Le calcul des flux de trésorerie disponibles indique à une entreprise combien de liquidités elle génère après avoir payé les coûts liés au maintien de son activité. En d’autres termes, il permet aux propriétaires d’entreprises de savoir combien d’argent ils doivent dépenser à leur discrétion. C’est un indicateur clé de la santé financière et de l’opportunité d’une entreprise pour les investisseurs.

Voici comment calculer les flux de trésorerie disponibles et pourquoi cela est important pour les entreprises et les investisseurs.

Qu’Est-Ce Que Le Flux De Trésorerie Disponible ?

Le flux de trésorerie disponible fait référence au montant d’argent qu’une entreprise a laissé après avoir payé tout ce dont elle a besoin pour continuer à fonctionner, y compris les bâtiments, l’équipement, la masse salariale, les taxes et les stocks. L’entreprise est libre d’utiliser ces fonds comme elle l’entend.

Les entreprises calculent les flux de trésorerie disponibles pour guider les décisions clés de l’entreprise, telles que l’expansion ou l’investissement dans des moyens de réduire les coûts d’exploitation. Les investisseurs utilisent les calculs des flux de trésorerie disponibles pour vérifier la fraude comptable — ces chiffres ne sont pas aussi faciles à manipuler que le bénéfice par action ou le bénéfice net. Les flux de trésorerie disponibles donnent également aux investisseurs une idée de la quantité d’argent qui pourrait éventuellement être distribuée sous forme de rachats d’actions ou de paiements de dividendes.

Comment Calculez-Vous Les Flux De Trésorerie Disponibles ?

Il existe plusieurs façons de calculer les flux de trésorerie disponibles, mais elles devraient toutes vous donner le même résultat. Toutes les entreprises ne fournissent pas les mêmes informations financières, de sorte que les investisseurs et les analystes utilisent la méthode de calcul des flux de trésorerie disponibles qui correspond aux données auxquelles ils ont accès. La façon la plus simple de calculer les flux de trésorerie disponibles consiste à soustraire les dépenses en capital d’une entreprise de ses flux de trésorerie d’exploitation.

Si vous analysez une entreprise qui ne répertorie pas les dépenses en capital et les flux de trésorerie d’exploitation, des équations similaires déterminent les mêmes informations, telles que:

• Flux de trésorerie disponible = chiffre d’affaires – (coûts d’exploitation + impôts) – investissements nécessaires en capital d’exploitation
• Flux de trésorerie disponible = bénéfice d’exploitation net après impôts – investissement net en capital d’exploitation

Fonctionnement du flux de trésorerie disponible

Un flux de trésorerie disponible positif est révélateur de la santé globale de l’entreprise. Les entreprises qui ont un flux de trésorerie disponible sain ont suffisamment de fonds en main pour faire face à leurs factures chaque mois — et ensuite quelques-unes. Une entreprise dont les flux de trésorerie disponibles augmentent ou sont constamment élevés se porte généralement bien et pourrait envisager de prendre de l’expansion. Une entreprise dont le flux de trésorerie disponible est en baisse ou constamment faible peut avoir besoin de se restructurer car il reste peu d’argent après avoir couvert les factures.

Il n’est pas rare que les investisseurs recherchent des sociétés dont les flux de trésorerie disponibles augmentent rapidement, car ces sociétés ont tendance à avoir d’excellentes perspectives. Si les investisseurs trouvent une entreprise avec des flux de trésorerie en hausse et un cours de l’action sous-évalué, c’est un bon investissement et peut-être même une cible d’acquisition.

Limites des flux de trésorerie disponibles

Un faible flux de trésorerie disponible n’indique pas toujours la faillite d’une entreprise. Même les entreprises en bonne santé constatent une baisse des flux de trésorerie disponibles lorsqu’elles poursuivent activement leur croissance. Les mouvements d’entreprise comme les acquisitions et les investissements dans le développement de nouveaux produits se soustraient temporairement du résultat net.

Essayez de regarder au-delà des chiffres. Gardez à l’esprit que les entreprises plus anciennes et plus établies ont tendance à avoir des flux de trésorerie disponibles plus constants, tandis que les nouvelles entreprises sont généralement dans une position où elles versent de l’argent dans la stabilisation et la croissance. L’industrie de l’entreprise joue également un rôle important dans la détermination des flux de trésorerie disponibles — toutes les entreprises n’ont pas besoin de dépenser de l’argent pour de l’équipement, des terrains ou des stocks.

Bien que plus infaillible que certains autres calculs, les flux de trésorerie disponibles ne sont pas complètement à l’abri de la supercherie comptable. Les autorités de réglementation n’ont pas établi de méthode de calcul standard, il y a donc une certaine marge de manœuvre pour les comptables. Par exemple, les comptes peuvent manipuler le moment où les comptes débiteurs et les comptes créditeurs sont reçus, effectués et enregistrés pour augmenter les flux de trésorerie disponibles.