T-Mobile (TMU) e Sprint (S) hanno vinto l’autorizzazione a fondersi da un giudice federale martedì, inviando azioni T-Mobile su 12% e azioni Sprint su 77.5% alla chiusura delle contrattazioni di ieri.

Respingendo gli argomenti di un gruppo di procuratori generali dello Stato secondo cui consentire alle società di fondersi incoraggerebbe un comportamento anticoncorrenziale, gli Stati Uniti Il giudice della Corte distrettuale Victor Marrero ha contestato che, al contrario, i modi “anticonformisti” di T-Mobile hanno storicamente costretto “i due più grandi attori del suo settore a fare numerosi cambiamenti pro-consumatori” per competere con esso. Secondo il giudice, consentire la fusione aiuterà infatti ” a continuare la strategia di business innegabilmente di successo di T-Mobile per il prossimo futuro.”

A tal fine, T-Mobile COO Mike Sievert ha promesso di andare avanti e cercare di completare l’acquisizione della sua azienda di Sprint entro il 1 ° aprile. Con il Dipartimento di Giustizia e la Federal Communications Commission che hanno già dato la loro benedizione all’accordo, questa fusione dovrebbe finalmente accadere two due anni dopo che è stata annunciata per la prima volta.

Oppure no.

Non tutti gli analisti sono convinti che questa storia sia ancora finita. In una nota rilasciata subito dopo il verdetto del giudice, l’analista di Nomura Jeff Kvaal ha avvertito che “ci aspettiamo che le agenzie di stato facciano appello.”L’analista di RBC Capital Jonathan Atkin ha osservato che un tale ricorso, se presentato, potrebbe ritardare la chiusura della fusione di “altri 4-5” mesi potentially potenzialmente ritardando la chiusura fino a settembre 2020.

Ritardo o nessun ritardo, Kvaal ritiene T-Mobile / Sprint hanno il vantaggio a questo punto, e mette la probabilità di chiusura della fusione alla fine a circa l ‘ 80%. (E di conseguenza, Kvaal ha alzato il suo obiettivo di prezzo sul titolo T-Mobile oggi a $102 per azione, implicando che c’è un ulteriore rialzo dell ‘ 8% da guadagnare.

Anche se si sbaglia, Kvaal sostiene che se la fusione viene tratteggiata in appello, un T-Mobile “standalone” varrebbe comunque $93 da solo. E questo significa che anche dopo l’aumento dei prezzi di martedì, c’è poco ribasso nel titolo. (E ancora, potenzialmente 8% al rialzo).

Negli ultimi tre mesi, TMUS stock ha ricevuto un enorme 8 Buy valutazioni e solo 2 Tenere valutazioni. Di conseguenza, il titolo ha un rating di consenso analista ‘Forte Buy’. (Vedi T-Mobile stock analysis su TipRanks)

Ma per quanto riguarda i rivali di T-Mobile A &T (T) e Verizon (VZ)? Dove li lascia la decisione del giudice?

A breve termine, Kvaal sostiene che la rottura di T-Mobile sforzi per integrare la sua e Sprint clienti è probabile che spike “sfornare” in quest’ultima società, e prevede almeno alcuni clienti di Sprint sarà saltare la nave per un&T o Verizon — tanto più che entrambe queste società sono tenuti a “sfruttare” la situazione offrendo offerte promozionali per attirare i clienti lontano da T-Mobile. A più lungo termine, però, Kvaal vede una fusione T-Mobile / Sprint come un forte rivale per i giganti delle telecomunicazioni, che vanta ” più abbonati, più spettro, una rete migliore, e la distribuzione più ampia.”

E piatto? T-Mobile non dovrebbe dare accesso Dish alla sua rete come condizione del DOJ e della FCC che firmano questo accordo. Beh, sì, lo è, e l’analista di Oppenheimer Timothy Horan interviene su questo punto per prevedere che Dish potrebbe collaborare con una o più società via cavo per vendere servizi wireless. Tuttavia, Kvaal non è affatto ottimista sul fatto che Dish sarà in grado di competere efficacemente nel mobile. Né, del resto, è Atkin, che si preoccupa che Dish dovrà ” competere in un mercato altamente maturo e competitivo pieno di rischio di esecuzione e requisiti patrimoniali significativi.”

Il piatto pesantemente sfruttato potrebbe scoprire che è morso più di quanto possa masticare.

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