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トップカストディアン銀行へのガイド：彼らが何をしているのか、どのように働くのか

by admin

“あなたが愚かなことをしなければ、銀行は非常に良いビ”

ウォーレン-バフェット

銀行は魅力的なビジネスであり、資本主義、信用の生命線を提供するだけでなく、人類の歴史で織り込まれた歴史を提供し それについて考えてみて、鉄道、自動車、電話、飛行機、そしてすべての技術は銀行の後に来て、米国最大の銀行の多くは国の始まりに彼らの系統を辿って

カストディアン銀行は、国を構築し、成長させるために必要な富の保有者として、米国の最初の植民地からその成長に大きな役割を果たしてきました。

商業銀行、証券会社、投資銀行、古き良きコミュニティ銀行とともに、銀行は世界中の多くの人々の出現のための金融バックボーンを提供してきました。 私たちはそれにもかかわらず、経済の金融の健全性に重要である銀行のあまり知られていないタイプを明らかにしてみましょう。

今日の記事では、次のことを学びます。

  • カストディアン銀行は何をしていますか？
  • カストディアン銀行はどのようにお金を稼ぐのですか？
  • カストディアン銀行を分析する方法
  • トップカストディアン銀行

Ok、のはで飛び込み、トップカストディアン銀行についての詳細を学

カストディアン銀行は何をしていますか？

カストディアン銀行が何をしているのかを深く調べる前に、カストディアン銀行が何であるかを定義しましょう。

“カストディアンまたはカストディアン銀行は、顧客の有価証券を保管し、盗難や紛失を防ぐために保管する金融機関です。 保管人は、株式またはその他の資産を電子的または物理的な形で保持することができます。”

これらの企業は何十億もの資産と有価証券の安全性を担当しているため、保管銀行は大規模で評判の良い企業になる傾向があ

いくつかのケースでは、カストディアン銀行は、彼らが従来の意味で預金や融資をしないことを意味し、このような方法でのみ動作します。 むしろ、彼らは保管方法でのみ動作します。

他の人は、銀行が顧客に提供する銀行サービスの全体的なパッケージの一部として、保管サービスを提供しています。

カストディアンはまた、未成年の子供の資産を管理するために任命されているが、私たちの会話は、今日はカストディアン銀行に焦点を当てます。

上記のように、カストディアン銀行は、住宅ローン、個人ローン、支店銀行、個人当座預金口座、Atmなど、ほとんどの銀行が提供する伝統的なサービスを提供して

代わりに、カストディアン銀行が提供しています:

  • “株式、債券、貴金属などの商品、通貨（現金）、国内および外国などの保管資産/有価証券を保有する
  • そのような有価証券および通貨の売買および配達の決済を手配する
  • そのような資産に関する情報および収入（株式/株式の場合は配当金、債券の場合は利払い）を収集し、関連する源泉徴収書類および外国税の回収を管理する
  • 自発的および不随意の企業行動を管理する株式等保有の有価証券について 配当金、株式分割、企業結合（合併）、公開買付け、債券コールなど
  • 年次総会および関連プロキシなどの有価証券およびその発行体に関する情報を提供する
  • 通貨/現金銀行口座、効果預金、引き出しを維持し、他の現金取引を管理する
  • 外国為替取引を実行する
  • 多くの場合、投資信託などの特定のクライアントのための追加サービスを実行します。”

上記のリストは包括的であり、カストディアン銀行が顧客に提供するすべての異なる機能を概説しています。 銀行の機能の大部分は、顧客の資産を収容し、処理することで構成されています。

銀行はこれらのサービスを提供するだけでなく、例えば、チャールズ-シュワブはまた、異なる投資会社の資産を収容しています。 会社は、投資会社が投資信託が保有する有価証券を保持していない投資信託に投資する機会を顧客に提供するかもしれません。 代わりに、彼らは投資会社のためにCharles Schwabによって保持されています。

