Pengepolitiske Verktøy og Hvordan De Fungerer
Sentralbanker har fire hovedverktøy for pengepolitikk: reservekravet, åpne markedsoperasjoner, diskonteringsrenten og renter på reserver. De fleste sentralbanker har også mange flere verktøy til rådighet. Her er de fire viktigste verktøyene og hvordan de jobber sammen for å opprettholde en sunn økonomisk vekst.
Reservekrav
reservekrav refererer til pengene bankene må holde på hånden over natten. De kan enten holde reserven i sine hvelv eller i sentralbanken. Et lavt reservebehov gjør det mulig for bankene å låne ut mer av sine innskudd. Det er ekspansivt fordi det skaper kreditt.
et høyt reservekrav er kontraksjonært. Det gir bankene mindre penger å låne ut. Det er spesielt vanskelig for små banker fordi de ikke har så mye å låne i utgangspunktet. Det er derfor de fleste sentralbanker ikke pålegger et reservekrav på små banker. Sentralbanker endrer sjelden reservekravet fordi det er vanskelig for medlemsbanker å endre sine prosedyrer.
Åpne Markedsoperasjoner
Åpne markedsoperasjoner er når sentralbanker kjøper eller selger verdipapirer. Disse kjøpes fra eller selges til landets private banker. Når sentralbanken kjøper verdipapirer, legger den penger til bankenes reserver. Det gir dem mer penger å låne ut. Når sentralbanken selger verdipapirene, plasserer den dem på bankenes balanser og reduserer kontantbeholdningen. Banken har nå mindre å låne ut. En sentralbank kjøper verdipapirer når den ønsker ekspansiv pengepolitikk. Den selger dem når den utfører kontraktiv pengepolitikk.Us Federal Reserve bruker åpne markedsoperasjoner for å administrere fed – fondskursen. Slik fungerer fed – fondskursen. Hvis en bank ikke kan oppfylle reservekravet, låner den fra en annen bank som har overskytende kontanter. Beløpet som lånes kalles fed funds. Renten den betaler er fed funds rate. Federal Open Market Committee (FOMC) setter et mål for fed funds rate på sine møter. Den bruker åpne markedsoperasjoner for å oppmuntre bankene til å møte målet.
fed-fondskursen er Den mest kjente Av Feds verktøy.Quantitative easing (QE) Er åpne markedsoperasjoner som kjøper langsiktige obligasjoner, noe som medfører å senke langsiktige renter. Før Den Store Resesjonen opprettholdt Fed mellom $ 700 milliarder til $ 800 milliarder Av Statsobligasjoner i balansen. Det ble lagt til eller trukket fra for å påvirke politikken, men holdt den innenfor det området. som svar på lavkonjunkturen senket Fed fondskursen til sitt laveste nivå, et område på mellom 0% og 0.25%. Denne renten er referanseindeksen for alle kortsiktige renter. Fed måtte da implementere QE som et sekundært verktøy for å holde langsiktige renter lave. Som et resultat økte beholdningen Av Statsobligasjoner og boliglånspapirer til mer enn $ 4 billioner innen 2014.
etter hvert som økonomien ble bedre, tillot det at disse verdipapirene utløper, i håp om å normalisere balansen. Da 2020-resesjonen rammet, gjenopprettet Fed raskt QE. I Mai 2020 økte den sine beholdninger til mer enn $ 7 billioner.
Diskonteringsrente
diskonteringsrenten er prisen som sentralbanker belaster sine medlemsbanker for å låne på sitt rabattvindu. Fordi det er høyere enn fed-fondskursen, bruker bankene bare dette hvis de ikke kan låne penger fra andre banker.
Bruk av rabattvinduet har også et stigma knyttet. Finanssamfunnet antar at enhver bank som bruker rabattvinduet, er i trøbbel. Bare en desperat bank som er blitt avvist av andre, ville bruke rabattvinduet.
Rente på Overskuddsreserver
det fjerde verktøyet ble opprettet som svar på finanskrisen i 2008. Federal Reserve, Bank Of England og Den Europeiske Sentralbanken betaler renter på eventuelle overskytende reserver holdt av banker. Hvis Fed ønsker at bankene skal låne mer, senker det renten betalt på overskytende reserver. Hvis det vil at bankene skal låne mindre, øker det renten.
Renter på reserver støtter også fed-fondets rentemål. Bankene vil ikke låne fed-midler for mindre enn prisen de mottar fra Fed for disse reservene.
Hvordan Disse Verktøyene Fungerer
Sentralbankverktøy fungerer ved å øke eller redusere total likviditet. Det er mengden kapital som er tilgjengelig for å investere eller låne ut. Det er også penger og kreditt som forbrukerne bruker. Det er teknisk mer enn pengemengden, kjent Som M1 og M2. M1-symbolet angir valuta og sjekk innskudd. M2 er pengemarkedsfond, Cder og sparekontoer. Derfor, når folk sier at sentralbankens verktøy påvirker pengemengden, undervurderer de effekten.
Andre Verktøy
Mange sentralbanker bruker også inflasjonsstyring. De vil at forbrukerne skal tro at prisene vil stige slik at de er mer sannsynlig å kjøpe nå heller enn senere. Det vanligste inflasjonsmålet er 2%. Det er nær nok til null for å unngå de smertefulle effektene av galopperende inflasjon, men høy nok til å avverge deflasjon.I 2020 lanserte Fed Utlånsprogrammet Main Street For å bistå små og mellomstore bedrifter berørt AV COVID-19-pandemien.Mange Av Feds andre verktøy ble opprettet for å bekjempe finanskrisen i 2008. Disse programmene ga kreditt til bankene for å holde dem fra å lukke. Fed støttet også pengemarkedsfond, kredittkortmarkeder og kommersielt papir.
Key Takeaways
- Sentralbanker har fire primære monetære verktøy for styring av pengemengden.
- dette er reservekravet, åpne markedsoperasjoner, diskonteringsrenten og renter på overskytende reserver.
- disse verktøyene kan enten bidra til å utvide eller kontrakt økonomisk vekst.Federal Reserve opprettet kraftige nye verktøy for å takle moderne tilbakeslag.
Leave a Reply