1.4 az adósság GDP-hez viszonyított három különböző periódusa

Görögország adósságállományának GDP-vel arányos növekedésének első figyelemre méltó időszaka az 1980-as években volt. ez egy állandó emelkedés időszaka. Az 1980-as GDP 22,5% – ától kezdve, amikor a legtöbb európai állam magasabb szintű volt, 1993-ban elérte a 100,3% – os szintet. Ebben az időszakban a görög állam tulajdonában lévő egyes közművek magánszektora (villamos energia, Távközlés, víz, szennyvíz stb.) meglehetősen fejletlen volt.

Az 1980-as években a görög állam jelentős összegeket fordított bérekre, állami vállalatok finanszírozására és egyéb közkiadásokra. Jelentős kölcsönöket nyújtott az állami tulajdonban lévő vállalatoknak, miközben növelte a nyugdíjakat mind számokban, mind összesen, és különféle kisebbségekben, különösen az alacsony és közepes jövedelmű osztályokban, amelyek nem feltétlenül tartoznak a társadalmilag kirekesztett, bajba jutott és a legkevésbé kiváltságos csoportok csoportjaihoz (Kazakos, 2001; Xafa, 2017; Papadopoulos, 2016; Romaios, 2012). 1982-ben politikai döntés született a minimálbér és a bérek 40% – os emeléséről, egyetlen nap alatt (Kazakos, 2001). Ez a döntés tükrözte annak a szocialista kormánynak az általánosabb hajlandóságát, amely az Európai Közösségekhez való csatlakozás után, 1981-ben hatalmon volt, hogy támogassa az alacsonyabb jövedelmű polgárokat, és megbirkózzon a társadalomra gyakorolt negatív hatásokkal a külföldről érkező növekvő verseny miatt. Számos tanulmány utal arra, hogy az 1980-as években a közszférában több mint kétszeresére nőtt az alkalmazottak száma (lásd Papadopoulos, 2016). Romaios (2012: 1980-tól az új szocialista kormány első politikai időszakának végéig (1985-ben) 32 százalékos létszámnövekedést jelentett. Utal egy állami szolgáltatóra is, aki nem végezte el a szükséges ellenőrzéseket a termelékenységben, a munkavállalók hatékonyságában, valamint a követett fejlesztési politikákban. Úgy tűnik, hogy több megfigyelő egyetért (köztük Romaios, 2012; Kazakos, 2001; Papadopoulos, 2016) abban, hogy ebben az időszakban az ország ördögi körbe lép.

az 1970-es évek és az 1980-as évek végén az infláció magas szintje miatt következett be a minimálbér ilyen mértékű emelkedése. míg az 1970-es években, amikor két kőolajsokk történt, az átlagos infláció 12% volt; az 1980-as években csak 20% alatt emelkedett (Papadopoulos, 2016). Sikeres erőfeszítéseket tettek annak érdekében, hogy az 1980-as 24, 9% – ról 1983-ban 20, 5% – ra csökkentsék. Az infláció által okozott jelentős jövedelemveszteségeket a fizetések inflációhoz való automatikus kiigazítása kompenzálta, míg-amint azt Dracatos (1988) magyarázza-az áremelkedések kétharmadát a jelentősen kiszélesített folyó fizetési mérleg hiányába utalták át. Továbbá az 1980-as évek elején és Görögország Európai Közösségekhez való csatlakozása után az árak emelkedni kezdtek az értékesíthető árucikkekben, ezt követte a bérek és fizetések emelkedése (Dracatos, 1988). A legvalószínűbb áremelkedés a kereskedelemből a nontradables-be került át, üzembe helyezve egy bizonyos Balassa–Samuelson hatást (amit az EU-hoz csatlakozó államok számos más esetben megfigyeltek).

az 1980-as években a fogyasztás és a fogyasztás mértéke is erősen emelkedett (Dracatos, 1988). Utólag már jobban belátható, hogy a görög gazdaság az 1970-es években kezdődött és az 1980-as években folytatódó jelentős bevételkiesések és áremelkedések ellensúlyozására a fogyasztás alapú fejlődés útjára lépett. A szocialista kormány az iparosodás, a szervezeti szerkezetátalakítás és a globális verseny kihívásaival szembesülve politikáinak epicentrumába helyezte a teljes foglalkoztatás célját, feláldozva más makrogazdasági célokat, valamint a fiskális stabilitást és életképességet.

