Conto Cash vs. Margin Account: Una panoramica

Gli investitori che desiderano acquistare titoli possono farlo utilizzando un conto di intermediazione. I due tipi principali di conti di intermediazione sono conti di cassa e conti di margine. La principale differenza tra questi due tipi di conti sono i rispettivi requisiti monetari.

Conto di cassa

In un conto di cassa, tutte le transazioni devono essere effettuate con liquidità disponibile o posizioni lunghe. Al momento dell’acquisto di titoli in un conto di cassa, l’investitore deve depositare denaro per regolare il commercio—o vendere una posizione esistente nello stesso giorno di negoziazione—in modo da proventi in contanti sono disponibili per regolare l’ordine di acquisto. Questi conti sono abbastanza semplici.

Se si dà il permesso alla società di brokeraggio, le azioni detenute in un conto in contanti possono anche essere prestate ad altre parti interessate, compresi i venditori allo scoperto e gli hedge fund. Questo può essere una fonte di guadagno aggiuntivo per un investitore. Questo processo è chiamato prestito di azioni o prestito di titoli.

Se hai un conto in contanti con titoli richiesti per venditori allo scoperto e hedge fund, puoi far sapere al tuo broker che sei disposto a prestare le tue azioni. Se c’è una domanda per queste azioni, il vostro broker vi fornirà un preventivo su quello che sarebbero disposti a pagare per la possibilità di prestare queste azioni.

Se accetti, il tuo broker presterà le tue azioni a un venditore allo scoperto o a un hedge fund per un tasso più alto. Ad esempio, il tuo broker potrebbe darti un interesse dell ‘ 8% sulle azioni prestate, mentre il prestito è del 13%. A seconda delle dimensioni della tua posizione, può essere una bella fonte aggiuntiva di ritorno. Questo metodo consente inoltre di mantenere la posizione lunga esistente nella sicurezza e beneficiare del suo movimento verso l’alto.

Ci può essere un sacco di domanda da parte di venditori allo scoperto e hedge fund per prendere in prestito titoli, in particolare su titoli che sono in genere difficili da prendere in prestito. Quando si prende in prestito capitale o titoli, il mutuatario è tenuto a pagare commissioni e interessi sull’importo preso in prestito.

A seconda dei tassi di mercato e della domanda dei titoli, l’importo esatto degli interessi applicati per i titoli in prestito varierà. I titoli più interessanti da prestare sono quelli che sono i più difficili da prendere in prestito per le vendite allo scoperto (che di solito significa aziende con una piccola capitalizzazione di mercato o titoli negoziati sottilmente). Le azioni che sono già fortemente in corto o sono diminuite di prezzo possono anche essere interessanti per i prestiti.

Questo tipo di servizio non è fornito automaticamente da tutti i broker, e anche quelli che forniscono questo servizio può anche richiedere un numero minimo di azioni o importo in dollari.

Conto margine

Un conto margine consente a un investitore di prendere in prestito contro il valore delle attività nel conto al fine di acquistare nuove posizioni o vendere allo scoperto. Gli investitori possono utilizzare il margine per sfruttare le loro posizioni e trarre profitto da movimenti rialzisti e ribassisti nel mercato. Margine può anche essere utilizzato per effettuare prelievi di contanti contro il valore del conto sotto forma di un prestito a breve termine.

Per gli investitori che cercano di sfruttare le loro posizioni, un conto margine può essere molto utile e conveniente. Quando viene creato un saldo di margine (debito), il saldo in essere è soggetto a un tasso di interesse giornaliero addebitato dall’impresa. Questi tassi si basano sul tasso principale corrente più un importo aggiuntivo che viene addebitato dalla società di prestito. Questo tasso può essere piuttosto alto.

Ad esempio, un investitore con un conto a margine può assumere una posizione corta in azioni XYZ se ritiene che il prezzo sia destinato a scendere. Se il prezzo scende effettivamente, possono coprire la loro posizione corta in quel momento prendendo una posizione lunga in azioni XYZ. Pertanto, si guadagna un profitto sulla differenza tra l’importo ricevuto alla transazione iniziale di vendita allo scoperto e l’importo che hanno pagato per acquistare le azioni al prezzo più basso (meno i loro interessi di margine oneri in quel periodo di tempo).

In un conto di cassa, lo stesso investitore in questo scenario deve trovare altre strategie per coprire o produrre reddito sul proprio conto (dal momento che devono utilizzare depositi in contanti solo per le posizioni lunghe). Ad esempio, possono inserire un ordine di stop per vendere azioni XYZ se scende al di sotto di un determinato prezzo, il che limita il loro rischio di ribasso.

Gli account di margine devono mantenere un certo rapporto di margine in ogni momento. Se il valore dell’account scende al di sotto di questo limite, al cliente viene emessa una chiamata di margine. Una chiamata di margine è una richiesta di un deposito di più denaro o titoli per riportare il valore del conto entro i limiti. Il cliente può aggiungere nuovo denaro al proprio conto o vendere alcune delle loro partecipazioni per aumentare il denaro.