Immagina di sederti in un ruscello che vortica l’acqua in una padella, sperando disperatamente di vedere un piccolo luccichio giallo d’oro e sognando di colpirlo ricco. L’America ha percorso una lunga strada dai primi 1850, ma l’oro detiene ancora un posto di rilievo nella nostra economia globale oggi. Ecco un’introduzione completa all’oro, dal perché è prezioso e come lo otteniamo a come investire in esso, i rischi ei benefici di ogni approccio e consigli su dove i principianti dovrebbero iniziare.

Perché l’oro è prezioso?

Nei tempi antichi, la malleabilità e la lucentezza dell’oro portarono al suo uso in gioielleria e nelle prime monete. Era anche difficile scavare l’oro dal terreno — e più qualcosa è difficile da ottenere, più alto è il valore.

Nel corso del tempo, gli esseri umani hanno iniziato a utilizzare il metallo prezioso come un modo per facilitare il commercio e accumulare e immagazzinare ricchezza. In effetti, le prime valute cartacee erano generalmente supportate dall’oro, con ogni banconota stampata corrispondente a una quantità di oro detenuta in un caveau da qualche parte per la quale poteva, tecnicamente, essere scambiata (questo raramente accadeva). Questo approccio alla carta moneta è durato fino al 20 ° secolo. Al giorno d’oggi, le valute moderne sono in gran parte valute legali, quindi il legame tra oro e carta moneta è stato a lungo rotto. Tuttavia, la gente ama ancora il metallo giallo.

Da dove viene la domanda di oro?

La più grande industria della domanda è di gran lunga la gioielleria, che rappresenta circa il 50% della domanda d’oro. Un altro 40% proviene da investimenti fisici diretti in oro, compreso quello utilizzato per creare monete, lingotti, medaglie e lingotti d’oro. (Lingotti è un lingotto d’oro o moneta stampata con la quantità di oro che contiene e la purezza dell’oro. È diverso dalle monete numismatiche, oggetti da collezione che commerciano in base alla domanda per il tipo specifico di moneta piuttosto che il suo contenuto d’oro.)

Gli investitori in oro fisico includono individui, banche centrali e, più recentemente, fondi negoziati in borsa che acquistano oro per conto di altri. L’oro è spesso visto come un investimento “rifugio sicuro”. Se la carta moneta dovesse diventare improvvisamente inutile, il mondo dovrebbe ripiegare su qualcosa di valore per facilitare il commercio. Questo è uno dei motivi per cui gli investitori tendono a spingere verso l’alto il prezzo dell’oro quando i mercati finanziari sono volatili.

Poiché l’oro è un buon conduttore di energia elettrica, la domanda rimanente di oro proviene dall’industria, per l’uso in cose come odontoiatria, scudi termici e gadget tecnologici.

Come viene determinato il prezzo dell’oro?

L’oro è una merce che commercia in base all’offerta e alla domanda. L’interazione tra domanda e offerta determina in ultima analisi quale sia il prezzo spot dell’oro in un dato momento.

La domanda di gioielli è abbastanza costante, anche se le flessioni economiche, ovviamente, portano ad alcune riduzioni temporanee della domanda da parte di questo settore. La domanda da parte degli investitori, comprese le banche centrali, tuttavia, tende a seguire inversamente l’economia e il sentimento degli investitori. Quando gli investitori sono preoccupati per l’economia, spesso comprano oro, e in base all’aumento della domanda, spingono il suo prezzo più alto. Puoi tenere traccia degli alti e bassi dell’oro sul sito Web del World Gold Council, un gruppo di commercio industriale supportato da alcuni dei più grandi minatori d’oro del mondo.

Quanto oro c’è?

L’oro è in realtà abbastanza abbondante in natura, ma è difficile da estrarre. Ad esempio, l’acqua di mare contiene oro but ma in quantità così piccole costerebbe di più per estrarre che l’oro varrebbe la pena. Quindi c’è una grande differenza tra la disponibilità di oro e quanto oro c’è nel mondo. Il World Gold Council stima che ci siano circa 190.000 tonnellate di oro fuori terra utilizzate oggi e circa 54.000 tonnellate di oro che possono essere estratte economicamente dalla Terra usando la tecnologia attuale. I progressi nei metodi di estrazione o materialmente più alti prezzi dell’oro potrebbero spostare quel numero. L’oro è stato scoperto vicino a prese d’aria termiche sottomarine in quantità che suggeriscono che potrebbe valere la pena di estrarre se i prezzi aumentassero abbastanza.

Fonte dell’immagine: Getty Images.

Come otteniamo l’oro?

Anche se il panning per l’oro era una pratica comune durante la corsa all’oro della California, al giorno d’oggi è estratto da terra. Mentre l’oro può essere trovato da solo, è molto più comunemente trovato insieme ad altri metalli, tra cui argento e rame. Pertanto, un minatore può effettivamente produrre oro come sottoprodotto dei suoi altri sforzi minerari.