1983-ban a görög drachmát 15,5% – kal leértékelték a versenyképességi veszteségek kompenzálására. Abban az időben a közszféra szerepe az export fellendítésében nélkülözhetetlennek bizonyult (Kazakos et al., 2016). Több intézmény jött létre erre az irányra: az exportot támogató általános ügynökség, az exportot garantáló intézmény, valamint egy új szabványosítási és csomagolási szervezet. Egyes iparágakra vonatkozó importvédelmi intézkedésekről is döntöttek (Kazakos et al., 2016). A meglévő hiány és a nettó magánpénztárak forgalmának csökkenése szükségessé tette az állam hitelfelvételét (Kazakos et al., 2016).

ugyanebben az időszakban az összes hitelintézet kamata nagyon magas volt, szintjük nem tette lehetővé a beruházást és a termelés ösztönzését. Mint Dracatos (1988) rámutatott, a hitelpolitika szerepe a termelés aktiválásában nem volt elegendő, és nem tudta kezelni az 1982-ben már jelen lévő likviditási problémát.

1982 februárjában a görög állam több gazdasági problémájának megoldása érdekében memorandumot nyújtott be álláspontjával kapcsolatban az Európai közösségekkel kapcsolatban. A memorandum, miközben elismerte, Görögország hosszú távú strukturális makrogazdasági egyensúlyhiány, problémák is diagnosztizálták a verseny ereje által kapott az Európai Közösségek, illetve az állam nehéz megbirkózni az idő, mivel a rendkívül korlátozott az átutalás révén a közös Európai budget7 (Kazakos, 2001).

a giannitsis (1988) által készített kiterjesztett elemzés bizonyítja, hogy Görögország korai tagállamként nehezen birkózik meg az EK-ból származó versennyel. Az 1981-86-os időszakra való hivatkozással Giannitsis (1988) a piaci részesedések eltolódását, a versenyképesség csökkenését és a növekedési ütem ezzel összefüggő csökkenését azonosította. Utalt arra, hogy a háború után kialakult hagyományos görög feldolgozóipari pólus képtelen megbirkózni az EK-partnerek versenyével. Ezt a részt megkülönböztették egy másik átalakuláson átesett résztől. A görög feldolgozóipar korlátozott integrációját találta a nemzetközi piacokon és a védelem fenntartását (még ha csökkent is). Giannitsis (1988: 422) utalt arra is, hogy a Bizottság bizonyos negatív álláspontot képvisel mindazokkal az elemekkel szemben, amelyek a fejlesztésorientált gyártáspolitika alapvető eszközei lettek volna. Megemlítette a csecsemőipar védelmének elutasítását, ” a nagy gyártási beruházások finanszírozásának csendes elutasítását a Memorandum összefüggésében, az Európai Bírósághoz benyújtott fellebbezést, valamint az állami támogatás, a tőkemozgás, az elmaradott gyártási tevékenységek (mezőgazdasági gépek, autók, gyógyszerek stb.)), különösen, bevezetése az Egységes Piac 1992-ben, még pár lehetőséget, az eltérés” (Giannitsis, 1988: 422),8, amely minden alakult részleges intézkedések a “tágabb felfogás, amelynek központi cél volt az fenntartani a status quo-t, valamint az európán belüli munkamegosztás a részvétel előnyeit gyártási specializáció, a hatalom közötti egyensúlyra Európai ‘Északi” vagy “Déli'” (Giannitsis, 1988: 422).

1985-ben, amint a görög szocialista kormány másodszor is hatalomra került (egy négyéves választási kör), komolyan kilátásba helyezte egy stabilitási program végrehajtását a folyó fizetési mérleg egyensúlyhiányán keresztül megfigyelt tendencia megfordítására. A stabilitási programról végül döntöttek, és csereként a görög kormány 1750 millió dollár hitelt vett fel a közösségnek. A közösségi hatóságok által a görög kormánynak kínált alternatíva a Nemzetközi Valutaalap (Kazakos, 2001) kezelése lett volna. A görög kormány emellett úgy döntött, hogy nem kér pénzt a nemzetközi piacoktól, mert az időzítés kritikus volt, és a hitelkamatok sokkal magasabbak lettek volna, mint a közösség hitelei. A görög kormány programja a görög gazdaság versenyképességének azonnali javítására, az infláció lassulására, valamint a termelési struktúrák felhatalmazására és korszerűsítésére irányult (Kazakos, 2001). A görög drachma azonnali 15% – os értékcsökkenése segített a program azonnali végrehajtásában, valamint az erős valuta (“erős drachma”) politikájának előmozdításában. Az állam úgy döntött, hogy nem áldozza fel, hanem megőrzi az állami beruházásokat (Kazakos, 2001).

