ヘッジとは何ですか？

ヘッジは、資産の不利な価格変動のリスクを軽減することを意図して行われる投資です。 通常、ヘッジは、関連するセキュリティで相殺または反対の位置を取ることで構成されています。1:31

ヘッジ

ヘッジの仕組み

ヘッジは、保険契約を取ることにやや似ています。 あなたは洪水が発生しやすい地域に家を所有している場合は、洪水のリスクからその資産を保護したいと思うでしょう-それをヘッジするために、他の言葉で—洪水保険を取ることによって。 この例では、洪水を防ぐことはできませんが、洪水が発生した場合の危険性を軽減するために事前に計画することができます。

ヘッジにはリスクと報酬のトレードオフがあり、潜在的なリスクを軽減しますが、潜在的な利益を切り落とすこともあります。 簡単に言えば、ヘッジは無料ではありません。 洪水保険の例の場合、毎月の支払いが加算され、洪水が決して来ない場合、保険契約者は支払いを受けません。 それでも、ほとんどの人は突然彼らの頭の上に屋根を失うのではなく、その予測可能な、外接された損失を取ることを選択します。

投資の世界では、ヘッジは同じように機能します。 投資家やマネーマネージャーは、リスクへのエクスポージャーを削減し、制御するためにヘッジ慣行を使用しています。 投資の世界で適切にヘッジするためには、市場における不利な価格変動のリスクを相殺するために、様々な手段を戦略的に使用する必要があります。 これを行うための最良の方法は、ターゲットを絞った制御された方法で別の投資を行うことです。 もちろん、上記の保険の例との類似点は限られています：洪水保険の場合、契約者は彼女の損失を完全に補償され、おそらく控除は少なくなります。 投資分野では、ヘッジはより複雑で不完全な科学です。

完璧なヘッジは、ポジションやポートフォリオ内のすべてのリスクを排除するものです。 言い換えれば、ヘッジは脆弱な資産に100％反比例しています。 これは地上の現実よりも理想的であり、仮説的な完璧なヘッジでさえコストがないわけではありません。 ベーシス-リスクとは、資産とヘッジが予想どおりに反対方向に動かないリスクを指し、”ベーシス”とは不一致を指します。

ヘッジはどのように機能しますか？

投資の世界で最も一般的なヘッジの方法は、デリバティブによるものです。 デリバティブは、一つ以上の原資産に対応して移動する有価証券です。 彼らは、オプション、スワップ、先物および先物契約が含まれています。 原資産は、株式、債券、コモディティ、通貨、指数や金利することができます。 両者の関係は、多かれ少なかれ明確に定義されているので、デリバティブは、その原資産に対して効果的なヘッジすることができます。 デリバティブを使用して、1つの投資の損失を軽減するか、同等のデリバティブの利益によって相殺する取引戦略を設定することができます。

例えば、モーティが株式plc（株式）の100株を一株当たり10ドルで購入した場合、彼は一年で有効期限が切れるAmerican8の行使価格でアメリカのプットオプションを購入することによって彼の投資をヘッジするかもしれません。 このオプションは、Mortyに来年のいつでも100株の株式を8ドルで売却する権利を与えます。 彼がオプションのために$1、またはプレミアムでpremium100を支払うと仮定しましょう。 一年後の株式がtrading12で取引されている場合、Mortyはオプションを行使せず、out100外になります。 しかし、彼の未実現利益はput100（プットの価格を含む$100）であるため、彼は心配することはまずありません。 株式がtrading0で取引されている場合、他の一方で、モーティはオプションを行使し、put8のために彼の株式を売却し、loss300（プットの価格を含む$300）の損失のために。 オプションがなければ、彼は彼の全体の投資を失うために立っていた。

デリバティブヘッジの有効性は、デルタで表され、”ヘッジ比”と呼ばれることもあります。”デルタは、原資産の価格のderivative1の動きあたりのデリバティブの動きの価格の量です。

