상인을 기다리고 있는 뉴스의 연비에 응답하여 주택담보대출로 인한 금융위기에서 뉴욕 증권 거래소도 있습니다. (사진:Bettmann/Bettmann/Getty Images)

연방 준비하는 위기의 시간이 지남에 따라 진화하고의 비전통적인 방법이 나옵니다. 처음에 연준은 2007 년 9 월 연방 기금 금리를 5.25%에서 0-0 의 범위로 줄임으로써”전통적인”정책 행동을 채택했다.감소의 대부분은 2008 년 1 월에서 3 월까지 그리고 2008 년 9 월에서 12 월까지 발생하여 2008 년 12 월 25%. 날카로운 감소는 그 기간에 반영 표시된 다운그레이드에 경제 전망과 증가 하락 위험을 모두 출력하고 인플레이션(을 포함한 위험의 디플레이션).

연방 자금 비율에서 그것의 효과적인 낮은 바로 월 2008,FOMC 사용하기 시작했 정책 문을 제공하는 앞으로 인도를 위한 연방 자금 비율. 언어 만든 대한 참조를 유지하는 비율이 매우 낮은 수준에 대해”시간”(총회는 2008 년)한 후”확장된 기간 동안”(총회 2009a). 이러한 지침을 제공하기 위한 것입 통화 자극을 통해 낮추는 용어의 구조,금리 증가하는 인플레이션 기대(또는 감소의 잠재 고객 디플레이션),줄이는 진짜 관심 요금입니다. 으로 복구에서 불황을 느리고 얇은,앞으로도 강화되었을 제공하여 더 많은 명시적 조건부에서 특정 경제 등의 조건”낮은 요금의 리소스 사용률,낮은 인플레이션을 트렌드와 안정적인 인플레이션 기대”(총회 2009b). 이에 의해 명시적 일정에 지침 월 2011 의”매우 낮은 수준에 대한 연방 자금 비율이 적어도 통해 2013 년 중반”그리고 결국 경제적 임계 기반 지도를 높이기 위한 자금 비율에서 그것의 제로 하와 임계값을 기반으로 실업률과 인플레이션 조(총회 2012). 이는 앞으로 인도할 수 있습의 확장으로 볼 연방 준비 제도의 전통적인 정책의 영향을 미치는 현재와 미래의 경로는 자금의 비율.

앞으로의 지침 외에도 연준은 대 불황 동안 두 가지 다른 유형의”비 전통적”정책 행동을 추구했다. 한 세트의 비전통적인 정책을 특징으로 신용을 완화하는 프로그램을 구하여 신용을 촉진하의 흐름과 신용 비용을 절감으로,자세히 논의에서는”연방준비용 프로그램 동안 Meltdown.”

비 전통적 정책의 또 다른 세트는 lsap(large scale asset purchase)프로그램으로 구성되었습니다. 연방 자금 비율 제로에 가까운 자산 구매를 구현하는 데 도움을 아래로 밀어 장기적인 공공 및 민간 대출 요금입니다. 월 2008,먹을 것이라고 발표했 구매하는 미국 저당 증권(MBS)및 부채의 주택과 관련된 우리 정부 기관이(Fannie Mae,Freddie Mac,그리고 연방 홈 은행 대출).1 자산의 선택은 부분적으로 비용을 줄이고 주택 구매에 대한 신용의 가용성을 높이기위한 것이 었습니다. 이러한 구매에 대한 지원을 제공하는 주택이었다 시장 진원지의 위기 및 경기 침체에도 도움을 개선 광범위한 금융 조건입니다. 초기 계획을 먹을 구입$500 억사 MBS$100billion 기관에서 부채를 이 특별한 프로그램으로 확장되었다 월에 2009 년과 2010 년에 완성된다. In March2009,the FOMC 한다고 발표했는 프로그램을 구입$300 억의 장기적인 재무성 증권,which was completed in October2009,다만 끝난 후의 좋은 경기 침체로자에 의해 국가 경제 연구이다. 함께서 이러한 프로그램 및 확장을(일반적으로 불리는 QE1),연방 준비 구매 약$1.75trillion 의 장기적인자산의 크기를 가진 연방 준비 제도의 대차 대조표에 의하여 증가하는 약간 덜하기 때문에 일부 증권에 대차 대조표 했 성숙에서 동일한 시간입니다.

그러나 2013 년 이 글을 쓰는 시점에서 실질 GDP 는 이전 최고치보다 4.5%를 조금 넘고 실업률은 7.3%로 유지됩니다. 연방 자금은 속도 제한과 현재의 복 느리고 아까워하는 마음은 먹이의 통화 정책의 전략은 지속적으로 발전하고도 경제를 자극하고 이행하는 법적 명령. 대 불황이 끝난 이래 연준은 계속해서 통신 정책을 변경하고 추가 LSAP 프로그램을 시행했습니다: 는 국채만을 구입 프로그램의$600 억 2010-11(일반적으로 불리는 QE2)과 결과에 기반을 구입하는 프로그램에서 시작했 월 2012(외에도 있었 성숙 확장 프로그램에서는 2011-12 준 판매 짧은-만기 국채 증권 구입 장기 국채). 또한,에 증가 초점을 재정 안정성을 높이고 규제개혁,경제적 효과 측면의 유럽의 국채기 위한 장래성을 위한 글로벌 성장 2013 년과 2014 년에 말하기를 어떻게 여파로의 위대한 불황을 계속 느낄 수 오늘.