két további feltétel kedvezett ennek a politikának a megválasztásában(hogy az E. C. hitelt kapjon). Először is, a közösség megengedte Görögországnak, hogy ne szüntessen meg bizonyos kiváltságokat (például az exporttámogatásokat és a kőolaj monopóliumát). Másodszor: “a benzinárak drámai csökkenése, amely hozzájárult a fizetési mérleg javulásához és a nemzetközi kamatlábak csökkenéséhez, amelyek csökkentették az állam költségvetésének terhét az érdekek kifizetéséből” a meglévő felhalmozott adósságokért (Kazakos, 2001: 381).

e feltételek ellenére a program csak két évig tartott. A Kazakos (2001) ezt a rövid időtartamot a következő okoknak tulajdonítja: (i) a program fő terhét a fizetett alkalmazottak, különösen néhány kategória viselte; (ii) a hitelesség problémája: a stabilitási program után végrehajtandó politikák messze nem voltak a választások előtti ígéretek és a választási testületben megfogalmazott elvárások. Ez utóbbi a “még jobb napok”9 ígéreteit kapta (Kazakos, 2001: 381-382). A görög miniszterelnök, egy elismert közgazdász, elég világos volt, és ragaszkodott ahhoz, hogy tájékoztassa a görög állampolgárok, hogy a gazdaság szükséges egy ilyen politikai váltás, állni a két láb helyett “üvegáru láb” 10; (iii) a program egyoldalú volt, és nem volt fejlődési irányultság. Így, miközben csökkentette a reálbéreket 13.4% két éven belül érintetlenül hagyta a költségvetési hiány forrásait, és nem érintette az állami kiadások csökkentésének problémáját (ibid: 387). Mint “akaratlan melléktermék”, az”erős drachma” politikájának megteremtéséhez vezetett. A Bizottság számításai szerint a drachma 1988 és 1996 között 27% – kal (ugyanott: 387) nőtt.11 Arsenis (2016) azt sugallja, hogy az erős drachma politikája meglehetősen sikertelen volt.

Xafa (2017) kifejti, hogy a jelentős emelkedés az adósság GDP-hez viszonyított aránya 1992-től 1993-ban jött eredményeként a kormány a határozat rögzíti, hogy a nem regisztrált a korábbi adósságokat a mezőgazdasági együttműködések, valamint a vállalkozások, a görög Mezőgazdasági Bank (EVETT), a görög Bank, az Ipari Fejlődés (“ETBA”), hogy volt több vállalkozás tulajdonában, valamint egyéb állami tulajdonú bankok, valamint a garantált, illetve nem garantált adóssága az állami tulajdonban lévő vállalkozások, szervezetek az 1980-as években. A vállalkozások Szerkezetátalakításáért felelős görög szervezet (“OAE”) 1981-ben indult, a két kőolajsokk, az iparosodás és az emelkedő nemzetközi verseny eredményeként. Célja a kulcsszereplő cégek és a görög ipar szerkezetátalakítása volt. Ezt a célt nem sikerült elérni, és végül megháromszorozódott a 172 milliárd drachmát elérő 43 vállalkozás felhalmozott adóssága, mielőtt a görög kormány 1990-ben úgy döntött, hogy privatizálja ezeket a cégeket (Xafa, 2017). 1992-ben, a görög kormány által kibocsátott államkötvények fizetni nem regisztrált hitelek, ami növelte az államadósságot által 21.6% – os GDP (Xafa, 2017). A GDP-arányos adósság hirtelen emelkedése annak is köszönhető, hogy Görögország úgy döntött, hogy csatlakozik a valutaunióhoz, ami feltételezte a görög központi bank semlegességét az államtól. Az államnak vállalnia kellett a görög központi bank három fő számlájának adósságterhét: a kőolajimportra felvett hiteleit, árfolyamkülönbségeit és a hiány finanszírozását. Ezek az évtizedek során a görög központi bank számláin halmozódtak fel, méretük 3,1 milliárd drachma volt, ami akkoriban Görögország GDP-jének 22,3% – át tette ki. Abban az időben a görög állam IMF támogatást használt fel az adósság ezen részének nemzetközi kötvények kibocsátásával történő megszervezésére. Xafa (2017) rámutat arra, hogy ennek a rendeletnek az eredménye az volt, hogy az államadósság az 1992.évi 87,8% – ról 1993-ban 110,1% – ra emelkedett.

