Hva er En Hekk?

en sikring er en investering som er gjort med det formål å redusere risikoen for ugunstige prisbevegelser i en eiendel. Normalt består en sikring av å ta en motregning eller motsatt posisjon i en relatert sikkerhet.

Hedge

Hvordan En Hekk Fungerer

Sikring er noe analogt med å ta ut en forsikring. Hvis du eier et hjem i et flomutsatt område, vil du beskytte den eiendelen mot risikoen for flom—for å sikre den, med andre ord—ved å ta ut flomforsikring. I dette eksemplet kan du ikke forhindre en flom, men du kan planlegge på forhånd for å redusere farene i tilfelle at en flom skjedde.

det er en risiko-belønning avveining iboende i sikring; mens det reduserer potensiell risiko, det også chips bort på potensielle gevinster. Enkelt sagt, sikring er ikke gratis. I tilfelle av flomforsikringspolitikkeksemplet legger de månedlige utbetalingene opp, og hvis flommen aldri kommer, mottar forsikringstakeren ingen utbetaling. Likevel ville de fleste velge å ta det forutsigbare, begrensede tapet i stedet for plutselig å miste taket over hodet.

i investeringsverdenen fungerer sikring på samme måte. Investorer og pengeforvaltere bruker sikringspraksis for å redusere og kontrollere eksponeringen for risiko. For å sikre riktig i investeringsverdenen må man bruke ulike instrumenter på en strategisk måte for å kompensere risikoen for ugunstige prisbevegelser i markedet. Den beste måten å gjøre dette på er å foreta en ny investering på en målrettet og kontrollert måte. Selvfølgelig er parallellene med forsikringseksemplet ovenfor begrenset: i tilfelle av flomforsikring vil forsikringstakeren bli fullstendig kompensert for tapet, kanskje mindre fradragsberettiget. I investeringsområdet er sikring både mer kompleks og en ufullkommen vitenskap.en perfekt sikring er en som eliminerer all risiko i en posisjon eller portefølje. Med andre ord er sikringen 100% omvendt korrelert med den sårbare eiendelen. Dette er mer et ideal enn en realitet på bakken, og selv den hypotetiske perfekte hekken er ikke uten kostnad. Basisrisiko refererer til risikoen for at en eiendel og en sikring ikke vil bevege seg i motsatt retning som forventet; «basis» refererer til avviket.

Hvordan Fungerer Sikring?

den vanligste måten å sikre i investeringsverdenen er gjennom derivater. Derivater er verdipapirer som beveger seg i korrespondanse til en eller flere underliggende eiendeler. De inkluderer opsjoner, bytteavtaler, futures og terminkontrakter. De underliggende eiendelene kan være aksjer, obligasjoner, råvarer, valutaer, indekser eller renter. Derivater kan være effektive sikringer mot sine underliggende eiendeler, siden forholdet mellom de to er mer eller mindre klart definert. Det er mulig å bruke derivater til å sette opp en handelsstrategi der et tap for en investering reduseres eller kompenseres av en gevinst i et sammenlignbart derivat.Hvis Morty for eksempel kjøper 100 aksjer I Stock plc (STOCK) til kr10 per aksje, kan Han sikre sin investering ved å kjøpe En Amerikansk salgsopsjon med en innløsningskurs på kr8 som utløper på ett år. Dette alternativet gir Morty rett til å selge 100 aksjer PÅ LAGER for $8 når som helst i det neste året. La oss anta at han betaler $1 for alternativet, eller $100 i premie. Hvis ETT år SENERE LAGER handler på kr12, Vil Morty ikke utøve opsjonen og vil være ute kr100. Han er usannsynlig å bekymre seg, siden hans urealiserte gevinst er $100 ($100 inkludert prisen på put). Hvis AKSJEN handler til kr0, vil Morty derimot utøve opsjonen og selge aksjene sine for kr8, for et tap på kr300 (kr300 inkludert prisen på put). Uten muligheten sto han for å miste hele investeringen.

