Forestil dig, at du sidder i en strøm, der hvirvler vand i en gryde, desperat håber at se en lille gul glans af guld og drømmer om at slå den rig. Amerika er kommet langt siden begyndelsen af 1850 ‘ erne, men guld har stadig en fremtrædende plads i vores globale økonomi i dag. Her er en omfattende introduktion til guld, fra hvorfor det er værdifuldt, og hvordan vi får det til, hvordan vi investerer i det, risiciene og fordelene ved hver tilgang og råd om, hvor begyndere skal starte.

Hvorfor er guld værdifuldt?

i oldtiden førte guldets formbarhed og glans til dets anvendelse i smykker og tidlige mønter. Det var også svært at grave guld op af jorden-og jo vanskeligere noget er at opnå, jo højere værdsættes det.

over tid begyndte mennesker at bruge ædle metaller som en måde at lette handel og akkumulere og opbevare rigdom. Faktisk blev tidlige papirvalutaer generelt bakket op af guld, hvor hver trykt regning svarer til en mængde guld, der opbevares i et hvælving et sted, hvor det teknisk set kunne udveksles (dette skete sjældent). Denne tilgang til papirpenge varede langt ind i det 20.århundrede. I dag er moderne valutaer stort set fiat-valutaer, så forbindelsen mellem guld og papirpenge er længe blevet brudt. Men folk elsker stadig det gule metal.

hvor kommer efterspørgslen efter guld fra?

langt den største efterspørgselsindustri er smykker, der tegner sig for omkring 50% af guldefterspørgslen. En anden 40% kommer fra direkte fysiske investeringer i guld, herunder den, der bruges til at skabe mønter, guldbarrer, medaljer og guldbarrer. (Bullion er en guldstang eller mønt stemplet med den mængde guld, den indeholder, og guldets renhed. Det er anderledes end numismatiske mønter, samleobjekter, der handler baseret på efterspørgsel efter den specifikke Type Mønt snarere end dens guldindhold.)

investorer i fysisk guld inkluderer enkeltpersoner, centralbanker og for nylig børshandlede fonde, der køber guld på vegne af andre. Guld betragtes ofte som en” sikker havn ” investering. Hvis papirpenge pludselig skulle blive værdiløse, ville verden skulle falde tilbage på noget af værdi for at lette handelen. Dette er en af grundene til, at investorer har tendens til at skubbe prisen på guld op, når de finansielle markeder er ustabile.

da guld er en god leder af elektricitet, kommer den resterende efterspørgsel efter guld fra industrien til brug i ting som tandpleje, varmeskærme og tekniske gadgets.

hvordan bestemmes prisen på guld?

guld er en vare, der handler baseret på udbud og efterspørgsel. Samspillet mellem udbud og efterspørgsel bestemmer i sidste ende, hvad spotprisen på guld er til enhver tid.

efterspørgslen efter smykker er ret konstant, selvom økonomiske afmatninger naturligvis fører til nogle midlertidige reduktioner i efterspørgslen fra denne industri. Efterspørgslen fra investorer, herunder centralbanker, har imidlertid en tendens til omvendt at spore økonomien og investorstemningen. Når investorer er bekymrede for økonomien, køber de ofte guld, og baseret på stigningen i efterspørgslen skubber prisen højere. Du kan holde styr på guldets op-og nedture på hjemmesiden for Verdensguldrådet, en industrihandelsgruppe støttet af nogle af de største guldminearbejdere i verden.

hvor meget guld er der?

guld er faktisk ret rigeligt i naturen, men er svært at udvinde. For eksempel indeholder havvand guld-men i så små mængder ville det koste mere at udvinde, end guldet ville være værd. Så der er stor forskel på tilgængeligheden af guld og hvor meget guld der er i verden. Verdensguldrådet vurderer, at der er omkring 190.000 tons guld Over Jorden, der bruges i dag, og omkring 54.000 tons guld, der kan udvindes økonomisk fra jorden ved hjælp af den nuværende teknologi. Fremskridt inden for udvindingsmetoder eller væsentligt højere guldpriser kan ændre dette antal. Guld er blevet opdaget nær undersøiske termiske ventilationskanaler i mængder, der antyder, at det kan være værd at udvinde, hvis priserne steg højt nok.

Billedkilde: Getty Images.