figyelemre méltó, hogy egy évtizeddel a Maastrichti Szerződés előtt a görög állam teljesítette a 60%-os GDP-arányos adósságrátát (amelyet a közös valutaunióhoz való csatlakozás szükséges előfeltételeként hoztak létre, a Maastrichti Szerződés után, 1993-ban). Görögország azonban több egymást követő évben-mind a közös valutához való csatlakozás előtt, mind azt követően-nem teljesítette ezt a különleges kritériumot. Ez jelzi a görög gazdaságban az EK-tagság alatt kialakult tendenciát.

a GDP-arányos adósság külön periódusa az, amely 1993-tól kezdődik, és eléri a 2008-at, közvetlenül a válság megjelenése előtt. Ez egy hosszabb időtartam, amely alatt a GDP-arányos adósság körülbelül 100% – nál valamivel magasabb szinten stabilizálódott. Jelentős különbséget kell tenni ennek az időszaknak az első fázisa között, amikor az összes összeget görög Drachmákban számítják ki, a második pedig 2001 után, amikor az euró helyettesíti a drachmát. Az EU kohéziós politikájának programozása tekintetében ez az időszak a görög állam két külön szakpolitikai programozási időszakát is magában foglalja, az első 1994 és 1999 között, a második pedig 2000 és 2006 között tart (Lásd a 2.és 3. fejezetet).

ennek az időszaknak a legfontosabb szempontja az, hogy míg a GDP százalékában mért adósság meglehetősen stabil marad, nominális értelemben továbbra is jelentősen emelkedik. Fig. 1.7 megmutatja Görögország GDP-jének konszolidált bruttó adósságának éves szintjét. Míg 1995-ben 100,8 milliárd euró volt, addig 136 eurónál nőtt.1999-ben 5 milliárd, 2001-ben 163 milliárd euró volt. A görög állam bruttó konszolidált adósságának legnagyobb része 2001 után halmozódott fel. 2001 és 2008 között az adósság 163 milliárd euróról 264,8 milliárd euróra emelkedett. Ebben a rövid időszakban az adósság közel 101,8 milliárd euróval emelkedik, és több mint kétszeresére nő az 1998-hoz képest, amelyet többnyire az eurózónába való belépés után termeltek. Ez-érvelhetünk-fő oka annak, hogy a piacok reagáltak, mivel úgy tűnt, hogy Görögország valamiféle eltérést vagy üzemzavart tervez. 2000-től 2004-ig 51,1 milliárd euró adósság halmozódott fel a 2000-7-es szakpolitikai programozási időszak korai szakaszában és 65,5 milliárd euró a 2004-8-as időszakban. Ha 2004—től 2009—ig, a 2009-et, a kormányváltás évét is magában foglaló időszakban mérjük, akkor az adósság-ismét-101,8 milliárd euróval növekszik.

1.7. Az államháztartás konszolidálta Görögország bruttó adósságát milliárd euróban.

Forrás: államháztartás konszolidálja a bruttó adósságot: túlzott deficit eljárás (ESA 2010 alapján), változó AMECO sorozat: UDG. Megjegyzés: 2017-re és 2018-ra vonatkozó becslések.

