トレーダーは、ニューヨーク証券取引所 （写真：Bettmann/Bettmann/Getty Images）

危機に対する連邦準備制度理事会の対応は時間の経過とともに進化し、多くの非伝統的な道を取った。 当初、連邦準備制度理事会は、連邦資金金利を5.25パーセントから2007年に0-0の範囲に引き下げて”伝統的な”政策措置を採用した。25パーセント2008,減少の多くは月に発生しました2008そして月に月に2008. これらの期間の急激な減少は、経済見通しの著しい低下と、生産とインフレの両方に対する下振れリスク（デフレリスクを含む）の増加を反映しています。

2008年までにフェデラル-ファンド-レートを実効下限とし、FOMCはフェデラル-ファンド-レートのフォワード-ガイダンスを提供するために政策声明を使用し始めた。 この言語では、「しばらくの間」（Board of Governors2008）と「長期間」（Board of governors2009a）の例外的に低いレベルに維持することを参照していました。 このガイダンスは、金利のターム構造の低下、予想物価上昇率の上昇（またはデフレの見通しの低下）、実質金利の引き下げを通じて、金融刺激を提供することを目的としていた。 大不況からの回復が遅く、希薄であることから、フォワードガイダンスは、”資源利用率の低さ、インフレ動向の抑制、安定したインフレ予想”（理事会2009b）などの特定 これに続いて、2011年には”少なくとも2013年半ばまではフェデラル-ファンド-レートの例外的に低い水準”という明示的なカレンダー-ガイダンスが続き、最終的には失業率とインフレ条件に基づくしきい値を用いて、ゼロ下限から資金レートを引き上げるための経済閾値ベースのガイダンス（Board of Governors2012）が行われた。 このフォワードガイダンスは、資金レートの現在および将来のパスに影響を与える連邦準備制度の伝統的な政策の延長として見ることができます。

そのフォワードガイダンスに加えて、連邦準備制度理事会は、大不況の間に”非伝統的な”政策行動の他の二つのタイプを追求しました。 非伝統的な政策の一つのセットは、”メルトダウン中の連邦準備制度の信用プログラム”でより詳細に議論されているように、信用の流れを促進し、信用”

非伝統的な政策の別のセットは、大規模な資産購入（LSAP）プログラムで構成されていました。 フェデラル-ファンド-レートがゼロに近いため、資産の購入は、長期的な公的および民間の借入金利を押し下げるのに役立つように実施されました。 2008年11月、連邦準備制度理事会は、米国の住宅ローン担保証券（MBS）と住宅関連の米国政府機関（Fannie Mae、Freddie Mac、および連邦住宅ローン銀行）の債務を購入すると発表した。1資産の選択は、部分的にコストを削減し、住宅購入のための信用の可用性を高めることを目的としていました。 これらの購入は、危機と景気後退の震源地であった住宅市場のサポートを提供し、より広範な財務状況の改善にも役立った。 当初の計画では、連邦準備制度理事会は機関MBSで最大5000億ドル、機関債務で最大1000億ドルを購入していました。 2009年3月、FOMCはまた、大不況が終わった直後の2009年10月に完了した長期財務省証券の3000億ドルを購入するプログラムを発表した。 これらのプログラムとその拡張（一般にQE1と呼ばれる）の下で、連邦準備制度は、バランスシート上のいくつかの有価証券が同時に成熟していたため、連邦準備制度のバランスシートのサイズがわずかに増加して、長期資産の約$1.75兆を購入しました。しかし、2013年のこの記事の執筆時点では、実質GDPは前回のピークをわずか4.5％上回り、失業率は7.3％にとどまっています。 フェデラル-ファンド-レートがゼロ-バウンドであり、現在の回復が遅く、恨みを持っているため、Frbの金融政策戦略は、経済を刺激し、その法定任務を果たすた 大不況の終わり以来、連邦準備制度理事会は、その通信政策に変更を加え、追加のLSAPプログラムを実施し続けています: 2010年11月には600億ドルの国債のみの購入プログラム（通称QE2）と、2012年に始まった成果ベースの購入プログラム（さらに、2011年12月には満期延長プログラムがあり、連邦準備制度理事会は満期の短い国債を売却し、長期国債を購入した）があった。 さらに、金融の安定と規制改革への焦点の高まり、欧州ソブリン債務危機の経済的副作用、2013年と2014年の世界的な成長のための限られた見通しは、大不況の余波が今日どのように感じられ続けているかを物語っています。