カストディアン銀行の役割を理解し、このように考えることが重要です。 Appleの株式を購入した場合、取引の電子的性質のためにその株式を物理的に所有していません。

お客様が株式を購入した証券会社を通じて所有権のチェーンが発生し、Disneyは、所有権が争われたり疑問が生じた場合には、カストディアル銀行またはカストディアルサービスがお客様のためにその株式を保持します。

昔、担当権限は、これまでに各特定の株主の名前で公開取引所で取引されたすべての株式を登録することは現実的ではないと考えていました。

カストディアン銀行の機能は、退職口座や投資信託の分野でどのようにあるかの素晴らしい例。

退職勘定の場合、米国のIRSコードでは、カストディアンがIRAの所有者に代わってIRAの資産を保有することが要求されています。 IRA資産の管理人は、次のような資産の管理に関連するすべての機能を実行します:

  • 資産の保管
  • すべての取引を処理します
  • すべてのレコードを維持します
  • IRSとのファイルレポート

投資信託の場合、カストディアン銀行 投資信託の大半は、SECの要求に応じてサードパーティのカストディアンを使用しています。

カストディアン銀行はどのようにお金を稼ぐのですか？

ニューヨークメロン銀行（BK）は、管理下の資産で1 1.9兆で、世界最大の資産運用会社の一つです。 銀行は、主にを通じてその収益を生成します:

  • 投資サービス
  • 資産および発行者サービス
  • 財務省サービス
  • クリアランスおよび担保管理
  • 資産および資産管理

Bank of New York Mellonが提供す 銀行は、各銀行が調整する上記のすべてのサービスのために収集された手数料から収入を生成します。

預金とローンから収入の大部分を生成する伝統的な銀行と比較してください。 伝統的な銀行が稼いでいる収入は、それが借りた金利の違いから生じ、貸し借りの金利とスプレッドは銀行が稼いでいる違いです。

伝統的な銀行は、より多くの借入を奨励し、顧客により良い条件を提供することにより、住宅ローン、自動車、または個人からかどうか、ローンからより良 より良い貯蓄率を提供することによって、それはより多くの顧客を魅了し、銀行は膨大な量でより多くを稼いでいます。

また、伝統的な銀行は、多くの場合、カストディアン銀行のサービスに似ていますが、はるかに小さい規模で、手数料からお金を稼ぎます。 JP MorganやWells Fargoなどの大規模な商業銀行の多くは、これらの保管サービスを顧客に提供しており、これらの銀行のセグメントはこれらのサービスの手数料を

カストディアン銀行が彼らの手数料を獲得する方法を説明するための簡単な話。

カストディアン銀行がどのように動作するかの簡単なイラスト

アンドリューは、アカウントの任意のタイプに彼のお金を堆積させるとき、あなたの口座番号に応じて、小切手が支払われ、カストディアン口座に入金されます。

カストディアル銀行は、アンドリューに彼のお金の保管のためのカストディアル手数料として知られている手数料を請求するかもしれません。 彼のお金の保管に加えて、銀行は彼に彼のお金の状態、彼に提供されるサービスのすべての部分を四半期ごとまたは毎年知らせるでしょう。

アンドリューは今、Appleへの投資に疲れており、彼の株式を売却したいとしましょう。 私たちは電子の世界に住んでいるので、買い手と売り手は決して会うことはありませんが、銀行はお金が正確な人に行き、その逆も保証します。

アンドリューは、彼がAppleの彼の株式を売却したい銀行に通知した後、カストディアンは、Appleの彼の株式のための買い手を見つけ、お金のために彼の株式

カストディアル銀行はアンドリューに彼のAppleの株式を売買するための取引手数料を請求することに注意してください。

さて、ディズニー（DIS）のアンドリューの株式は配当の提供を発表したとしましょう。

アンドリューは、彼がその配当を受け取ることを確認する必要があり、カストディアン銀行はすべての手配を行いますので、彼は配当を受け取り、カスト

上記の図のポイントは、主に顧客が提供するサービスの料金によって、カストディアン銀行がどのようにお金を稼ぐかを強調しています。

手数料の主な源泉は、管理下の資産の保管手数料と取引手数料の両方で構成されています。 したがって、管理銀行の管理下にある資産が大きいほど、より良い。たとえば、最大のカストディアン銀行の1つであるBank of New York Mellonは、2019年から最新の10-kごとに獲得しました。