ábra. 1.8 A GDP-t lebontja összetevőire, nevezetesen a végső fogyasztási kiadásokra, a bruttó tőkeképzésre, valamint az áruk és szolgáltatások nettó exportjára. Így segít közelebbről megvizsgálni a 2001-9-es időszakra vonatkozóan a GDP fent említett növekvő tendenciáját. Úgy tűnik, a füge. 1.8 hogy ez a növekvő GDP-trend leginkább a végső fogyasztási kiadások növekvő tendenciájával (1996 óta), nem pedig a bruttó tőkeformáció növekvő tendenciájával társul. Ez utóbbi kevésbé nyilvánvaló az előbbihez képest, ami sokkal meredekebb. Nyilvánvaló továbbá, hogy a GDP harmadik összetevőjével kapcsolatban az áruk és szolgáltatások nettó exportja (az áruk és szolgáltatások behozatala mínusz) negatív, és trendjük a válság évéig és az IMF kiigazítási politikájának megjelenéséig romlik. Más szavakkal, a görög gazdaságot a fogyasztás erőteljes növekedése jellemzi, összehasonlítva az állóeszköz képzésére korlátozottabb kapacitással. Az eredmény olyan, hogy több behozatal történik, mint az áruk és szolgáltatások kivitele.

1.8. GDP és összetevői (kiadási megközelítés).

Forrás: Hellenic Statistical Services, elérhető on-line óta 17/10/2017. Megjegyzés: A GDP-t úgy számítják ki, hogy hozzáadják a végső fogyasztási kiadásokat (FCE), a bruttó Tőkefedezetet, valamint az áruk és szolgáltatások exportja és az áruk és szolgáltatások importja közötti különbséget. A piaci árakban mért GDP. Az adatokat az 549/2013 / EK rendelet (ESA 2010) szerint 2010-es bázisévként felülvizsgálták. Becslések a 2011-16-os időszakra (csillagban).

ábra. 1.9 bemutatja a végső fogyasztási kiadások szerkezetét. Nyilvánvalóvá teszi, hogy nemcsak a háztartások fogyasztása sokkal magasabb, arányos az államháztartás fogyasztásával (és természetesen a háztartásokat kiszolgáló nonprofit intézményekkel—NPISH), hanem az is, hogy a háztartások fogyasztásában jelentős emelkedő tendencia figyelhető meg, amelyet jelentős növekedési összetevőként lehet jellemezni. Érdemes megemlíteni, hogy a fogyasztás arányos elosztása 2009 után nem változik jelentősen. Így jelentős következtetésre juthatunk, hogy Görögországban az állóeszköz-felhalmozás nem volt elegendő az export ösztönzéséhez, és az ország fejlődése (amelyet az eurózóna belépését megelőző időszakban a GDP növekedése és a csatlakozás után fejeztek ki) elsősorban a fogyasztásnak volt köszönhető. Ez a pontos növekedési minta kapcsolódik az adósság növekvő szintjéhez.12

1.9. Fogyasztási kiadások lebontása, 1996-2016.

Forrás: Hellenic Statistical Services, elérhető on-line óta 17/10/2017. Megjegyzés: A végső fogyasztási kiadás (FCE) az államháztartás fogyasztásának, az NPISH (háztartásokat kiszolgáló nonprofit intézmények) fogyasztásának és a háztartások fogyasztásának összege. Az adatokat az 549/2013 / EK rendelet (ESA 2010) szerint 2010-es bázisévként felülvizsgálták. Becslések a 2011-16-os időszakra (csillagban).

2008-ban és azt követően az adósság tovább emelkedik, de emelkedésének ez a része a válság kitörésének tulajdonítható, a fent említett nyilvánvaló és jelentős emelkedő tendenciát kiváltó okokon kívül.

nem lehet megbízható előrejelzést adni arról, hogy az emelkedő tendencia folytatódott-e abban az esetben, ha a válság nem jelent meg. De a kettő, az emelkedő trend és a válság megjelenése két—nem egyedi-külön oknak tekinthető ,ugyanazt az eredményt hozva (2008 után).

közvetlenül 2008 után a konszolidált adósság növekedése olyan éles, hogy 2011-ben eléri a 356, 3 milliárd eurót.

az ábra szerint. 1.10 Az éves konszolidált bruttó adósság változása 2001-ben 14,8 milliárd euró volt (2000-től 2001-ig), 2004-ben 17,8 milliárd euró, 2005-ben pedig 14,7 milliárd euró.