Hvordan får vi guld?

selvom panorering efter guld var en almindelig praksis under California Gold Rush, udvindes det i dag fra jorden. Mens guld kan findes af sig selv, er det langt mere almindeligt fundet sammen med andre metaller, herunder sølv og kobber. Således kan en minearbejder faktisk producere guld som et biprodukt af sin anden minedrift.

minearbejdere begynder med at finde et sted, hvor de mener, at guld er placeret i store nok mængder til, at det kan opnås økonomisk. Derefter skal lokale myndigheder og agenturer give virksomheden tilladelse til at bygge og drive en mine. At udvikle en mine er en farlig, dyr og tidskrævende proces med lidt eller intet økonomisk afkast, før minen endelig er i drift-hvilket ofte tager et årti eller mere fra start til slut.

hvor godt holder guld sin værdi i en afmatning?

svaret afhænger dels af, hvordan du investerer i guld, men et hurtigt kig på guldpriserne i forhold til aktiekurserne under bjørnemarkedet i recessionen 2007-2009 giver et fortællende eksempel.

mellem Nov. 30, 2007 og 1.juni 2009 faldt s&P 500-indekset 36%. Prisen på guld steg derimod 25%. Dette er det seneste eksempel på en materiel og langvarig nedgang i aktierne, men det er også en særlig dramatisk, fordi der på det tidspunkt var meget reelle bekymringer om levedygtigheden af det globale finansielle system.

når kapitalmarkederne er i uro, fungerer guld ofte relativt godt, da investorer søger investeringer i sikker havn.

måder at investere i guld

Her er alle måder, du kan investere i guld, fra at eje det faktiske metal til at investere i virksomheder, der finansierer guldminearbejdere.

smykker

opmærkningerne i smykkebranchen gør dette til en dårlig mulighed for at investere i guld. Når du har købt den, vil dens videresalgsværdi sandsynligvis falde væsentligt. Dette forudsætter også, at du taler om guldsmykker på mindst 10 karat. (Rent guld er 24 karat.) Ekstremt dyre smykker kan holde sin værdi, men mere fordi det er en samlerobjekt end på grund af dets guldindhold.

Bullion, barer og mønter

disse er den bedste mulighed for at eje fysisk guld. Der er dog markeringer at overveje. De penge, det tager at omdanne råguld til en mønt, overføres ofte til slutkunden. De fleste mønthandlere vil også tilføje en markering til deres priser for at kompensere dem for at fungere som mellemmænd. Måske er den bedste mulighed for de fleste investorer, der ønsker at eje fysisk guld, at købe guldguld direkte fra US Mint, så du ved, at du har at gøre med en velrenommeret forhandler.

så skal du gemme det guld, du har købt. Det kan betyde at leje et pengeskab fra den lokale bank, hvor du kan ende med at betale en løbende omkostning for opbevaring. Det kan i mellemtiden være svært at sælge, da du skal medbringe dit guld til en forhandler, der muligvis tilbyder dig en pris, der er under den aktuelle spotpris.

guldcertifikater

en anden måde at få direkte eksponering for guld uden fysisk at eje det, guldcertifikater er noter udstedt af et firma, der ejer guld. Disse noter er normalt for ikke-allokeret guld, hvilket betyder, at der ikke er noget specifikt guld forbundet med certifikatet, men virksomheden siger, at det har nok til at bakke alle udestående certifikater. Du kan købe tildelte guldcertifikater, men omkostningerne er højere. Det store problem her er, at certifikaterne virkelig kun er så gode som det selskab, der støtter dem, ligesom banker, før FDIC insurance blev oprettet. Dette er grunden til, at en af de mest ønskelige muligheder for guldcertifikater er Perth Mint, som støttes af regeringen i det vestlige Australien. Når det er sagt, hvis du bare vil købe en papirrepræsentation af guld, kan du overveje børshandlede midler i stedet.

børshandlede fonde

Hvis du ikke er særlig interesseret i at holde det guld, du ejer, men ønsker direkte eksponering for metallet, er en børshandlet fond (ETF) som SPDR Gold-aktier sandsynligvis vejen at gå. Denne fond køber direkte guld på vegne af sine aktionærer. Du skal sandsynligvis betale en provision for at handle en ETF, og der vil være et administrationsgebyr (SPDR Gold Share ‘ s udgiftsforhold er 0,40%), men du vil drage fordel af et likvidt aktiv, der investerer direkte i guldmønter, Guldbarrer og barer.