  • 総収益–Fee16,642百万
  • 手数料収入–1 13,218百万
    • 79。手数料からの収入の42％

同様に、その収益の大半はサービスや手数料を介しているように、その費用の大半はvai人材派遣やその他の管理費です。

  • プロフェッショナルサービス
  • ソフトウェアと機器
  • リーガル

カストディアン銀行を分析する方法

通常の容疑者の多くは、サービスや手数料を分析するために利用可能です。管理人銀行、のような:

  • Price to Earnings–p/E
  • Price to Book–p/B
  • Price to Free Cash Flow–P/FCF
  • 純利息マージン–NIM

他の銀行の分析と同様に、標準的な指標の多くは、カストディアン銀行の実行可能性を調べる しかし、我々はまた、特にそれらの手数料に関連する費用に関連して、手数料からの手数料マージンと利益収益を分析する必要があります。

伝統的な銀行と同様に、金利マージンも分析することができます。 伝統的な銀行と同様に、カストディアン銀行は融資を行いますが、収益のほとんどは上記の表記法で示されているように、手数料から来ます。

のは、大きなカストディアン銀行のいくつかを一目を見て、同様の指標に各銀行を比較する技術である相対的にそれらを分析してみましょう。

ニューヨークメロン銀行：

  • 純利息マージン–1.1％
  • 資産収益率–1.2％
  • 株式収益率–10.8％
  • 利益への価格–10.21
  • 本への価格–1.19
  • 一株当たり配当–1 1。18

ステートストリート（STT）

  • 純利息マージン–1.3％
  • 資産収益率–0.9％
  • 株式収益率–9.1％
  • 利益への価格–12.61
  • 本への価格–1.32
  • 一株当たり配当–1 1.98

ベース予備的な比率では、bank of New york Mellonはstate Streetよりも相対的に安いようです。 Bank of New York Mellonは、株式と資産の指標に基づいてもう少し収益性が高いようです。

バンク-オブ-ニューヨーク-メロンの比率と財務に少し深くダイビング、我々が参照してください:

  • 銀行の純利息マージンの伸びは、過去十年間で0.9％、またはその期間にわたってこのマージンのほぼ完全な割合の成長で、成長しています。
  • 資産収益率過去10年間の中央値は0.9％で、2019年の指標が改善されたことを示しています。
  • 株式リターンの中央値は8.1％であり、最後の末尾の十二ヶ月は10.8％であり、270ベーシスポイントの増加であり、これは2.7％の増加に変換されます。
  • 銀行はCAGRで過去10年間で成長しています：
    • 総ローン–4.1％
    • 収益資産–6。4％
    • 預金–6.7％
  • 同社は、過去十年間でmarket37.4億から45.3億に時価総額を成長させています。

同社はまた、強力な財務力と強力なバランスシートと債務管理を示す、ムーディーズあたりAa2の信用格付けを実施しています。

本質的価値ベースで会社を見て、我々は銀行の公正価値を見つけるために、伝統的な銀行と同じように、配当割引モデルを使用します。

以下の指標に基づいて、配当割引モデルは次の公正価値をもたらします:

  • 年間配当–Payout1.24
  • 配当性向–27％
  • 保持率–73％
  • 持分利益率–8％
  • ベータ–1.04
  • リスクフリーレート-0.76
  • リスクプレミアム–5.69