I minatori iniziano trovando un luogo in cui credono che l’oro si trovi in quantità abbastanza grandi da poter essere ottenuto economicamente. Quindi i governi e le agenzie locali devono concedere all’azienda il permesso di costruire e gestire una miniera. Lo sviluppo di una miniera è un processo pericoloso, costoso e dispendioso in termini di tempo con un ritorno economico minimo o nullo fino a quando la miniera non è finalmente operativa-che spesso richiede un decennio o più dall’inizio alla fine.

Quanto bene l’oro mantiene il suo valore in una crisi?

La risposta dipende in parte da come si investe in oro, ma un rapido sguardo ai prezzi dell’oro rispetto ai prezzi delle azioni durante il mercato orso della recessione 2007-2009 fornisce un esempio eloquente.

Tra Nov. 30, 2007 e 1 giugno 2009, l’indice S&P 500 è sceso del 36%. Il prezzo dell’oro, d’altra parte, è aumentato del 25%. Questo è l’esempio più recente di una recessione materiale e prolungata delle scorte, ma è anche particolarmente drammatico perché, all’epoca, c’erano preoccupazioni molto reali sulla redditività del sistema finanziario globale.

Quando i mercati dei capitali sono in tumulto, l’oro spesso si comporta relativamente bene mentre gli investitori cercano investimenti rifugio.

Modi per investire in oro

Ecco tutti i modi in cui puoi investire in oro, dal possedere il metallo reale all’investire in società che finanziano i cercatori d’oro.

Gioielli

I markup nel settore della gioielleria rendono questa una cattiva opzione per investire in oro. Una volta acquistato, il suo valore di rivendita rischia di cadere materialmente. Questo presuppone anche che tu stia parlando di gioielli in oro di almeno 10 carati. (L’oro puro è 24 carati.) Gioielli estremamente costosi possono tenere il suo valore, ma più perché è un oggetto da collezione che a causa del suo contenuto di oro.

Lingotti, barre e monete

Queste sono l’opzione migliore per possedere oro fisico. Tuttavia, ci sono markup da considerare. Il denaro necessario per trasformare l’oro grezzo in una moneta viene spesso trasmesso al cliente finale. Inoltre, la maggior parte dei rivenditori di monete aggiungerà un markup ai loro prezzi per compensarli per aver agito come intermediari. Forse l’opzione migliore per la maggior parte degli investitori che cercano di possedere oro fisico è quello di acquistare lingotti d’oro direttamente dalla zecca degli Stati Uniti, in modo da sapere che si tratta di un rivenditore affidabile.

Quindi devi conservare l’oro che hai acquistato. Ciò potrebbe significare affittare una cassetta di sicurezza dalla banca locale, dove si potrebbe finire per pagare un costo in corso per lo stoccaggio. Vendere, nel frattempo, può essere difficile dal momento che devi portare il tuo oro a un rivenditore, che potrebbe offrirti un prezzo inferiore al prezzo spot corrente.

Certificati d’oro

Un altro modo per ottenere un’esposizione diretta all’oro senza possederlo fisicamente, i certificati d’oro sono note emesse da una società proprietaria dell’oro. Queste note sono di solito per l’oro non allocato, il che significa che non c’è oro specifico associato al certificato, ma la società dice che ha abbastanza per eseguire tutti i certificati in sospeso. È possibile acquistare certificati d’oro assegnati, ma i costi sono più alti. Il grosso problema qui è che i certificati sono davvero buoni solo come la società che li sostiene, un po ‘ come le banche prima che venisse creata l’assicurazione FDIC. Questo è il motivo per cui una delle opzioni più desiderabili per i certificati d’oro è la Perth Mint, che è sostenuta dal governo dell’Australia occidentale. Detto questo, se hai intenzione di acquistare semplicemente una rappresentazione cartacea di oro, potresti prendere in considerazione invece i fondi negoziati in borsa.

Exchange-traded funds

Se non ti interessa particolarmente tenere l’oro che possiedi ma vuoi un’esposizione diretta al metallo, allora un exchange-traded fund (ETF) come SPDR Gold Shares è probabilmente la strada da percorrere. Questo fondo acquista direttamente oro per conto dei suoi azionisti. Probabilmente dovrai pagare una commissione per negoziare un ETF e ci sarà una commissione di gestione (SPDR Gold Share expense ratio è 0.40%), ma beneficerai di un’attività liquida che investe direttamente in monete d’oro, lingotti e barre.