futureskontrakter

en anden måde at eje guld indirekte på, futureskontrakter er et meget gearet og risikabelt valg, der er upassende for begyndere. Selv erfarne investorer bør tænke to gange her. I det væsentlige er en futureskontrakt en aftale mellem en køber og en sælger om at udveksle en bestemt mængde guld til en bestemt fremtidig dato og pris. Når guldpriserne bevæger sig op og ned, svinger kontraktens værdi med sælgers og købers regnskaber justeret i overensstemmelse hermed. Futureskontrakter handles generelt på børser, så du bliver nødt til at tale med din mægler for at se, om den understøtter dem.

det største problem: futureskontrakter købes normalt med kun en lille brøkdel af de samlede kontraktomkostninger. For eksempel skal en investor muligvis kun lægge 20% af de fulde omkostninger ved det guld, der kontrolleres af kontrakten. Dette skaber gearing, hvilket øger en investors potentielle gevinster-og tab. Og da kontrakter har specifikke slutdatoer, kan du ikke bare holde fast i en tabende position og håbe, at den rebounds. Futures kontrakter er en kompleks og tidskrævende investering, der væsentligt kan forstærke gevinster og tab. Selvom de er en mulighed, er de højrisiko og anbefales ikke til begyndere.

guldminedrift

et stort problem med en direkte investering i guld er, at der ikke er noget vækstpotentiale. En ounce guld i dag vil være den samme ounce guld 100 år fra nu. Det er en af hovedårsagerne til, at den berømte investor ikke kan lide guld-det er i det væsentlige et uproduktivt aktiv.

Dette er grunden til, at nogle investorer henvender sig til minedrift. Deres priser har tendens til at følge priserne på de varer, som de fokuserer på; men fordi minearbejdere driver virksomheder, der kan ekspandere over tid, kan investorer drage fordel af at øge produktionen. Dette kan give opadrettede at eje fysisk guld aldrig vil.

men at drive en virksomhed kommer også med de ledsagende risici. Miner producerer ikke altid så meget guld som forventet, arbejdere strejker undertiden, og katastrofer som en minekollaps eller dødbringende gaslækage kan stoppe produktionen og endda koste liv. Alt i alt kan guldminearbejdere klare sig bedre eller værre end guld-afhængigt af hvad der foregår hos den pågældende minearbejder.

derudover producerer de fleste guldminearbejdere mere end bare guld. Det er en funktion af den måde, hvorpå guld findes i naturen, samt diversificeringsbeslutninger fra mineselskabets ledelse. Hvis du leder efter en diversificeret investering i ædle og halvædelmetaller, kan en minearbejder, der producerer mere end bare guld, ses som en nettopositiv. Men hvis det, du virkelig ønsker, er eksponering for rent guld, fortynder hver ounce af et andet metal, som en minearbejder trækker fra jorden, simpelthen din guldeksponering.

potentielle investorer bør være meget opmærksomme på en virksomheds minedriftsomkostninger, eksisterende mineportefølje og ekspansionsmuligheder på både eksisterende og nye aktiver, når de beslutter, hvilke guldminebeholdninger de skal købe.

Mining-fokuserede ETF ‘er

Hvis du leder efter en enkelt investering, der giver bredt diversificeret eksponering for guldminearbejdere, er lavprisindeksbaserede ETF’ er som VanEck Vectors Gold Miners ETF og VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF en god mulighed. Begge har også eksponering for andre metaller, men sidstnævnte fokuserer på mindre minearbejdere; deres udgiftsforhold er henholdsvis 0,53% og 0,54%.

når du undersøger guld ETF ‘ er, skal du se nøje på det indeks, der spores, og være særlig opmærksom på, hvordan det er konstrueret, vægtningsmetoden, og hvornår og hvordan det bliver rebalanceret. Alle er vigtige oplysninger, der er lette at overse, når du antager, at et simpelt ETF-navn vil oversætte til en simpel investeringsmetode.

gensidige fonde

investorer, der foretrækker ideen om at eje minedrift over direkte guldeksponering, kan effektivt eje en portefølje af minearbejdere ved at investere i en gensidig fond. Dette sparer benarbejdet med at undersøge de forskellige minedrift og er en enkel måde at skabe en diversificeret portefølje af minebestande med en enkelt investering. Der er mange muligheder her, hvor de fleste større investeringsforeningshuse tilbyder åbne midler, der investerer i guldminearbejdere, såsom Fidelity Select Gold Portfolio og Vanguard Ædelmetalfond.

men som Vanguard fondens navn antyder, vil du sandsynligvis finde en fond portefølje indeholder eksponering for minearbejdere, der beskæftiger sig med ædle, halvædelsten og andre uædle metaller end guld. Det er ikke væsentligt forskelligt fra at eje minedrift direkte, men du bør huske på denne faktor, fordi ikke alle fondsnavne gør det klart. (For eksempel investerer Fidelity Select Gold-porteføljen også i virksomheder, der Miner Sølv og andre ædle metaller.)

