中央銀行は、四つの主要な金融政策ツールを持っています：準備金要件、公開 ほとんどの中央銀行はまた、彼らの処分で、より多くのツールを持っています。 ここでは、4つの主要なツールと、それらが健全な経済成長を維持するためにどのように連携するかを示します。

準備金の要件

準備金の要件は、銀行が一晩手に維持しなければならないお金を指します。 彼らは、金庫または中央銀行に準備金を保管することができます。 低準備金の要件は、銀行が彼らの預金の多くを貸すことができます。 それは信用を作成するので、それは拡張的です。

高い準備金の要件は契約です。 これは、銀行に貸すために少ないお金を与えます。 彼らは最初の場所で貸すように多くを持っていないので、それは小さな銀行のために特に難しいです。 そのため、ほとんどの中央銀行は小規模銀行に準備金の要件を課していません。 中央銀行は、加盟銀行が手続きを変更することが困難であるため、準備金の要件を変更することはめったにありません。

公開市場操作

公開市場操作は、中央銀行が有価証券を購入または売却するときです。 これらは、国の民間銀行から購入または販売されています。 中央銀行が証券を購入すると、銀行の準備金に現金が追加されます。 それは彼らに貸すために多くのお金を与えます。 中央銀行が有価証券を販売するとき、それは銀行のバランスシートにそれらを配置し、その現金保有を減少させます。 銀行は現在、貸すために少ないを持っています。 中央銀行は、拡張的な金融政策を望んでいるときに証券を購入します。 それは契約金融政策を実行するときにそれらを販売しています。

米国連邦準備制度理事会は、連邦準備制度理事会の資金レートを管理するために公開市場操作を使用しています。 連邦準備制度理事会の金利がどのように機能するかは次のとおりです。 銀行は準備金の要件を満たすことができない場合、それは余分な現金を持っている別の銀行から借ります。 借りた金額は、連邦資金と呼ばれます。 それが支払う金利は連邦準備制度理事会の資金率です。 連邦公開市場委員会（FOMC）は、その会議で連邦準備制度理事会の資金レートの目標を設定します。 これは、目標を達成するために銀行を奨励するために公開市場操作を使用しています。

量的緩和（QE）は、長期債券を購入する公開市場操作であり、長期金利を低下させる効果があります。 大不況の前に、連邦準備制度理事会は、そのバランスシート上の財務省のノートのbetween700億から$800億の間で維持しました。 ポリシーに影響を与えるために追加または減算しましたが、その範囲内に保持しました。

不況に対応して、連邦準備制度理事会は、その最低レベル、0％と0.25％の間の範囲に連邦準備制度理事会の資金率を下げました。 このレートは、すべての短期金利のベンチマークです。 その後、連邦準備制度理事会は、長期金利を低く保つために、二次的なツールとしてQEを実施する必要がありました。 その結果、財務省証券と住宅ローン担保証券の保有を4兆ドル以上に2014年までに増加させました。

経済が改善するにつれて、バランスシートを正常化することを期待して、これらの有価証券が期限切れになることができました。 2020年の景気後退が襲ったとき、連邦準備制度理事会はすぐにQEを回復しました。 2020年5月までに、保有額を7兆ドル以上に増加させました。

割引率

割引率は、中央銀行がその割引ウィンドウで彼らのメンバー銀行を借りるために充電レートです。 連邦準備制度理事会の金利よりも高いため、銀行は他の銀行から資金を借りることができない場合にのみこれを使用します。

割引ウィンドウを使用すると、スティグマが添付されています。 金融界は、割引窓を使用する銀行が困っていると仮定しています。 他の人によって拒否されている絶望的な銀行だけが割引ウィンドウを使用します。

超過準備金利

第四のツールは、2008年の金融危機に対応して作成されました。 連邦準備制度理事会、イングランド銀行、および欧州中央銀行は、銀行が保有する過剰準備金に対して利息を支払います。 連邦準備制度理事会は、銀行がより多くを貸すことを望んでいる場合、それは過剰準備に支払われたレートを下げます。 それは銀行が少ない貸すことを望んでいる場合、それはレートを上昇させます。

準備金の利息はまた、連邦準備制度理事会の金利目標をサポートしています。 銀行は、これらの準備金のために連邦準備制度理事会から受け取っている金利よりも低いために連邦準備制度理事会の資金を貸すことはありません。

これらのツールがどのように機能するか

中央銀行のツールは、総流動性を増減することによって機能します。 それは投資するか、または貸すために利用できる資本の量である。 それはまた、消費者が費やすお金と信用です。 それは技術的にはm1とM2として知られているマネーサプライ以上のものです。 M1記号は通貨と小切手預金を表します。 M2は、マネー-マーケット-ファンド、CDs、および普通預金口座です。 したがって、人々が中央銀行のツールがマネーサプライに影響を与えると言うとき、彼らはその影響を過小評価しています。

その他のツール

多くの中央銀行もインフレターゲティングを使用しています。 彼らは、消費者が価格が上昇すると信じて、後でではなく今すぐ購入する可能性が高くなるようにしたいと考えています。 最も一般的なインフレ目標は2％です。 それはインフレを疾走の痛みを伴う影響を避けるためにゼロに十分に近いが、デフレを追い払うのに十分な高さです。

2020年、FrbはCovid-19パンデミックの影響を受ける中小企業を支援するためのメインストリート融資プログラムを開始しました。

連邦準備制度理事会の他のツールの多くは、2008年の金融危機に対処するために作成されました。 これらのプログラムは、閉鎖からそれらを維持するために銀行に信用を提供しました。 連邦準備制度理事会はまた、マネー-マーケット-ファンド、クレジットカード市場、コマーシャル-ペーパーを支援した。