Che cos’è l’MCF?

MCF è un’abbreviazione derivata dal numero romano M per mille, messo insieme con piedi cubi (CF) per misurare una quantità di gas naturale. Ad esempio, un pozzo di gas naturale che produce 400 MCF di gas al giorno funziona con un tasso di produzione giornaliero di 400.000 piedi cubi. In termini di produzione di energia, mille piedi cubi (MCF) di gas sono pari a circa 1.000.000 BTU (British Thermal Units). Un BTU è la quantità di calore necessaria per aumentare la temperatura di un chilo di acqua di un grado Fahrenheit al livello del mare (che è approssimativamente equivalente a una partita di cucina).

Molte persone pensano erroneamente che M rappresenti la parola inglese per milioni, ma non è così. Un milione di piedi cubi di gas è invece indicato come MMCF, in cui i due Ms significano “mille mille” o 1.000.000, con ogni M che rappresenta tre zeri.

Comprensione MCF

MCF è il modo convenzionale per misurare il gas naturale negli Stati Uniti, che utilizza il sistema di misurazione imperiale. In Europa, dove viene utilizzato il sistema metrico, l’abbreviazione più comunemente utilizzata è migliaia di metri cubi o MCM. Gli analisti finanziari di petrolio e gas devono prestare particolare attenzione quando si analizzano i risultati trimestrali delle aziende per evitare di mescolare varie unità. Ad esempio, è abbastanza facile trascurare il fatto che le aziende statunitensi riferiranno le misurazioni del gas naturale in MCF, mentre le aziende europee spesso le riportano in MCM. Questo fa una bella differenza perché 1 MCM = 35.3 MCF.

Per aiutare gli analisti a gestire queste differenze di segnalazione, alcune aziende forniscono agli analisti una guida approssimativa del fattore di conversione. In queste guide, ci sono in genere sei fattori di conversione specifici per il gas naturale (metri cubi, piedi cubi, tonnellate di olio equivalente, tonnellate di gas naturale liquefatto, BTU, e barili di olio equivalente).

Considerazioni speciali

La maggior parte delle principali compagnie petrolifere e del gas internazionali fornisce report standardizzati per aiutare analisti e investitori a valutare con precisione queste cifre. Questo è in parte un requisito normativo, con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti che stabilisce che le società straniere con azioni quotate negli scambi statunitensi presentano rapporti standardizzati su base annuale, chiamati 20-F. Questo è equivalente al deposito 10-K per le società statunitensi e fornisce agli investitori statistiche sulla produzione di petrolio e gas e sulle riserve pubblicate con misurazioni imperiali per consentire il confronto like-for-like.

Gli investitori nei mercati emergenti di Russia, Africa o America Latina spesso ricevono rapporti con dati rappresentati nel sistema metrico, che è un sistema di misurazione globale. Gli analisti di queste società dovranno utilizzare le tabelle di conversione per quantificarle e confrontarle con gli operatori internazionali più sofisticati.