začlenění opcí do všech typů investičních strategií rychle rostlo v popularitě mezi jednotlivými investory. Pro začínající obchodníky je jednou z hlavních otázek, které vyvstávají, proč by obchodníci chtěli spíše prodávat možnosti než je kupovat. Prodej opcí zaměňuje mnoho investorů, protože závazky, rizika a přínosy se liší od závazků standardní dlouhé opce.

Přehled

V možnosti terminologii, „psaní“ je stejný jako prodávající možnost,, a „nahý“ se vztahuje k strategie, ve které základní zabezpečení není ve vlastnictví a možnosti jsou napsané proti této phantom bezpečnostní pozici. Nahá strategie je agresivní a vyšší riziko, ale může být použita k vytváření příjmů jako součást diverzifikovaného portfolia. Pokud se však nepoužívá správně, může mít pozice nahého volání katastrofální důsledky, protože zabezpečení může teoreticky vzrůst do nekonečna.

pochopit, proč by investor rozhodnout prodat možnost, musíte nejprve pochopit, jaký typ volby to je, že on nebo ona je prodávají, a jaký druh návratnosti, on nebo ona se očekává, aby se, když cena podkladového aktiva se pohybuje v požadovaném směru.

Prodej Staví

investor by si prodat nahé put opce, pokud je jejich pohled na základní bezpečnost byla, že to bude stoupat, na rozdíl od dát kupující, jejichž výhled je medvědí. Kupující opce platí prémii autor (prodávající) právo prodat akcie za dohodnuté ceny v případě, že cena hlavy nižší. Pokud zvyšování cen nad realizační cenu, kupující by kupní opci, protože by to bylo výhodnější prodávat za vyšší cenu na trhu. Od pojistné by být uchovávány prodávajícím, pokud cena uzavřela nad dohodnutou realizační cenu, je snadné vidět, proč by investor rozhodnete použít tento typ strategie.

příklad

podívejme se na možnost put na Microsoft (MSFT). Spisovatel nebo prodejce MSFT Jan18 67.50 Put obdrží od kupujícího put prémiový poplatek 7.50$. Pokud MSFT je tržní cena vyšší než realizační cena $67.50 do 18. ledna 2018, dát kupující rozhodnout, že nebudou uplatňovat své právo prodávat za $67.50, protože mohou prodávat za vyšší cenu na trhu. Maximální ztráta kupujícího je tedy zaplacená prémie ve výši 7,50 USD, což je výplata prodávajícího. Pokud tržní cena klesne pod realizační cenu, dát prodávající je povinen koupit akcie MSFT od dát kupující za vyšší realizační cenu, protože dát kupující uplatnit své právo prodávat za $67.50.

Prodejní Hovory

investor by si prodat naked call opce, pokud je jejich pohled na konkrétní aktivum nebylo, že to bude na podzim, na rozdíl od býčí výhled výzvy kupujícího. Kupující opce platí prémii spisovatel za právo na nákup podkladového aktiva za sjednanou cenu v případě, že cena aktiva je vyšší než realizační cena. V tomto případě, volba by prodávající mít premium, pokud cena uzavřena pod realizační cenou.

Příklad:

prodejce MSFT Jan18 70.00 Hovor, obdrží prémii ve výši $6.20 od výzvy kupujícího. V případě, že tržní cena MSFT klesne pod $70.00, kupující neuplatní opci a prodávající je odměna bude $6.20. Pokud MSFT je tržní cena stoupne nad $70.00, nicméně, volat prodávající je povinen prodat akcie MSFT na výzvu kupujícího na nižší strike ceně, protože je pravděpodobné, že hovor bude kupující uplatnit svou opci na nákup akcií na $70.00.

psaní krytých hovorů

kryté volání označuje prodejní možnosti volání, ale ne nahé. Místo toho, call writer již vlastní ekvivalentní množství podkladového cenného papíru ve svém portfoliu. K provedení kryté volání, investor drží dlouhou pozici v aktivu pak prodává opce na stejné aktivum generovat tok příjmů. Investor dlouhou pozici v aktivu je „kryt“, protože to znamená, že prodávající může dodat akcie, pokud se kupující opce rozhodne uplatnit. Pokud investor současně nakupuje akcie a zapisuje opce na volání proti této pozici akcií, je to známé jako transakce“ buy-write“.

Kryté volání strategie mohou být užitečné pro generování zisku v ploché trzích, a v některých případech, mohou poskytovat vyšší výnosy s nižším rizikem, než je jejich základní investice,

Spodní Řádek

Prodejní možnosti mohou být příjmy-generování strategie, ale také přijít s potenciálně neomezené riziko, pokud podkladové pohybuje proti vaší sázky výrazně. Prodej nahých možností by proto měl být prováděn pouze s velkou opatrností.

dalším důvodem, proč mohou investoři prodávat opce, je jejich začlenění do jiných typů opčních strategií. Například, pokud investor chce prodat své pozice v akciích, když cena stoupne nad určitou úroveň, mohou se začlenit to, co je známé jako kryté volání strategie. Mnoho pokročilých možností strategií, jako je iron condor, bull call spread, bull put spread a iron butterfly, bude pravděpodobně vyžadovat, aby investor prodal možnosti.