Contratti futures

Un altro modo per possedere l’oro indirettamente, i contratti futures sono una scelta altamente sfruttata e rischiosa che è inappropriata per i principianti. Anche gli investitori esperti dovrebbero pensarci due volte qui. In sostanza, un contratto futures è un accordo tra un acquirente e un venditore per scambiare una determinata quantità di oro a una data e un prezzo futuri specificati. Mentre i prezzi dell’oro si muovono su e giù, il valore del contratto oscilla, con i conti del venditore e dell’acquirente adeguati di conseguenza. I contratti futures sono generalmente negoziati in borsa, quindi dovresti parlare con il tuo broker per vedere se li supporta.

Il problema più grande: i contratti futures vengono solitamente acquistati con solo una piccola frazione del costo totale del contratto. Ad esempio, un investitore potrebbe solo mettere giù il 20% del costo totale dell’oro controllato dal contratto. Questo crea leva, che aumenta i potenziali guadagni di un investitore losses e le perdite. E poiché i contratti hanno date finali specifiche, non puoi semplicemente aggrapparti a una posizione perdente e sperare che rimbalzi. I contratti futures sono un investimento complesso e dispendioso in termini di tempo che può amplificare materialmente guadagni e perdite. Sebbene siano un’opzione, sono ad alto rischio e non raccomandati per i principianti.

Scorte di miniere d’oro

Un problema importante con un investimento diretto in oro è che non c’è un potenziale di crescita. Un’oncia d’oro oggi sarà la stessa oncia d’oro tra 100 anni. Questo è uno dei motivi principali per cui il famoso investitore Warren Buffett non ama l’oro essentially è, essenzialmente, un bene improduttivo.

Questo è il motivo per cui alcuni investitori si rivolgono a titoli minerari. I loro prezzi tendono a seguire i prezzi delle materie prime su cui si concentrano; tuttavia, poiché i minatori gestiscono attività che possono espandersi nel tempo, gli investitori possono beneficiare dell’aumento della produzione. Questo può fornire al rialzo che possedere l’oro fisico non lo farà mai.

Tuttavia, la gestione di un business viene fornito con i rischi di accompagnamento. Le miniere non sempre producono tanto oro quanto previsto, i lavoratori a volte scioperano e disastri come il crollo di una miniera o la fuga di gas mortale possono fermare la produzione e persino costare vite umane. Tutto sommato, i cercatori d’oro possono funzionare meglio o peggio dell’oro depending a seconda di cosa sta succedendo in quel particolare minatore.

Inoltre, la maggior parte dei cercatori d’oro producono più di un semplice oro. Questa è una funzione del modo in cui l’oro si trova in natura, così come le decisioni di diversificazione da parte della gestione della società mineraria. Se stai cercando un investimento diversificato in metalli preziosi e semipreziosi, allora un minatore che produce più di un semplice oro potrebbe essere visto come un netto positivo. Tuttavia, se quello che vuoi veramente è l’esposizione all’oro puro, ogni oncia di un metallo diverso che un minatore tira da terra diluisce semplicemente l’esposizione all’oro.

I potenziali investitori dovrebbero prestare molta attenzione ai costi minerari di un’azienda, al portafoglio minerario esistente e alle opportunità di espansione sia delle attività esistenti che di quelle nuove al momento di decidere quali azioni minerarie d’oro acquistare.

ETF incentrati sul mining

Se stai cercando un singolo investimento che offra un’esposizione ampiamente diversificata ai cercatori d’oro, gli ETF basati su indici a basso costo come VanEck Vectors Gold Miners ETF e VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF sono una buona opzione. Entrambi hanno anche esposizione ad altri metalli, ma quest’ultimo si concentra sui minatori più piccoli; i loro rapporti di spesa sono rispettivamente dello 0,53% e dello 0,54%.

Mentre studi gli ETF sull’oro, osserva attentamente l’indice tracciato, prestando particolare attenzione a come è costruito, all’approccio di ponderazione e quando e come viene riequilibrato. Tutti sono importanti pezzi di informazioni che sono facili da trascurare quando si assume che un semplice nome ETF si tradurrà in un semplice approccio di investimento.

Fondi comuni

Gli investitori che preferiscono l’idea di possedere titoli minerari rispetto all’esposizione diretta all’oro possono effettivamente possedere un portafoglio di minatori investendo in un fondo comune. Ciò consente di risparmiare la noia della ricerca delle varie opzioni minerarie ed è un modo semplice per creare un portafoglio diversificato di titoli minerari con un singolo investimento. Ci sono molte opzioni qui, con la maggior parte delle principali case di fondi comuni che offrono fondi aperti che investono in cercatori d’oro, come il Fidelity Select Gold Portfolio e il Vanguard Precious Metals Fund.