1.10. Az államháztartás konszolidált adósságának éves változása milliárd euróban.

Forrás: AMECO series, UDGG. Megjegyzés: 2017-re és 2018-ra vonatkozó becslések. A szerző számításai.

az államháztartás konszolidált adósságának változása 2004 utáni időszakban csökkent, amint a kormány megváltozott (ábra. 1.10).13 Ez a csökkenő központi kormányzat konszolidált adósságának tendenciája hasonló az 1996-98-as időszakban, az említett időszak első szakaszában megfigyelt tendenciához. Ha együtt látják, felfedik a gazdaság stabilizálására irányuló politikai erőfeszítéseket. 2004-ben, abban az évben, amikor az olimpiai játékokat Athénban tartották, a változás 17,8 milliárd euró volt, ami 2003 óta 7,7 milliárd euró többlet (amikor a változás 10,1 milliárd euró volt).

füge. 1.7 és 1.10 azt mutatják, hogy minden évben, de 2012 – ben (amikor a PSI – magánszektor részvételét bevezették) a görög adósság nettó értelemben nőtt, akár magas, akár alacsony ütemben. Ezt nem támasztja alá a GDP-arányos adósság alakulása. Ennek oka nyilvánvalóan az, hogy a frakció nevezője is növekszik.

a harmadik és utolsó időszak a 2009-es globális válság megjelenésével kezdődik, és a mai napig tart.

1.3. Táblázat azt mutatja, hogy ha elő ugyanaz az átlagos növekedési trend a tényleges adósság szintjét minden évben (az utolsó oszlop), az adósság elérte volna hasonló szinten 2011-ig azokkal végre (hivatalosan) rögzített. Ezen túlmenően a 2001-8-as növekedési trend elkülönítésével és alkalmazásával (második oszlop), valamint 2008 után kezdődően a konszolidált adósság 2012-ben elért feltételezett szintjei majdnem hasonlóak a valóságban elért szintekhez (az első oszlopban szereplő szintekhez). Ez az eredmény a 2011-es évre annak ellenére érhető el, hogy számos aktív IMF-politikát folytattak. Ebből a prognózisból arra lehet következtetni, hogy az IMF-politikának a 2010-2011-es időszak elején nem sikerült a makrogazdasági egyensúlytalanságot és Görögország adósságállományának emelkedő tendenciáját eddig a pontig visszavonnia.15

ábra. 1.11 szemlélteti az államháztartás 1995 és 2016 közötti teljes bevételét, teljes kiadásait és nettó hitelezését. Az államháztartás a központi kormányzatot, az önkormányzatot és a társadalombiztosítási alapokat foglalja magában. Mind az összes kiadás, mind az összes bevétel emelkedik. A nettó hitelfelvétel növekedése az összes kiadásnak a teljes bevétel szintjénél magasabb növekedésével jár, különösen 2002 után és 2007 után. Ha a politikai választás / hajlandóság olyan volt, hogy az összes bevétel meghaladta az összes kiadást, akkor a nettó hitelfelvétel csökkent volna.

1.11.ábra. Az államháztartás összes kiadása, összes bevétele és nettó hitelfelvétele.

Forrás: Hellenic Statistical Authority, Data changed to constant prices by the use of Harmonized Consumer Price Index, AMECO series (ZCPIH), In € millions.

más euróövezeti partnerekkel összehasonlítva Görögország nettó hitelfelvétele GDP-jének százalékában 1995 után romlani kezd, amikor az ország az eurózónához való csatlakozásra irányuló erőfeszítései fokozódnak, és az eurózónában való korai részvétele során (2001-9) (ábra. 1.12).

1.12.ábra. Nettó hitelezés ( + ) vagy hitelfelvétel ( − ), a GDP % – ában.

Forrás: AMECO series, Ubla (nettó hitelezés ( + ) vagy nettó hitelfelvétel ( − ): teljes gazdaság).

a görög gazdaság hitelminősítése, amint azt több hitelminősítő társaság is biztosítja, nem követi a három időszakra vonatkozó azonos vagy megfelelő megkülönböztetést. A különböző hitelminősítők által használt különböző mérésekben (ábra. 1.13) Görögország hitelminősítése az 1998-2008-as időszakban érte el csúcspontját, amint az ország javította makrogazdasági számait, különösen azután, hogy csatlakozott az eurózónához, elérve az Aa2 szintjét. Ezt követően 2008-ról 2011-re jelentősen visszaesett, amint a görög válság kirobbant, elérve a tényleges, nagyon korlátozott jelentőségű (Ca vagy C) hitelminősítési szinteket.16

1.13.ábra. A görög gazdaság hitelminősítései.

Forrás: Államadósság Kezelő Központ, Görögország.