エコノミストのRobert m.Dunn,Jr.とJohn h.Muttiは、金融市場は金利平価と矛盾するデータを生成する可能性があり、カバー金利裁定利益が実現可能 いくつかのカバーされた金利裁定機会は、為替レートと金利が異なる期間に収集されたときに存在するように見えました;例えば,毎日の金利と毎日の終値の為替レートの使用は、裁定利益が存在するという錯覚をレンダリングすることができます. エコノミストは、異なる税務処理、異なるリスク、政府の外国為替管理、供給または需要の非弾力性、取引コスト、裁定機会の観察と実行の間の時間差など、金利パリティからの観察された偏差を考慮するための他の要因の配列を提案している。 経済学者のジェイコブ-フレンケルとリチャード-M. Levichは、1970年代の柔軟な為替レート制度の間に、裁定機会の観察と実行の間の取引コストと差異を調べることによって、対象金利裁定戦略のパフォーマンスを 毎週のデータを使用して、彼らは取引コストを推定し、金利パリティからの偏差を説明する上での役割を評価し、ほとんどの偏差は取引コストによっ しかし、取引コストを収容することは、米国と英国の国債間のカバーされた金利パリティからの観察された偏差を説明していませんでした。 FrenkelとLevichは、このような取引を実行すると、裁定利益の幻想的な機会しか得られず、各実行において利益の平均割合が減少し、ゼロ収益性と統計的に有意な差がないことを発見した。 FrenkelとLevichは、利益のための未開発の機会は、対象となる利息裁定には存在しないと結論づけました。

日米両国の日次スポットとフォワードUSD/JPYの為替レートと同満期短期金利の時系列データセットを用いて、エコノミストのJohnathan A.BattenとPeter G.Szilagyiは、先物市場価格差の短期金利差に対する感度を分析した。 研究者らは、取引コストと市場細分化に起因する、均衡からのカバーされた金利パリティの偏差の実質的な変化の証拠を発見した。 彼らは、このような偏差と裁定機会は、2000年までにほぼ排除のポイントに大幅に減少したことがわかりました。 BattenとSzilagyiは、電子取引プラットフォームとリアルタイム均衡価格への現代的な依存は、対象となる利息裁定機会の歴史的規模と範囲の除去を説明するよ 偏差のさらなる調査は、通貨、株式、商品を含む他の金融市場からの資産リターンで特定された時間的な長期依存性の他の証拠と一致することが判明した長期依存性を明らかにした。

エコノミストのWai-Ming Fong、Giorgio Valente、Joseph K.w.Fungは、米ドルに対する香港ドルのティック-バイ-ティックスポットとフォワード為替相場のデータセットを使用して、市場の流動性と信用リスクとのカバードレートパリティ裁定機会の関係を調べた。 彼らの実証分析は、カバーされた金利平価からの正の偏差が実際に流動性と信用リスクを補うことを示しています。 これらのリスクpremiaを考慮した後、研究者は、小さな残留裁定利益は、低取引コストを交渉することができるそれらの裁定者にのみ発生することを示