Tuttavia, come suggerisce il nome del fondo Vanguard, è probabile che il portafoglio di un fondo contenga esposizione a minatori che si occupano di metalli preziosi, semipreziosi e di base diversi dall’oro. Questo non è materialmente diverso dal possedere direttamente azioni minerarie, ma dovresti tenere a mente questo fattore, perché non tutti i nomi dei fondi lo rendono chiaro. (Ad esempio, il portafoglio Fidelity Select Gold investe anche in società che estraggono argento e altri metalli preziosi.)

Le commissioni per i fondi gestiti attivamente, nel frattempo, possono essere materialmente superiori a quelle dei prodotti basati su indici. Ti consigliamo di leggere il prospetto di un fondo per ottenere una migliore gestione del suo approccio di investimento, sia che sia gestito attivamente o un fondo indice passivo, e la sua struttura dei costi. Si noti che i rapporti di spesa possono variare notevolmente tra i fondi.

Inoltre, quando acquisti azioni di un fondo comune gestito attivamente, ti fidi che i gestori di fondi possano investire proficuamente per tuo conto. Non sempre funziona come previsto.

Società di streaming e royalty

Per la maggior parte degli investitori, l’acquisto di azioni in una società di streaming e royalty è probabilmente la migliore opzione all-around per investire in oro. Queste aziende forniscono minatori con contanti in anticipo per il diritto di acquistare oro e altri metalli da miniere specifiche a tassi ridotti in futuro. Sono come le società finanziarie specializzate che vengono pagate in oro, consentendo loro di evitare molti dei mal di testa e dei rischi associati alla gestione di una miniera.

Benefici di tali società comprende portafogli ampiamente diversificati, contrattualmente built-in prezzi bassi che portano ad ampi margini negli anni buoni e cattivi, e l’esposizione alle variazioni dei prezzi dell’oro (dal momento che le società di streaming fare soldi vendendo l’oro che acquistano dai minatori). Detto questo, nessuna delle principali società di streaming ha un portafoglio in oro puro, con l’argento l’esposizione aggiunta più comune. (Franco-Nevada, la più grande società di streaming e royalty, ha anche l’esposizione a trivellazioni di petrolio e gas.) Quindi dovrai fare un po ‘ di compiti per capire appieno quali esposizioni delle materie prime otterrai dal tuo investimento. E mentre le società di streaming evitano molti dei rischi di gestire una miniera, non le eludono completamente: se una miniera non produce oro, non c’è nulla da comprare per una società di streaming.

Gli ampi margini incorporati derivanti dall’approccio di streaming forniscono un buffer importante per queste aziende. Ciò ha permesso alla redditività degli streamer di reggere meglio dei minatori quando i prezzi dell’oro sono in calo. Questo è il fattore chiave che offre alle aziende di streaming un vantaggio come investimento. Forniscono esposizione all’oro, offrono un potenziale di crescita attraverso l’investimento in nuove miniere e i loro ampi margini durante il ciclo forniscono una protezione al ribasso quando i prezzi dell’oro scendono. Questa combinazione è difficile da battere.

Qual è il modo migliore per un principiante di investire in oro?

Non esiste un modo perfetto per possedere l’oro: ogni opzione viene fornita con compromessi. Detto questo, probabilmente la migliore strategia per la maggior parte delle persone è quello di acquistare azioni in streaming e società di royalty. Tuttavia, su cosa investire è solo un pezzo del puzzle: ci sono altri fattori che devi considerare.

Quanto si dovrebbe investire in oro?

L’oro può essere un investimento volatile, quindi non dovresti mettere una grande quantità dei tuoi beni in esso — è meglio tenerlo a meno del 10% del tuo portafoglio azionario complessivo. Il vero vantaggio, per gli investitori nuovi ed esperti, deriva dalla diversificazione che l’oro può offrire. Una volta che hai costruito la tua posizione d’oro, assicurati di bilanciare periodicamente il tuo portafoglio in modo che la tua esposizione relativa rimanga la stessa.

Quando si dovrebbe comprare oro?

È meglio acquistare piccole quantità nel tempo. Quando i prezzi dell’oro sono alti, aumenta anche il prezzo delle scorte legate all’oro. Ciò può significare rendimenti poco brillanti nel breve termine, ma non diminuisce il beneficio a lungo termine di detenere oro per diversificare il portafoglio. Con l’acquisto di un po ‘ alla volta, è possibile dollaro-costo medio nella posizione.

Come con qualsiasi investimento, non c’è una risposta unica per come si dovrebbe investire in oro. Ma armati della conoscenza di come funziona l’industria dell’oro, di ciò che comporta ogni tipo di investimento e di cosa considerare quando si valutano le opzioni, puoi prendere la decisione giusta per te.

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Reuben Gregg Brewer non ha alcuna posizione in nessuna delle azioni menzionate. Il pazzo eterogeneo non ha alcuna posizione in nessuna delle scorte menzionate. Il pazzo eterogeneo ha una politica di divulgazione.