幸いなことに、オプションや先物契約の様々な種類は、投資家が株式、金利、通貨、コモディティ、および多くを含むものを含む、ほぼすべての投資、ヘッ

特定のヘッジ戦略とヘッジ手段の価格設定は、投資家がヘッジしたい基礎となるセキュリティの下振れリスクに依存する可能性があります。 一般的に、下振れリスクが大きいほど、ヘッジのコストが大きくなります。 下振れリスクは、ボラティリティの高いレベルで、時間をかけて増加する傾向があります;より長い期間後に期限切れになり、より揮発性のセキュリティにリンクされているオプションは、このようにヘッジの手段として、より高価になります. 上記の株式の例では、行使価格が高いほど、プットオプションはより高価になりますが、より多くの価格保護も提供します。 これらの変数は、より少ない保護を提供するより安価なオプション、またはより高い保護を提供するより高価なオプションを作成するように調 それでも、ある時点で、費用対効果の観点から追加の価格保護を購入することはお勧めできません。

多様化によるヘッジ

デリバティブを使用して投資をヘッジすると、リスクの正確な計算が可能になりますが、洗練された尺度と多くの場 しかし、デリバティブはヘッジする唯一の方法ではありません。 特定のリスクを軽減するためにポートフォリオを戦略的に多様化することは、やや粗雑ではあるが、ヘッジと見なすこともできます。 例えば、レイチェルは上昇の差益が付いている贅沢な商品の会社に投資するかもしれない。 彼女は不況が顕著な消費のための市場を一掃することができることを、しかし、心配するかもしれません。 それに対抗する一つの方法は、景気後退をうまく乗り切り、多額の配当を支払う傾向があるタバコ株や公益事業を購入することです。

この戦略は、そのトレードオフを持っています：賃金が高く、ジョブが豊富であれば、高級品メーカーが繁栄するかもしれないが、いくつかの投資家は、資本がよ それはまた、そのリスクを持っています：高級品の在庫とヘッジが反対方向に移動するという保証はありません。 金融危機の間に起こったような壊滅的な出来事のために、または銀の価格を押し上げたCovid-19によるメキシコの鉱業生産の停止など、無関係な理由のた

スプレッドヘッジ

インデックススペースでは、適度な価格の下落は非常に一般的であり、彼らはまた、非常に予測不可能です。 この分野に焦点を当てた投資家は、より深刻なものよりも中程度の下落に関心があるかもしれません。 これらのケースでは、ベアプットスプレッドは、一般的なヘッジ戦略です。

スプレッドのこのタイプでは、インデックス投資家は、より高い行使価格を持っているプットを購入します。 次に、彼女は低い行使価格が、同じ有効期限でプットを販売しています。 インデックスが動作する方法に応じて、投資家は、このように（マイナスコスト）二つの行使価格の差に等しい価格保護の程度を持っています。 これは適度な量の保護である可能性が高いが、指数の短い低迷をカバーするのに十分であることが多い。

ヘッジのリスク

ヘッジは、リスクを軽減するために利用される技術ですが、それはほぼすべてのヘッジの練習は、独自の欠点を持ってい 第一に、上記のように、ヘッジは不完全であり、将来の成功を保証するものではなく、損失が軽減されることを保証するものでもありません。 むしろ、投資家は長所と短所の面でヘッジを考える必要があります。 特定の戦略の利点は、それが必要とする追加の費用を上回るのですか？ ヘッジは投資家がお金を稼ぐことになることはめったにないので、成功したヘッジは損失を防ぐだけであることを覚えておく価値があります。

ヘッジと日常の投資家

ほとんどの投資家にとって、ヘッジは財務活動では決して発揮されません。 多くの投資家は、任意の時点でデリバティブ契約を取引する可能性は低いです。 その理由の一部は、退職のために貯蓄している個人などの長期戦略を持つ投資家が、特定のセキュリティの日々の変動を無視する傾向があることです。 このような場合、投資は市場全体で成長する可能性が高いため、短期的な変動は重要ではありません。

バイ-アンド-ホールドカテゴリに分類される投資家にとって、ヘッジについて学ぶ理由はほとんどないように見えるかもしれません。 それでも、大企業や投資ファンドは定期的にヘッジ慣行に従事する傾向があり、これらの投資家はこれらの大規模な金融エンティティに従うか、さらには関与する可能性があるため、これらの大規模なプレーヤーの行動をよりよく追跡して理解できるようにヘッジが伴うものを理解することは有益です。