gebyrer for aktivt forvaltede midler kan i mellemtiden være væsentligt højere end for indeksbaserede produkter. Du vil gerne læse en fonds prospekt for at få et bedre greb om sin investeringsmetode, uanset om den forvaltes aktivt eller en passiv indeksfond og dens omkostningsstruktur. Bemærk, at udgiftsforhold kan variere meget mellem fonde.

når du køber aktier i en aktivt forvaltet investeringsforening, stoler du også på, at fondsforvalterne kan investere rentabelt på dine vegne. Det fungerer ikke altid som planlagt.

Streaming-og royaltyvirksomheder

for de fleste investorer er køb af aktier i et streaming-og royaltyfirma sandsynligvis den bedste allround-mulighed for at investere i guld. Disse virksomheder giver minearbejdere kontanter foran for retten til at købe guld og andre metaller fra specifikke miner til nedsatte satser i fremtiden. De er som specialfinansieringsselskaber, der bliver betalt i guld, så de kan undgå mange af hovedpine og risici forbundet med at køre en mine.

fordelene ved sådanne virksomheder inkluderer bredt diversificerede porteføljer, kontraktligt indbyggede lave priser, der fører til brede marginer i gode år og dårlige, og eksponering for guldprisændringer (da streamingfirmaer tjener penge ved at sælge det guld, de køber fra minearbejderne). Når det er sagt, har ingen af de store streamingfirmaer en ren guldportefølje, med sølv den mest almindelige ekstra eksponering. (Franco-Nevada, Det største streaming-og royalty-selskab, har også eksponering for olie-og gasboring.) Så du bliver nødt til at lave lidt hjemmearbejde for fuldt ud at forstå, hvilke råvareeksponeringer du får fra din investering. Og mens streamingfirmaer undgår mange af risikoen ved at køre en mine, undgår de dem ikke helt: hvis en mine ikke producerer noget guld, er der intet for et streamingfirma at købe.

de indbyggede brede marginer, der følger af streamingmetoden, giver en vigtig buffer for disse virksomheder. Det har gjort det muligt for streamers rentabilitet at holde sig bedre end minearbejdere, når guldpriserne falder. Dette er nøglefaktoren, der giver streamingfirmaer en fordel som en investering. De giver eksponering for guld, de tilbyder vækstpotentiale via investeringen i nye miner, og deres brede marginer gennem cyklussen giver en vis nedadrettede beskyttelse, når guldpriserne falder. Den kombination er svær at slå.

Hvad er den bedste måde for en nybegynder at investere i guld?

Der er ingen perfekt måde at eje guld på: hver mulighed leveres med afvejninger. Når det er sagt, er sandsynligvis den bedste strategi for de fleste mennesker at købe aktier i streaming-og royaltyfirmaer. Men hvad man skal investere i er kun et stykke af puslespillet: der er andre faktorer, du skal overveje.

hvor meget skal du investere i guld?

guld kan være en ustabil investering, så du bør ikke lægge en stor del af dine aktiver i det-det er bedst at holde det til mindre end 10% af din samlede aktieportefølje. Den reelle fordel for både nye og erfarne investorer kommer fra den diversificering, som guld kan tilbyde. Når du har opbygget din guldposition, skal du sørge for regelmæssigt at afbalancere din portefølje, så din relative eksponering for den forbliver den samme.

Hvornår skal du købe guld?

det er bedst at købe små mængder over tid. Når guldpriserne er høje, stiger prisen på guldrelaterede aktier også. Det kan betyde manglende afkast på kort sigt, men det mindsker ikke fordelen på lang sigt ved at holde guld for at diversificere din portefølje. Ved at købe lidt ad gangen kan du dollar-omkostninger gennemsnit i positionen.

som med enhver investering er der ikke noget svar, der passer til alle, hvordan du skal investere i guld. Men bevæbnet med viden om, hvordan guldindustrien fungerer, hvad hver type investering indebærer, og hvad man skal overveje, når man vejer dine muligheder, kan du træffe den beslutning, der passer til dig.

Trending

• {{overskrift}}

Reuben Gregg brygger har ingen position i nogen af de nævnte aktier. Den brogede fjols har ingen position i nogen af de nævnte bestande. Den brogede fjols har en oplysningspolitik.