effektiviteten av et derivat hekk er uttrykt i form av delta, noen ganger kalt » hedge ratio.»Delta er beløpet prisen på et derivat beveger seg per $ 1 bevegelse i prisen på den underliggende eiendelen.Heldigvis tillater de ulike typer opsjoner og futureskontrakter investorer å sikre seg mot nesten alle investeringer, inkludert de som involverer aksjer, renter, valutaer, råvarer og mer.Den spesifikke sikringsstrategien, samt prisingen av sikringsinstrumenter, vil sannsynligvis avhenge av nedsiderisikoen for den underliggende sikkerheten som investor ønsker å sikre seg mot. Generelt, jo større nedsiderisiko, desto større koster sikringen. Nedsiderisiko har en tendens til å øke med høyere volatilitetsnivåer og over tid; et alternativ som utløper etter en lengre periode, og som er knyttet til en mer volatil sikkerhet, vil dermed bli dyrere som et middel til sikring. I AKSJEEKSEMPLET ovenfor, jo høyere streikprisen, desto dyrere vil salgsopsjonen være, men jo mer prisbeskyttelse vil det også tilby. Disse variablene kan justeres for å skape et billigere alternativ som gir mindre beskyttelse, eller en dyrere som gir større beskyttelse. Likevel, på et visst punkt, blir det utilrådelig å kjøpe ekstra pris beskyttelse fra perspektivet til kostnadseffektivitet.

Sikring Gjennom Diversifisering

Bruk av derivater for å sikre en investering muliggjør presise beregninger av risiko, men krever et mål på raffinement og ofte ganske mye kapital. Derivater er imidlertid ikke den eneste måten å sikre seg på. Strategisk diversifisering av en portefølje for å redusere visse risikoer kan også betraktes som en sikring, om enn en noe rå en. For Eksempel Kan Rachel investere i et luksusvareselskap med stigende marginer. Hun kan imidlertid bekymre seg for at en lavkonjunktur kan tørke ut markedet for iøynefallende forbruk. En måte å bekjempe det ville være å kjøpe tobakk aksjer eller verktøy, som har en tendens til å vær nedgangstider godt og betale heftig utbytte.denne strategien har sine avveininger: hvis lønnene er høye og jobbene er rikelig, kan luksusvareprodusenten trives, men få investorer vil bli tiltrukket av kjedelige motsykliske aksjer, som kan falle som kapitalstrømmer til mer spennende steder. Det har også sin risiko: det er ingen garanti for at luksusvarebeholdningen og hekken vil bevege seg i motsatt retning. De kunne begge falle på grunn av en katastrofal hendelse, som skjedde under finanskrisen, eller av ikke-relaterte grunner, for Eksempel Mexicos suspensjon av gruveproduksjon på GRUNN AV COVID-19 som kjørte opp prisen på sølv.

Spread Hedging

i indeksområdet er moderate prisfall ganske vanlige, og de er også svært uforutsigbare. Investorer som fokuserer på dette området kan være mer opptatt av moderate nedgang enn med mer alvorlige. I disse tilfellene er en bear put spread en felles sikringsstrategi.

i denne typen spread kjøper indeksinvestoren en put som har en høyere innløsningskurs. Deretter selger hun et put med en lavere streikpris, men samme utløpsdato. Avhengig av måten indeksen oppfører seg på, har investoren dermed en grad av prisbeskyttelse som er lik forskjellen mellom de to streikprisene (minus kostnaden). Selv om dette sannsynligvis vil være en moderat mengde beskyttelse, er det ofte tilstrekkelig å dekke en kort nedgang i indeksen.

Risiko for Sikring

Sikring er en teknikk som brukes til å redusere risiko, men det er viktig å huske på at nesten alle sikringspraksis vil ha sine egne ulemper. For det første, som angitt ovenfor, er sikring ufullkommen og er ikke en garanti for fremtidig suksess, og sikrer heller ikke at eventuelle tap vil bli redusert. Snarere bør investorer tenke på sikring når det gjelder fordeler og ulemper. Oppveier fordelene ved en bestemt strategi den ekstra utgiften det krever? Fordi sikring sjelden vil resultere i at en investor tjener penger, er det verdt å huske at en vellykket sikring er en som bare forhindrer tap.

Sikring og Den Daglige Investor

for de fleste investorer vil sikring aldri komme til spill i deres finansielle aktiviteter. Mange investorer er usannsynlig å handle en derivatkontrakt når som helst. En del av grunnen til dette er at investorer med en langsiktig strategi, som de som sparer for pensjonering, har en tendens til å ignorere de daglige svingningene i en gitt sikkerhet. I disse tilfellene er kortsiktige svingninger ikke kritiske fordi en investering sannsynligvis vil vokse med det totale markedet.

for investorer som faller inn i buy-and-hold-kategorien, kan det synes å være liten eller ingen grunn til å lære om sikring i det hele tatt. Likevel, fordi store selskaper og investeringsfond har en tendens til å engasjere seg i sikringspraksis regelmessig, og fordi disse investorene kan følge eller til og med være involvert i disse større finansielle enhetene, er det nyttig å ha en forståelse av hva sikring innebærer for bedre å kunne spore og forstå handlingene til disse større aktørene.