計算の結果–1 139.38

  • リスクフリーレート–0.76
  • リスクフリーレート-5.69

    • 計算の結果-1 139.38

  • リスクフリーレート-0.76
  • リスクフリーレート-0.76
  • リスクフリーレート-5.69

    • 計算に基づいて、それは銀行が過小評価されているように見えますが、私は配当の成長と資本コストに焦点を当てた計算とは対照的に、interest45の範囲に近たとえば、Bank of New York Mellonは株式市場に投資された資産の管理から手数料を発生させるため、2020年3月のように市場が下落すると、資産は損失を被ることにな そして、彼らがコロナ四半期以来持っているように、彼らがリバウンドすると、資産価値は上昇します。

    投資を管理する銀行を分析する際に影響が重要であることを認識すると、会計規則が現在述べているように、それらの投資による未実現損失は損益 しかし、これらの損失や利益が実現されていないので、同社の業績への影響は、少なくともウォーレン-バフェットによると、本物ではない、と私は同意するあなたが上から見ることができるように、カストディアン銀行への投資を見ての方法と思考プロセスは、あなたが伝統的な銀行のために使用する

    カストディアン銀行は、より伝統的な銀行よりも金利にあまり依存していないので、金利環境の変動にあまり依存していない投資に対応してい つまり、不確実性の時代にはより安全な投資になる可能性があります。

    トップカストディアン銀行

    その後は、トップカストディアン銀行のいくつかの候補リストです：

    • ニューヨークメロン銀行–資産2 25.08兆
    • ステートストリートコーポレーション–資産2 21.35兆
    • J.P.モーガン–資産2 20.5兆
    • シティグループ–資産in13兆
    • bnpパリバ証券サービス–資産のassets646億

    投資サービスは、新興robinhoodがトレンドを開始して、昨年かそこらにわたって標準となっている低手数料とゼロ手数料証券

    投資家のための手数料を削減するための圧力が高まるにつれて、投資銀行とカストディアン銀行は、両方の銀行のスタイルが手数料から収入の大部分を引き出しているため、圧力を受けています。 そして、これらの手数料の排除または削減により、これらの銀行の収入はリスクに直面しています。

    業界は、フルサービスの管理アウトソーサーになることに切り替えて、マネーマネージャーが彼らの側のコストを削減し、それによって銀行のためのより多くの手数料を稼ぐのを助けようとすることによって、手数料の影響を減らそうとすることによって適応しています。

    カストディアン銀行はまた、彼らの技術を向上させ、より効率的になり、マージンを改善し、手数料を削減することによって適応しています。

    業界の多くは、最終的には手数料を削減し、おそらく投資のパフォーマンスを向上させる、人々が今実行する機能の多くをperfromするためにAIに切り替え

    最終的な考え

    カストディアン銀行は、経済の機能の中心的な役割を果たし、彼らは伝統的な銀行に関連するリスクのいくつかなしで銀行業

    カストディアン銀行は、伝統的な銀行と同様に分析されますが、焦点は、銀行の手数料収入と銀行の効率にあります。 コストを削減または管理することは、銀行が推進する収益と同じくらい重要です。

    ある時点で、バフェットはニューヨークメロン銀行の9％以上を所有し、投資額は41億ドルであった。 彼は最近、彼の立場から売り出し始めましたが、彼は銀行の業績が好きで、2016年に株式を購入した後、彼らは大きな投資だと思ったことを先に述べました。

    保管銀行のもう一つのプラスは、彼らが支払う配当であり、これはSの配当よりも高くなる傾向があります&P500、Reitを除く。 バンク-オブ-ニューヨーク-メロンは配当利回り3.36%、ステート-ストリートは3.15%、JPモルガンは3.57%の配当利回りを支払う。

    それで、私たちは今日、トップのカストディアン銀行に関する議論をまとめるつもりです。いつものように、今日の記事を読むために時間を割いてくれてありがとう、と私はあなたがあなたの投資の旅に価値のあるものを見つけることを願私はそれ以上の支援のことができれば、手を差し伸べることを躊躇しないでください。

    私はそれ以上の支援をすることができます。

    次の時間まで、世話をして、そこに安全である、

    Dave