Lise Tammaro: så Ron, jeg vil starte med et spørgsmål fra John i Oregon. John spørger, ” Kan du venligst forklare forholdet mellem renteændringer og NAV af obligationsforeninger?”

Ron Reardon: det er et godt spørgsmål, Lise. Og faktisk en god en til at starte med, fordi det er et meget nøglekoncept for investorer i fastforrentede fonde eller obligationsfonde. Der er et omvendt forhold mellem de to. Så når udbyttet falder, vil obligationspriserne stige, og omvendt, når udbyttet stiger, vil obligationspriserne falde

: Okay og så faktisk, mens vi taler om nogle af de grundlæggende her, vil vi gå til et andet spørgsmål, som er, da obligationspriserne falder, når renterne stiger, som vi har etableret, hvorfor skulle nogen købe obligationer i forventning om en Fed-renteforhøjelse? Chuck, du er en finansiel rådgiver, hvad synes du om det spørgsmål?Chuck Riley: rigtigt, det er et godt spørgsmål, som mange investorer har stillet i løbet af de sidste mange år; det er lidt af $1 million spørgsmålet. Investering du skal tjene penge, hvorfor skulle jeg investere i noget, der ser ud til at det er klar til at gå ned i værdi. Og hvad jeg har mindet investorer meget om, er det faktum, at grunden til at du holder obligationer i en portefølje, og virkelig hele grunden til at holde obligationer i din portefølje er, at de giver beskyttelsen i din portefølje fra volatiliteten af aktier. Og hvis man ser på de to, er der ingen sammenligning med hensyn til volatiliteten, selv i forventning om, at satser vil stige, og obligationsværdierne vil falde. De er ikke som aktier.

der er et diagram, som vi har, som jeg bruger med kunder kaldet et bjørnemarkedskort, der sammenligner bjørnemarkederne på obligationsmarkedet versus aktierne. Og du kan se, hvis du ser på bare forskellen på det diagram til venstre, hvor meget dybere, hvor meget yderligere aktiekurser falder i forhold til obligationer. Og at bestandene har et langt større potentiale for tilbagegang. Og selvom obligationer potentielt vil falde i værdi i løbet af de næste par år, er aktiekurserne—det beløb, de går ned, er bare så meget mindre.

og så har denne beskyttelse i porteføljen er nøglen. Du får nogle renteindtægter til at hjælpe med porteføljen samlede afkast, det er virkelig det primære formål, at indkomst er bare at hjælpe med afkast. Fordi hvad er den eneste anden mulighed for at give stabilitet i porteføljen er kontanter, og vi ved alle, hvad kontanter har betalt, er det bogstaveligt talt næsten ingenting i disse dage.

så derfor har du obligationer i en portefølje. Hvis din portefølje er lidt lys på obligationer, hvis din tildeling er lidt lys, skal du købe obligationer. Lyder mærkeligt, men det er virkelig en meget god måde at vedligeholde din portefølje og investere fornuftigt.ja, så hvad jeg hører dig sige er, at obligationer faktisk tjener en balance til aktier i en portefølje med hensyn til risiko og volatilitet.

Chuck Riley: det er korrekt.