Hedge Fund vs. Private Equity Fund: Una panoramica

Sebbene i loro profili di investitore siano spesso simili, vi sono differenze significative tra gli obiettivi e i tipi di investimenti richiesti dagli hedge fund e dai fondi di private equity.

Sia gli hedge fund che i fondi di private equity si rivolgono a persone con un patrimonio netto elevato (molti richiedono investimenti minimi di $250.000 o più), tradizionalmente sono strutturati come società in accomandita limitata e comportano il pagamento delle commissioni di gestione di base dei partner manageriali più una percentuale dei profitti.

Hedge Fund

Gli hedge fund sono investimenti alternativi che utilizzano fondi raggruppati e impiegano una varietà di strategie per guadagnare rendimenti per i loro investitori. L’obiettivo di un hedge fund è quello di fornire i più alti rendimenti di investimento possibili il più rapidamente possibile. Per raggiungere questo obiettivo, gli investimenti in hedge fund sono principalmente in attività altamente liquide, consentendo al fondo di trarre profitti rapidamente su un investimento e quindi spostare i fondi in un altro investimento che è più immediatamente promettente. Gli hedge fund tendono a utilizzare la leva finanziaria, o denaro preso in prestito, per aumentare i loro rendimenti. Ma tali strategie sono rischiose-le imprese altamente leveraged sono stati colpiti duramente durante la crisi finanziaria del 2008.

Gli hedge fund investono praticamente in qualsiasi cosa—singoli titoli (comprese le vendite allo scoperto e le opzioni), obbligazioni, futures su materie prime, valute, arbitraggio, derivati—qualunque cosa il gestore del fondo vede come offrendo rendimenti potenziali elevati in un breve periodo di tempo. Il focus degli hedge fund è sui massimi profitti a breve termine.

Gli hedge fund sono raramente accessibili alla maggior parte degli investitori; invece, gli hedge fund sono orientati verso investitori accreditati, in quanto hanno bisogno di meno regolamentazione SEC rispetto ad altri fondi. Un investitore accreditato è una persona o un’entità commerciale che è autorizzata a trattare titoli che non possono essere registrati presso le autorità finanziarie. Gli hedge fund sono anche notoriamente meno regolamentati rispetto ai fondi comuni di investimento e ad altri veicoli di investimento.

In termini di costi, gli hedge fund sono più costosi da investire rispetto ai fondi comuni di investimento o ad altri veicoli di investimento. Invece di addebitare solo un rapporto di spesa, gli hedge fund addebitano sia un rapporto di spesa che una commissione di prestazioni.

Fondi di private Equity

I fondi di private equity assomigliano maggiormente alle società di venture capital in quanto investono direttamente in società, principalmente acquistando società private, anche se talvolta cercano di acquisire una partecipazione di controllo in società quotate in borsa attraverso acquisti di azioni. Spesso usano leveraged buyouts per acquisire aziende finanziariamente in difficoltà.

A differenza degli hedge fund focalizzati sui profitti a breve termine, i fondi di private equity sono focalizzati sul potenziale a lungo termine del portafoglio di società in cui detengono o acquisiscono un interesse.

Per raggiungere i loro obiettivi, i fondi di private equity hanno solitamente, oltre al gestore del fondo, un gruppo di esperti aziendali che possono essere assegnati alla gestione delle società acquisite. La natura stessa dei loro investimenti richiede la loro attenzione più a lungo termine, alla ricerca di profitti sugli investimenti per maturare in pochi anni, piuttosto che avere il focus di profitto rapido a breve termine degli hedge fund.

Differenze chiave

1. Orizzonte temporale: poiché gli hedge fund sono focalizzati principalmente su attività liquide, gli investitori possono solitamente incassare i loro investimenti nel fondo in qualsiasi momento. Al contrario, l’attenzione a lungo termine dei fondi di private equity di solito impone l’obbligo che gli investitori impegnino i loro fondi per un periodo di tempo minimo, di solito almeno tre o cinque anni, e spesso da sette a 10 anni.

2. Rischio di investimento: vi è anche una sostanziale differenza nel livello di rischio tra hedge fund e fondi di private equity. Mentre entrambi praticano la gestione del rischio combinando investimenti a rischio più elevato con investimenti più sicuri, l’attenzione degli hedge fund al raggiungimento dei massimi profitti a breve termine implica necessariamente l’accettazione di un livello di rischio più elevato.

3. Lock-up e liquidità: Entrambi gli hedge fund e private equity in genere richiedono grandi saldi, ovunque da $100.000 a verso l’alto di un milione di dollari o più per investitore. Gli hedge fund possono quindi bloccare tali fondi per un periodo di mesi a un anno, impedendo agli investitori di ritirare i loro soldi fino a quel momento è trascorso. Questo periodo di lock-up consente al fondo di allocare correttamente tali fondi agli investimenti nella loro strategia, che potrebbe richiedere del tempo. Il periodo di lock-up per un fondo di private equity sarà molto più lungo, come tre, cinque o sette anni. Questo perché un investimento di private equity è meno liquido e ha bisogno di tempo per la società investita per girarsi.

4. Struttura di investimento: La maggior parte degli hedge fund sono a tempo indeterminato, il che significa che gli investitori possono continuamente aggiungere o riscattare le loro azioni nel fondo in qualsiasi momento. I fondi di private equity, d’altra parte, sono chiusi, il che significa che non è possibile investire nuovo denaro dopo la scadenza di un periodo iniziale.

Cosa dicono gli esperti?