hedgefond vs. kapitalfond: en oversigt

selvom deres investorprofiler ofte er ens, er der betydelige forskelle mellem mål og typer af investeringer, der søges af hedgefonde og kapitalfonde.både hedgefonde og kapitalfonde appellerer til enkeltpersoner med høj nettoværdi (mange kræver minimumsinvesteringer på $250.000 eller mere), traditionelt er struktureret som kommanditselskaber og involverer betaling af managing partners grundlæggende administrationsgebyrer plus en procentdel af overskuddet.

hedgefonde

hedgefonde er alternative investeringer, der bruger poolede midler og anvender en række strategier for at tjene afkast for deres investorer. Formålet med en hedgefond er at give det højest mulige investeringsafkast så hurtigt som muligt. For at nå dette mål er hedgefondsinvesteringer primært i meget likvide aktiver, der gør det muligt for fonden hurtigt at tage overskud på en investering og derefter skifte midler til en anden investering, der er mere umiddelbart lovende. Hedgefonde har tendens til at bruge gearing eller lånte penge til at øge deres afkast. Men sådanne strategier er risikable-stærkt gearede virksomheder blev hårdt ramt under finanskrisen i 2008.

hedgefonde investerer i stort set alt og alt—individuelle aktier (inklusive short selling og optioner), obligationer, råvarefutures, valutaer, arbitrage, derivater—uanset hvad fondsforvalteren ser som et højt potentielt afkast på kort tid. Fokus for hedgefonde er på maksimal kortsigtet fortjeneste.hedgefonde er sjældent tilgængelige for de fleste investorer; i stedet er hedgefonde rettet mod akkrediterede investorer, da de har brug for mindre SEC-regulering end andre fonde. En akkrediteret investor er en person eller en forretningsenhed, der har lov til at handle med værdipapirer, der muligvis ikke er registreret hos finansielle myndigheder. Hedgefonde er også notorisk mindre reguleret end gensidige fonde og andre investeringskøretøjer.med hensyn til omkostninger er hedgefonde dyrere at investere i end gensidige fonde eller andre investeringskøretøjer. I stedet for kun at opkræve et udgiftsforhold opkræver hedgefonde både et udgiftsforhold og et præstationsgebyr.

kapitalfonde

kapitalfonde ligner mere venturekapitalfirmaer, idet de investerer direkte i virksomheder, primært ved at købe private virksomheder, selvom de undertiden søger at erhverve bestemmende andel i børsnoterede virksomheder gennem aktiekøb. De bruger ofte gearede buyouts til at erhverve økonomisk nødlidende virksomheder.

I modsætning til hedgefonde, der fokuserer på kortsigtet overskud, er kapitalfonde fokuseret på det langsigtede potentiale i porteføljen af virksomheder, de har en interesse i eller erhverver.

for at nå deres mål har kapitalfonde normalt ud over fondsforvalteren en gruppe virksomhedseksperter, der kan tildeles til at styre de erhvervede virksomheder. Selve karakteren af deres investeringer kræver deres mere langsigtede fokus, på udkig efter overskud på investeringer for at modnes om et par år snarere end at have det kortsigtede hurtige profitfokus for hedgefonde.

nøgleforskelle

1. Tidshorisont: da hedgefonde primært er fokuseret på likvide aktiver, kan investorer normalt udbetale deres investeringer i fonden til enhver tid. I modsætning hertil dikterer det langsigtede fokus for kapitalfonde normalt et krav om, at investorer forpligter deres midler i en minimumsperiode, normalt mindst tre til fem år, og ofte fra syv til 10 år.

2. Investeringsrisiko: der er også en væsentlig forskel i risikoniveauet mellem hedgefonde og kapitalfonde. Mens begge praktiserer risikostyring ved at kombinere investeringer med højere risiko med sikrere investeringer, indebærer hedgefondenes fokus på at opnå maksimal kortsigtet fortjeneste nødvendigvis at acceptere et højere risikoniveau.

3. Lock-up og likviditet: Både hedgefonde og kapitalfonde kræver typisk store saldi, hvor som helst fra $100.000 til op mod en million dollars eller mere pr. Hedgefonde kan derefter låse disse midler op i en periode på måneder til et år og forhindre investorer i at trække deres penge tilbage, indtil den tid er gået. Denne fastlåsningsperiode giver fonden mulighed for korrekt at allokere disse penge til investeringer i deres strategi, hvilket kan tage nogen tid. Låseperioden for en kapitalfond vil være langt længere, såsom tre, fem eller syv år. Dette skyldes, at en investering i privat egenkapital er mindre likvid og har brug for tid til, at virksomheden investeres i at vende om.

4. Investeringsstruktur: de fleste hedgefonde er åbne, hvilket betyder, at investorer løbende kan tilføje eller indløse deres aktier i fonden til enhver tid. På den anden side er kapitalfonde lukket, hvilket betyder, at nye penge ikke kan investeres, når en indledende periode er udløbet.

Hvad har eksperterne at sige?