중앙 은행은 네 가지 주요 통화 정책 도구를 보유 요건,시장 운영,할인율과 관심에 보유가 있습니다. 대부분의 중앙 은행은 또한 그들의 처분에 더 많은 도구를 가지고 있습니다. 다음은 네 가지 기본 도구와 건강한 경제 성장을 유지하기 위해 함께 작동하는 방법입니다.

예비 요구 사항

예비 요구 사항을 참조하 돈 은행에 유지해야 한 손으로 하룻밤. 그들은 준비금을 금고에 보관하거나 중앙 은행에 보관할 수 있습니다. 낮은 준비금 요구 사항으로 인해 은행은 예금을 더 많이 빌려줄 수 있습니다. 그것은 신용을 창출하기 때문에 확장 적입니다.

높은 예비 요건은 계약입니다. 그것은 은행에 빌려주는 돈을 덜줍니다. 그들은 처음에 빌려 많이하지 않기 때문에 그것은 작은 은행에 특히 어렵다. 그렇기 때문에 대부분의 중앙 은행은 소규모 은행에 예비 요건을 부과하지 않습니다. 중앙 은행은 회원 은행이 절차를 수정하기가 어렵 기 때문에 준비금 요구 사항을 거의 변경하지 않습니다.

공개 시장 운영

공개 시장 운영은 중앙 은행이 증권을 구매하거나 판매하는 경우입니다. 이들은에서 구입하거나 국가의 민간 은행에 판매하고 있습니다. 중앙 은행이 증권을 구입하면 은행의 준비금에 현금을 추가합니다. 그것은 그들에게 빌려줄 더 많은 돈을줍니다. 중앙 은행이 유가 증권을 매각 할 때 은행의 대차 대조표에 놓고 현금 보유를 줄입니다. 은행은 이제 빌려 줄 것이 적습니다. 중앙 은행은 확장 통화 정책을 원할 때 증권을 구매합니다. 그것은 계약 통화 정책을 실행할 때 그들을 판매합니다.

미국 연방 준비 은행은 공개 시장 운영을 사용하여 연준 기금 금리를 관리합니다. 다음은 연준 기금 금리의 작동 방식입니다. 은행이 준비금 요건을 충족시킬 수없는 경우 초과 현금을 보유한 다른 은행에서 차용합니다. 빌린 금액을 연준 기금이라고합니다. 그것이 지불하는 이자율은 연준 기금 금리입니다. 연방 공개 시장위원회(Fomc)는 회의에서 연준 기금 금리에 대한 목표를 설정합니다. 그것은 공개 시장 운영을 사용하여 은행이 목표를 달성하도록 장려합니다.연준 기금 금리는 연준의 도구 중 가장 잘 알려져 있습니다.

양적완화(QE)를 열고 시장 작업이 구매하는 장기 채권이 있는 효과를 낮추는 장기적인 관심 요금입니다. 대 불황 이전에 연준은 대차 대조표에 7 천억 달러에서 8 천억 달러의 재무부 노트를 유지했다. 정책에 영향을 미치기 위해 더하거나 뺐지 만 그 범위 내에서 유지했습니다. 경기 침체에 대응하여 연준은 연준 기금 금리를 최저 수준 인 0%에서 0.25%사이의 범위로 낮췄다. 이 비율은 모든 단기 금리의 벤치 마크입니다. 그런 다음 연준은 장기 금리를 낮게 유지하기 위해 양적 완화를 보조 도구로 구현해야했습니다. 그 결과 재무부 메모와 모기지 담보 증권의 보유를 2014 년까지 4 조 달러 이상으로 늘렸다.경제가 개선됨에 따라 대차 대조표 정상화를 희망하면서 이러한 증권이 만료되도록 허용했습니다. 2020 년 경기 침체가 닥쳤을 때 연준은 신속하게 양적 완화를 회복했다. 2020 년 5 월까지 보유액을 7 조 달러 이상으로 늘렸다.

할인율

할인율의 평가는 중앙 은행 요금을 자신의 구성원 대출을 은행에서 할인 창입니다. 연준 기금 금리보다 높기 때문에 은행은 다른 은행의 자금을 빌릴 수없는 경우에만이를 사용합니다.

할인 창을 사용하면 오명이 붙어 있습니다. 금융 커뮤니티는 할인 창을 사용하는 모든 은행이 곤경에 처해 있다고 가정합니다. 다른 사람들이 거절당한 절망적 인 은행 만이 할인 창을 사용할 것입니다.

초과 준비금에 대한 이자율

네 번째 도구는 2008 년 금융 위기에 대응하여 만들어졌습니다. 연방 준비 은행,영국 은행 및 유럽 중앙 은행은 은행이 보유한 초과 준비금에 대해이자를 지불합니다. 연준이 은행이 더 많은 것을 빌려주기를 원한다면 초과 준비금에 대해 지불 한 비율을 낮춘다. 은행이 더 적은 것을 빌려주기를 원한다면,그것은 비율을 올린다.

준비금에 대한이자는 또한 연준 기금 금리 목표를지지한다. 은행은이 준비금에 대해 연준으로부터받는 비율보다 적은 금액으로 연준 자금을 빌려주지 않을 것입니다.

이러한 도구의 작동 방식

중앙 은행 도구는 총 유동성을 늘리거나 줄임으로써 작동합니다. 즉,투자하거나 빌려 사용할 수있는 자본의 양입니다. 또한 소비자가 소비하는 돈과 신용입니다. 그것은 기술적으로 m1 과 M2 로 알려진 통화 공급 이상의 것입니다. M1 기호는 통화 및 수표 예금을 나타냅니다. M2 는 머니 마켓 펀드,Cd 및 저축 계좌입니다. 따라서 사람들이 중앙 은행 도구가 통화 공급에 영향을 미친다고 말할 때 영향을 과소 평가하고 있습니다.

기타 도구

많은 중앙 은행도 사용하여 인플레이션을 대상으로 합니다. 그들은 소비자가 가격이 상승하여 나중에보다는 지금 구매할 가능성이 높다고 믿기를 원합니다. 가장 일반적인 인플레이션 목표는 2%입니다. 그것은 급속 인플레이션의 고통스러운 효과를 피하기 위해 제로에 충분히 가깝지만 디플레이션을 막을만큼 충분히 높습니다.

2020 년 연준은 COVID-19 전염병의 영향을받는 중소기업을 지원하기 위해 메인 스트리트 대출 프로그램을 시작했습니다.연준의 다른 많은 도구들은 2008 년 금융 위기에 대처하기 위해 만들어졌습니다. 이러한 프로그램은 폐쇄에서 그들을 유지하기 위해 은행에 신용을 제공했다. 연준은 또한 머니 마켓 펀드,신용 카드 시장 및 상업용 종이를 지원했다.