Liz Tammaro: Alors Ron, je vais commencer par une question de John en Oregon. John demande :  » Pouvez-vous expliquer la relation entre les variations des taux d’intérêt et la valeur liquidative des fonds communs de placement obligataires? »

Ron Reardon : C’est une bonne question, Liz. Et en fait, c’est un excellent concept pour commencer, car c’est un concept très clé pour les investisseurs dans des fonds à revenu fixe ou des fonds obligataires. Il y a une relation inverse entre les deux. Ainsi, à mesure que les rendements baisseront, les prix des obligations augmenteront, et vice versa, à mesure que les rendements augmenteront, les prix des obligations baisseront

Liz Tammaro: D’accord et donc, en fait, pendant que nous parlons de certaines des bases ici, nous allons passer à une deuxième question, qui est, puisque les prix des obligations diminuent à mesure que les taux augmentent, ce que nous avons établi, pourquoi quelqu’un achèterait-il des obligations en prévision d’une augmentation des taux de la Fed? Chuck, tu es un conseiller financier, que penses-tu de cette question?

Chuck Riley : C’est une bonne question que beaucoup d’investisseurs se posent depuis plusieurs années ; c’est un peu la question des 1 million de dollars. Investir vous êtes censé gagner de l’argent, pourquoi j’investirais dans quelque chose qui semble être sur le point de perdre de la valeur. Et ce que j’ai beaucoup rappelé aux investisseurs, c’est le fait que la raison pour laquelle vous détenez des obligations dans un portefeuille, et en fait toute la raison, la principale raison pour laquelle vous détenez des obligations dans votre portefeuille, c’est qu’elles protègent votre portefeuille de la volatilité des actions. Et si vous regardez les deux, il n’y a pas de comparaison en termes de volatilité, même en prévision d’une hausse des taux et d’une baisse des valeurs obligataires. Ce ne sont rien comme des actions.

Il y a un graphique que nous avons que j’utilise avec les clients appelé un graphique du marché baissier qui compare les marchés baissiers du marché obligataire par rapport aux actions. Et vous pouvez voir, si vous regardez juste la différence sur ce graphique à gauche, à quel point les cours des actions baissent davantage par rapport aux obligations. Et que les stocks ont un potentiel de déclin beaucoup plus important. Et donc, même si les obligations vont potentiellement perdre de la valeur au cours des deux prochaines années, les cours des actions le sont — le montant qu’elles baissent est tellement moins élevé.

Il est donc essentiel d’avoir cette protection dans le portefeuille. Vous obtenez des revenus d’intérêts pour aider avec le rendement global du portefeuille, c’est vraiment le but principal, ce revenu est juste pour aider avec le rendement. Parce que la seule autre option pour assurer la stabilité du portefeuille est l’argent comptant et que nous savons tous ce que l’argent a payé, ce n’est littéralement presque rien de nos jours.

C’est pourquoi vous détenez des obligations dans un portefeuille. Si votre portefeuille est un peu léger sur les obligations, si votre allocation est un peu légère, vous devriez acheter des obligations. Cela semble étrange, mais c’est vraiment un très bon moyen de maintenir votre portefeuille et d’investir judicieusement.

Liz Tammaro : Oui, donc ce que je vous entends dire, c’est que les obligations servent en fait un équilibre aux actions d’un portefeuille en termes de risque et de volatilité.

Chuck Riley : C’est exact.