az opciók beépítése minden típusú befektetési stratégiába gyorsan népszerűvé vált az egyes befektetők körében. A kezdő kereskedők számára az egyik legfontosabb kérdés az, hogy a kereskedők miért akarják eladni a lehetőségeket, nem pedig vásárolni őket. Az opciók értékesítése sok befektetőt összezavart, mivel az érintett kötelezettségek, kockázatok és kifizetések eltérnek a szokásos hosszú opciótól.

áttekintés

az opciók terminológiájában az “írás” megegyezik egy opció eladásával, a “meztelen” pedig olyan stratégiákra utal, amelyekben az alapul szolgáló biztonság nem tulajdonosa, és az opciókat e fantom biztonsági pozíció ellen írják. A meztelen stratégia agresszív és magasabb kockázatú, de a diverzifikált portfólió részeként jövedelemtermelésre is felhasználható. Ha azonban nem használják megfelelően, a meztelen hívási helyzet katasztrofális következményekkel járhat, mivel a biztonság elméletileg végtelenre emelkedhet.

annak megértéséhez, hogy egy befektető miért dönt egy opció eladásáról, először meg kell értenie, hogy milyen típusú opciót értékesít, és milyen kifizetést vár el, amikor az alapul szolgáló eszköz ára a kívánt irányba mozog.

mikor kell eladni egy Put opciót Vs egy Call opciót?

eladási helyezi

egy befektető úgy dönt, hogy eladja a naked put opciót, ha a kilátások a mögöttes biztonsági volt, hogy emelkedni fog, szemben a put vevő, akinek kilátások medve. A put opció vásárlója prémiumot fizet az írónak (eladónak) a részvények elfogadható áron történő értékesítésének jogáért abban az esetben, ha az ár alacsonyabb. Ha az ár a sztrájkár fölé emelkedik, a Vevő nem gyakorolná a put opciót, mivel jövedelmezőbb lenne a piacon magasabb áron eladni. Mivel a prémiumot az eladó megtartaná, ha az ár a megállapodott sztrájkár felett zárva lenne, könnyű megérteni, hogy egy befektető miért választja az ilyen típusú stratégia használatát.

példa

nézzük meg a put opciót a Microsofton (MSFT). Az író vagy eladó MSFT Jan18 67.50 Put kap egy $ 7.50 prémium díjat egy put vevő. Ha az MSFT piaci ára 2018.január 18-ig magasabb, mint a $67.50 sztrájkár, akkor a put vevő úgy dönt, hogy nem gyakorolja az 67.50 eladási jogát, mivel magasabb áron értékesíthetnek a piacon. A vevő maximális vesztesége tehát a 7,50 dolláros prémium, amely az eladó kifizetése. Ha a piaci ár a sztrájkár alá esik, a put eladó köteles MSFT részvényeket vásárolni a put vevőtől magasabb sztrájkáron, mivel a put vevő 67.50 dolláron gyakorolja eladási jogát.

értékesítési hívások

egy befektető úgy dönt, hogy eladja a meztelen hívás opciót, ha a kilátások egy adott eszköz volt, hogy csökkenni fog, szemben a bullish kilátások hívás vevő. A vételi opció vásárlója díjat fizet az írónak azért a jogért, hogy az alapul szolgáló terméket megállapodás szerinti áron vásárolja meg abban az esetben, ha az eszköz ára meghaladja a sztrájkárat. Ebben az esetben az opció eladója megtarthatja a prémiumot, ha az ár a sztrájkár alatt zárva van.

példa

az eladó az MSFT jan18 70.00 hívás kap egy prémium $6.20 a hívás vevő. Abban az esetben, ha az MSFT piaci ára 70,00 dollár alá csökken, a Vevő nem gyakorolja a hívási lehetőséget, az eladó kifizetése pedig 6,20 dollár lesz. Ha az MSFT piaci ára 70.00 dollár fölé emelkedik, akkor a hívó eladó köteles az MSFT részvényeket alacsonyabb kötési áron eladni a hívó Vevőnek, mivel valószínű, hogy a hívó vevő élni fog a lehetőséggel, hogy 70.00 dolláron vásárolja meg a részvényeket.

fedett hívások írása

a fedett hívás az eladási hívási lehetőségekre utal, de nem meztelen. Ehelyett a call writer már rendelkezik a portfóliójában szereplő mögöttes biztosíték egyenértékű összegével. Ahhoz, hogy végre egy fedett hívás, egy befektető, aki hosszú pozíciót egy eszköz, majd eladja hívás lehetőségek ugyanazon eszköz generálni jövedelem patak. A befektető hosszú pozíciója az eszközben a “fedezet”, mert ez azt jelenti, hogy az eladó átadhatja a részvényeket, ha a vételi opció vevője úgy dönt, hogy gyakorolja. Ha a befektető egyszerre vásárol részvényeket, és vételi opciókat ír az adott részvénypozíció ellen, akkor “buy-write” tranzakciónak nevezik.

Tartozó hívás stratégiák, hasznos lehet a nyereséget termelt, a lapos piacok, egyes esetekben, lehetővé teszi, hogy magasabb visszatér kockázata alacsonyabb, mint a mögöttes befektetések

A lényeg

Eladási opció lehet a jövedelem-termelő stratégia, hanem gyere a potenciálisan korlátlan kockázat, ha a mögöttes mozog, szemben a tét jelentősen. Ezért a meztelen opciók értékesítését csak rendkívül óvatosan szabad elvégezni.

egy másik ok, amiért a befektetők eladhatják az opciókat, az, hogy beépítik őket más típusú opciós stratégiákba. Például, ha egy befektető el akarja adni pozícióját egy készletben, amikor az ár egy bizonyos szint fölé emelkedik, beépíthetik az úgynevezett fedezett hívási stratégiát. Számos fejlett opciós stratégia, például a vas kondor, a bika hívás elterjedése, a bika elterjedése, az iron butterfly valószínűleg megköveteli a befektetőtől, hogy eladja a lehetőségeket.