Liz Tammaro: Così Ron, ho intenzione di iniziare con una domanda da John in Oregon. John sta chiedendo: “Puoi spiegare la relazione tra le variazioni dei tassi di interesse e il NAV dei fondi comuni di investimento obbligazionari?”

Ron Reardon: Questa è una buona domanda, Liz. E in realtà un grande per iniziare con perché è un concetto molto chiave per gli investitori in fondi a reddito fisso o fondi obbligazionari. C’è una relazione inversa tra i due. Così come i rendimenti diminuiscono, i prezzi delle obbligazioni aumenteranno, e viceversa, come i rendimenti aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiranno

Liz Tammaro: Ok e quindi in realtà mentre stiamo parlando di alcune delle basi qui andremo a una seconda domanda, che è, dal momento che i prezzi delle obbligazioni diminuiscono con l’aumento dei tassi, che abbiamo stabilito, perché qualcuno dovrebbe comprare obbligazioni in previsione di un aumento dei tassi della Fed? Chuck, sei un consulente finanziario, cosa ne pensi di questa domanda?

Chuck Riley: Giusto, questa è una buona domanda che molti investitori hanno chiesto negli ultimi anni; è una specie di domanda da 1 1 milione. Investire si suppone di essere fare soldi, perché dovrei essere investendo in qualcosa che sembra che sia pronta a scendere in valore. E quello che ho ricordato molto agli investitori è il fatto che la ragione per cui detieni obbligazioni in un portafoglio, e davvero l’intera ragione, la ragione principale per detenere obbligazioni nel tuo portafoglio è che forniscono la protezione nel tuo portafoglio dalla volatilità delle azioni. E se si guardano i due non c’è paragone in termini di volatilità, anche in previsione che i tassi aumenteranno e i valori delle obbligazioni diminuiranno. Non sono niente come azioni.

C’è un grafico che abbiamo che uso con i clienti chiamato un grafico del mercato orso che confronta i mercati orso del mercato obbligazionario rispetto alle azioni. E si può vedere, se si guarda solo la differenza su quel grafico a sinistra quanto più profondo, quanto più i prezzi delle azioni scendono rispetto alle obbligazioni. E che le scorte hanno un molto più grande potenziale di declino. E così, anche se le obbligazioni stanno andando potenzialmente scendere di valore nel corso dei prossimi due anni, i prezzi delle azioni sono—l’importo che vanno giù è solo molto meno.

E quindi avere quella protezione nel portafoglio è la chiave. Si stanno ottenendo alcuni interessi attivi per dare una mano con il portafoglio rendimento complessivo, che è davvero lo scopo primario, che il reddito è solo per dare una mano con il ritorno. Perché qual è l’unica altra opzione per fornire stabilità nel portafoglio è in contanti e sappiamo tutti che cosa cash ha pagato, è letteralmente quasi nulla in questi giorni.

Ecco perché si tiene obbligazioni in un portafoglio. Se il tuo portafoglio è un po ‘leggero sulle obbligazioni, se la tua allocazione è un po’ leggera, dovresti comprare obbligazioni. Sembra strano, ma questo è davvero un ottimo modo per mantenere il vostro portafoglio e di investire sensibilmente.

Liz Tammaro: Sì, quindi quello che ti sento dire è che le obbligazioni in realtà servono a bilanciare le azioni in un portafoglio in termini di rischio e volatilità.

Chuck Riley: Esatto.