Pourquoi Ne Pas Acheter Juste Avant le Dividende et Ensuite Vendre?
Il y a de nombreuses années, des courtiers sans scrupules se sont livrés à une tactique de vente sordide. Ils conseillaient à leurs clients d’acheter des actions dans une action particulière qui était sur le point d’offrir un dividende. Ils ont acheté des actions pour leurs clients juste avant le paiement du dividende et les ont revendues juste après.
En théorie, cela peut sembler une stratégie d’investissement solide, mais c’est un perdant. L’acheteur recevrait le dividende, mais au moment de la vente de l’action, sa valeur aurait diminué du montant du dividende. Le courtier a obtenu la commission et l’acheteur pourrait atteindre le seuil de rentabilité, moins la commission.
Pourquoi le cours de l’action a-t-il baissé juste après le versement du dividende ? Parce que c’est ainsi que fonctionnent les marchés.
Principaux points à retenir
- Lorsqu’un dividende en actions est versé, le cours de l’action diminue immédiatement d’un montant correspondant.
- Le marché ajuste efficacement le cours de l’action pour refléter la valeur inférieure de la société, ce qui pourrait effacer tout gain recherché par un acheteur à court terme.
- En outre, l’acheteur doit des impôts sur ces dividendes.
L’effet dividende
Un dividende est une distribution d’une partie des bénéfices d’une société versée à une catégorie de ses actionnaires sous forme d’espèces, d’actions ou d’autres biens. C’est une part des bénéfices de l’entreprise et une récompense pour ses investisseurs.
Pour de nombreux investisseurs, les dividendes sont le point d’actionnariat. Ils ont l’intention de détenir l’action à long terme et les dividendes constituent un complément à leurs revenus.
Les dividendes doivent être déclarés comme revenu imposable.
Les dividendes sont également un signe que l’entreprise se porte bien. Il a des bénéfices à partager. Il dispose en effet de plus d’argent qu’il n’en a besoin et il peut se permettre de le partager avec ses parties prenantes. C’est pourquoi le cours d’une action peut augmenter immédiatement après l’annonce d’un dividende.
Cependant, à la date ex-dividende, la valeur de l’action diminuera inévitablement. La valeur de l’action diminuera d’un montant correspondant à peu près au montant total versé en dividendes. Le prix du marché a été ajusté pour tenir compte des revenus qui ont été retirés de ses livres.
Cette perte de valeur n’est évidemment pas permanente. Le dividende ayant été comptabilisé, l’action et la société avanceront, pour le meilleur ou pour le pire.
Les actionnaires à long terme sont imperturbables et, en fait, inchangés. Le chèque de dividende qu’ils viennent de recevoir compense la perte de la valeur marchande de leurs actions.
Ainsi, acheter une action avant le versement d’un dividende et la vendre après réception est un exercice inutile.
Pourquoi Les Investisseurs N’Achètent-Ils Pas Des Actions Juste Avant la Date Du Dividende Et Ne Les Vendent-Ils Pas Juste Après?
Dividendes et impôts
Pour aggraver les choses, les dividendes sont imposables. Ils doivent être déclarés comme revenu imposable dans la déclaration de revenus de l’année suivante.
Attendre d’acheter l’action jusqu’après le paiement du dividende est une meilleure stratégie car cela vous permet d’acheter l’action à un prix inférieur sans encourir d’impôts sur les dividendes.
Day Traders et capture de dividendes
Malgré les inconvénients que nous venons de discuter, il existe un groupe de traders prêts à assumer les risques liés à cette stratégie de dividende: les day traders. Le Day trading consiste à effectuer des dizaines de transactions en une seule journée afin de profiter de l’action des prix du marché intraday. Dans certains milieux d’investissement, le day trading est mal vu et comparé au jeu en raison des risques encourus.
Les traders du jour utiliseront ce qu’on appelle la stratégie de capture de dividendes, ou une variante de celle-ci, pour réaliser des bénéfices rapides en détenant des actions juste assez longtemps pour capter le dividende versé par l’action. La stratégie nécessite la capacité d’entrer et de sortir rapidement du commerce pour prendre des bénéfices et clôturer le commerce afin que des fonds puissent être disponibles pour le prochain commerce.
Parce que les day traders tentent de tirer profit de petits mouvements de prix à court terme, il est difficile de gagner de grosses sommes avec cette stratégie sans commencer avec de grandes quantités de capital d’investissement. Les gains potentiels de chaque transaction seront généralement faibles. Les pertes potentielles pourraient toutefois être importantes. Cela est particulièrement vrai si la transaction se déplace contre l’investisseur pendant la période de détention. Cela rend la stratégie de capture de dividendes trop risquée et trop coûteuse pour l’investisseur moyen.
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