Cos’è il Free Cash Flow?
Il calcolo del flusso di cassa gratuito indica a un’azienda quanto denaro sta generando dopo aver pagato i costi di rimanere in attività. In altre parole, consente agli imprenditori di sapere quanti soldi devono spendere a loro discrezione. È un indicatore chiave della salute finanziaria di un’azienda e della desiderabilità per gli investitori.
Ecco come calcolare il free cash flow, e perché è importante sia per le imprese e gli investitori.
Che cos’è il Free Cash Flow?
Free cash flow si riferisce alla quantità di denaro che un’azienda ha lasciato dopo aver pagato tutto ciò di cui ha bisogno per continuare a funzionare, inclusi edifici, attrezzature, buste paga, tasse e inventario. La società è libera di utilizzare questi fondi come meglio crede.
È possibile trovare le informazioni necessarie per calcolare il free cash flow sul rendiconto finanziario, sul conto economico e sul bilancio di una società.
Le aziende calcolano il flusso di cassa gratuito per guidare le decisioni aziendali chiave, ad esempio se espandere o investire in modi per ridurre i costi operativi. Gli investitori utilizzano calcoli free cash flow per verificare la presenza di frodi contabili – questi numeri non sono così facili da manipolare come utili per azione o reddito netto. Free cash flow dà anche agli investitori un’idea di quanto denaro potrebbe eventualmente essere distribuito sotto forma di riacquisti di azioni o pagamenti di dividendi.
Come si calcola il Free Cash Flow?
Esistono diversi modi per calcolare il flusso di cassa gratuito, ma dovrebbero tutti darti lo stesso risultato. Non tutte le aziende rendono disponibili le stesse informazioni finanziarie, quindi gli investitori e gli analisti utilizzano il metodo di calcolo del flusso di cassa gratuito che si adatta ai dati a cui hanno accesso. Il modo più semplice per calcolare il flusso di cassa libero è quello di sottrarre le spese in conto capitale di un’azienda dal suo flusso di cassa operativo.
Se si sta analizzando una società che non elenca le spese in conto capitale e il flusso di cassa operativo, esistono equazioni simili che determinano le stesse informazioni, come:
- Free cash flow = ricavi delle vendite – (costi operativi + imposte) – investimenti necessari in capitale operativo
- Free cash flow = utile operativo netto al netto delle imposte – investimenti netti in capitale operativo
Come funziona il Free Cash Flow
Il free cash flow positivo è indicativo della salute complessiva del business. Le aziende che hanno un flusso di cassa libero sano hanno abbastanza fondi a disposizione per soddisfare le loro bollette ogni mese—e poi alcuni. Una società con un flusso di cassa gratuito in aumento o costantemente elevato sta generalmente facendo bene e potrebbe prendere in considerazione l’espansione. Una società con caduta o costantemente basso free cash flow potrebbe avere bisogno di ristrutturare perché c’è poco denaro rimanente dopo aver coperto le bollette.
Non è insolito per gli investitori cercare aziende con un flusso di cassa gratuito in rapida crescita perché tali società tendono ad avere prospettive eccellenti. Se gli investitori trovano una società con un flusso di cassa in aumento e un prezzo delle azioni sottovalutato, è un buon investimento e forse anche un obiettivo di acquisizione.
Limitazioni del Free Cash Flow
Il Low free cash flow non è sempre indicativo di un’attività in fallimento. Anche le aziende sane vedono un calo del flusso di cassa gratuito quando perseguono attivamente la crescita. Mosse aziendali come acquisizioni e investimenti nello sviluppo di nuovi prodotti sottraggono temporaneamente dalla linea di fondo.
Prova a guardare oltre i numeri. Tieni presente che le aziende più vecchie e consolidate tendono ad avere un flusso di cassa gratuito più coerente, mentre le nuove aziende sono in genere in una posizione in cui stanno riversando denaro in stabilizzazione e crescita. L’industria dell’azienda svolge anche un ruolo importante nel determinare il flusso di cassa gratuito-non tutte le aziende hanno bisogno di spendere soldi per attrezzature, terreni o scorte.
Il flusso di cassa libero è un indicatore migliore della salute finanziaria delle imprese quando si misurano le imprese non finanziarie, come le imprese manifatturiere o di servizi, piuttosto che le imprese di investimento o le banche. Tutto dipende dai tipi di immobilizzazioni necessarie per operare in un determinato settore.
Anche se più infallibile di alcuni altri calcoli, free cash flow non è completamente immune da trucchi contabili. Le autorità di regolamentazione non hanno impostato un metodo di calcolo standard, quindi c’è un po ‘ di spazio per i contabili. Ad esempio, gli account possono manipolare quando i crediti e i debiti vengono ricevuti, creati e registrati per aumentare il flusso di cassa gratuito.
Key Takeaways
- Free cash flow misura la quantità di denaro che un’azienda ha a sua disposizione, dopo aver coperto i costi associati alla permanenza in attività.
- Il modo più semplice per calcolare il flusso di cassa libero è quello di sottrarre le spese in conto capitale dal flusso di cassa operativo.
- Gli analisti potrebbero dover fare calcoli aggiuntivi o leggermente modificati a seconda dei dati a loro disposizione.
- Free cash flow è meglio utilizzato per analizzare le aziende non finanziarie con spese in conto capitale chiare come magazzini, inventario e attrezzature di produzione.
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