すべてのタイプの投資戦略へのオプションの組み込みは、個人投資家の間で急速に人気が高まっています。 初心者トレーダーのために、発生する主な質問の一つは、トレーダーがオプションを販売するのではなく、それらを購入したい理由です。 義務、リスク、および関連するペイオフは、標準的なロングオプションのものとは異なるため、オプションの販売は、多くの投資家を混乱させます。

概要

オプションの用語では、”書き込み”はオプションを販売するのと同じであり、”裸”は、基礎となるセキュリティが所有されておらず、オプ 裸の戦略は積極的でリスクが高いですが、多様なポートフォリオの一部として収入を生成するために使用することができます。 しかし、適切に使用されなければ、セキュリティは理論的には無限大に上昇する可能性があるため、裸のコールポジションは悲惨な結果を招く可能性が

投資家がオプションを販売することを選択する理由を理解するには、まず、それは彼または彼女が販売していることであるオプションの種類を理/p>

プットオプションとコールオプションをいつ販売する必要がありますか？

売りプット

投資家は、見通しが弱気であるプット買い手とは対照的に、基礎となるセキュリティに関する見通しが上昇すると予想されていた場合、裸のプットオプションを売却することを選択する。 プット-オプションの購入者は、価格が低くなった場合に合意された価格で株式を売却する権利のために作家（売り手）にプレミアムを支払います。 行使価格以上の価格上昇場合は、市場でより高い価格で販売することがより有益であろうので、買い手はプットオプションを行使しないだろう。 価格が合意された行使価格を超えて閉じた場合、プレミアムは売り手によって保持されるので、投資家がこのタイプの戦略を使用する理由を簡単に P>

例

マイクロソフト（MSFT）のプットオプションを見てみましょう。 作家またはmsft Jan18 67.50プットの売り手は、プット買い手からpremium7.50プレミアム料金を受け取ります。 MSFTの市場価格が2018年1月18日までにstrike67.50の行使価格よりも高い場合、プットバイヤーは市場でより高い価格で販売できるため、put67.50で販売する権利を行使しないことを選択します。 買い手の最大損失は、したがって、売り手のペイオフであるpremium7.50の支払われたプレミアムです。 市場価格が行使価格を下回った場合、プット売り手は、プット買い手がsell67.50で販売する権利を行使するので、より高い行使価格でプット買い手からMSFT株

売りコール

投資家は、コールバイヤーの強気な見通しとは対照的に、特定の資産に関する見通しが下落するということであった場合、裸のコールオプ コールオプションの購入者は、資産の価格が行使価格を上回っている場合に、合意された価格で基礎となるものを購入する権利のために作家に保険料 この場合、オプションの売り手は、価格が行使価格を下回って閉じた場合、プレミアムを維持するために得るだろう。P>

例

MSFT Jan18の売り手70.00コールは、コールバイヤーからpremium6.20のプレミアムを受け取ることになります。 MSFTの市場価格がbelow70.00を下回った場合、買い手はコールオプションを行使せず、売り手のペイオフは6 6.20になります。 MSFTの市場価格がabove70.00以上に上昇した場合、しかし、コール売り手は、コール買い手がat70.00で株式を購入する彼らのオプションを行使する可能性が高いので、低い行使価格でコール買い手にMSFT株式を売却する義務があります。

カバーコールを書く

カバーコールは、コールオプションを販売することを指しますが、裸ではありません。 代わりに、コールライターは、ポートフォリオ内の基礎となるセキュリティと同等の量をすでに所有しています。 カバーされたコールを実行するには、資産のロングポジションを保持している投資家は、収入の流れを生成するために、その同じ資産のコールオプションを それはコールオプションの買い手が行使することを選択した場合、売り手が株式を提供することができることを意味するので、資産の投資家のロング 投資家が同時に株式を購入し、その株式の位置に対してコールオプションを書き込む場合、それは”買い-書き込み”取引として知られています。

カバーされたコール戦略は、フラットな市場で利益を生み出すのに役立ち、いくつかのシナリオでは、基礎となる投資よりもリスクの低い高いリター

ボトムライン

オプションを販売することは、収入を生み出す戦略であるだけでなく、あなたの賭けに対して根本的な動きが したがって、裸のオプションを販売することは、細心の注意を払って行う必要があります。

投資家がオプションを販売することができるもう一つの理由は、オプション戦略の他のタイプにそれらを組み込むことです。 たとえば、投資家が価格が一定のレベルを超えて上昇したときに株式で自分の位置から売却したい場合、彼らはカバーされたコール戦略として知られているものを組み込むことができます。 このような鉄コンドル、ブルコールスプレッド、ブルプットスプレッド、鉄の蝶などの多くの高度なオプション戦略は、おそらくオプションを販売するために投資家が必要になります。