Liz Tammaro: szóval Ron, egy kérdéssel kezdem John-tól Oregonban. János felteszi a kérdést: “Meg tudná magyarázni a kamatváltozások és a kötvényalapok NAV-ja közötti kapcsolatot?”

Ron Reardon: ez egy jó kérdés, Liz. És valójában egy nagyszerű dolog, amit el kell kezdeni, mert ez egy nagyon kulcsfontosságú koncepció a befektetőknek a fix kamatozású alapokban vagy a kötvényalapokban. Van egy fordított kapcsolat a kettő között. Így a hozamok csökkenésével a kötvényárak emelkedni fognak, és fordítva, ahogy a hozamok emelkednek, a kötvényárak csökkenni fognak

: Oké, szóval igazából, miközben arról beszélünk, hogy az alapokkal itt fogunk menni egy második kérdés, amely, mivel bond árak csökkennek az árak emelkedése, amely megállapítottuk, miért tenne bárki is vásárol kötvényeket, a várakozás, a Fed kamatemelés? Chuck, te pénzügyi tanácsadó vagy, mit gondolsz erről a kérdésről?

Chuck Riley: igaz, ez egy jó kérdés, amelyet sok befektető kérdezett az elmúlt néhány évben; ez egyfajta 1 millió dolláros kérdés. Befektetés te kéne, hogy pénzt, miért lenne befektetés valami, ami úgy tűnik, mintha készen áll, hogy menjen le az érték. És amiről sokat emlékeztetem a befektetőket, az az, hogy az oka annak, hogy kötvényeket tart egy portfólióban, és valójában az egész oka annak, hogy a kötvényeket a portfóliójában tartják, az az, hogy védelmet nyújtanak a portfóliójában a készletek volatilitásától. És ha a kettőt nézzük, akkor nincs összehasonlítás a volatilitás szempontjából, még abban a várakozásban sem, hogy az árak emelkedni fognak, és a kötvényértékek csökkenni fognak. Nem olyanok, mint a készletek.

van egy diagram, amelyet az ügyfelekkel használok, úgynevezett medve piaci diagram, amely összehasonlítja a kötvénypiac medve piacát a részvényekkel szemben. És láthatjuk, ha csak a bal oldali grafikonon látható különbséget nézzük, hogy mennyivel mélyebbek, mennyivel csökkennek a részvényárak a kötvényekhez képest. És hogy a készletek sokkal nagyobb hanyatlási potenciállal rendelkeznek. Tehát annak ellenére, hogy a kötvények értéke a következő néhány évben potenciálisan csökken, a részvényárak—az az összeg, amelyet lemennek, sokkal kevesebb.

tehát kulcsfontosságú, hogy a portfólióban ez a védelem legyen. Kapsz néhány kamatjövedelem, hogy segítsen ki a portfolió teljes hozam, ez tényleg az elsődleges cél, hogy a jövedelem csak, hogy segítsen ki a visszatérés. Mert mi az egyetlen másik lehetőség, hogy stabilitást biztosítson a portfólióban, a készpénz, és mindannyian tudjuk, hogy milyen készpénzt fizetett, szó szerint szinte semmi ezekben a napokban.

Tehát ezért tartja a kötvényeket egy portfólióban. Ha a portfóliója kicsit könnyít a kötvényeken, ha az elosztása kissé könnyű, akkor kötvényeket kell vásárolnia. Furcsán hangzik, de ez tényleg egy nagyon jó módja annak, hogy fenntartsák a portfolió és befektetni ésszerűen.

Liz Tammaro: igen, tehát azt hallom Öntől, hogy a kötvények a kockázat és a volatilitás szempontjából valójában a Portfólió részvényeinek egyensúlyát szolgálják.

Chuck Riley: ez így van.