Il existe un dicton courant: « Ne jugez pas un livre à sa couverture. »Un truisme tout aussi valable pour l’investisseur pourrait être: « Ne jugez pas une action par son cours de bourse. »Beaucoup de gens supposent à tort qu’un stock avec un prix bas en dollars est bon marché, tandis qu’un autre avec un prix plus élevé est cher.

En fait, le prix d’une action en dit peu sur la valeur de cette action. Encore plus important, cela ne dit rien du tout sur la question de savoir si ce stock est orienté à la hausse ou à la baisse.

Cours de l’action vs. Valeur des actions

Les actions les moins chères — appelées penny stocks — ont également tendance à être les plus risquées. Un stock qui a chuté de $40 à $4 pourraient bien se retrouver à 0$, alors qu’un stock qui va de 10 $à 20 $pourrait doubler pour $40.

Regarder le cours d’une action n’est utile que si l’on tient compte de nombreux autres facteurs.

Certains de ces facteurs relèvent du bon sens, du moins superficiellement. Une entreprise a créé une technologie, un produit ou un service qui change la donne. Une autre entreprise licencie du personnel et ferme des divisions pour réduire les coûts. Quel stock voulez-vous posséder?

Vous pourriez être surpris. Il vaut la peine de creuser plus profondément. Cette entreprise qui change la donne peut ou non avoir un plan pour tirer parti de son succès initial. Les marchés ont déjà évalué la valeur de ce produit qui change la donne. Il vaut mieux avoir quelque chose de bien en préparation.

L’entreprise qui réduit ses coûts peut rationaliser ses opérations et, si elle réussit, elle pourrait prospérer à nouveau. Peut-être que le troupeau l’a abandonné trop tôt.

L’objectif est d’identifier les stocks qui sont sous—évalués, c’est-à-dire que leurs prix ne reflètent pas leur valeur réelle.

Quel prix vous indique

La plupart des gens croient que la valeur d’un stock est indiquée par son prix. Ce n’est vrai que dans une certaine mesure. Il y a une grande différence entre les deux. Le cours de l’action ne vous indique que la valeur actuelle d’une entreprise ou sa valeur marchande.

Ainsi, le prix représente le prix auquel l’action se négocie — ou le prix convenu par un acheteur et un vendeur. S’il y a plus d’acheteurs que de vendeurs, le prix du stock grimpera. S’il y a plus de vendeurs que d’acheteurs, le prix baissera.

D’autre part, la valeur intrinsèque est la valeur réelle d’une entreprise en dollars. Cela inclut des facteurs tangibles et intangibles, y compris les idées de l’analyse fondamentale.

Un investisseur peut enquêter sur une entreprise pour déterminer sa valeur. Toutes les informations nécessaires sont en ligne dans les états financiers publics de l’entreprise. Les maisons de courtage en ligne offrent des analyses et des résumés de ces résultats provenant de nombreuses sources. Regardez les faits.

Lorsque le prix compte

Les entreprises collectent des liquidités en émettant des actions ou des titres de créance. Le coût moyen pondéré du capital (WACC) est une moyenne pondérée du coût de la dette et du coût des capitaux propres d’une entreprise.

Si le cours de l’action d’une entreprise chute, son coût des capitaux propres augmente, entraînant également une augmentation de son WACC. Une flambée spectaculaire du coût du capital peut amener une entreprise à fermer ses portes, en particulier les entreprises dépendantes du capital telles que les banques.

Ce problème devrait toujours être dans l’esprit des investisseurs suite à une forte baisse des actions.

Ne sautez pas sur le prix

Les investisseurs font souvent l’erreur de ne regarder que le cours de l’action, car c’est le chiffre le plus visible dans la presse financière. En fait, cela n’a de sens que dans le contexte.

Par exemple, si la Société A a une capitalisation boursière de 100 milliards de dollars et 10 milliards d’actions, tandis que la Société B a une capitalisation boursière de 1 milliard de dollars et 100 millions d’actions, les deux sociétés auront un prix de l’action de 10 dollars. Mais la Société A vaut 100 fois plus que la Société B.

Une action dont le prix de l’action est de 100 $ peut sembler très chère à certains investisseurs particuliers. Ils pourraient penser qu’un stock de 5 has a de meilleures chances de doubler qu’un stock de 100 stock.

Mais l’action de 5 $ pourrait être considérablement surévaluée, et l’action de 100 stock pourrait être sous-évaluée. Le contraire pourrait également être vrai, mais le cours de l’action à lui seul n’est pas un signe de valeur.

La capitalisation boursière est une indication plus claire de la façon dont l’entreprise est valorisée et donne une meilleure idée de la valeur de l’action. Également connu sous le nom de capitalisation boursière, il est répertorié avec le cours de chaque action.

Comprendre la capitalisation boursière et le cours de l’action

Les actions sont divisées en actions pour fournir des unités clairement distinctes d’une société. Les investisseurs achètent ensuite une partie de la société correspondant à une partie du total des actions.

Le nombre réel d’actions en circulation des sociétés cotées en bourse varie considérablement.

Une façon dont les entreprises contrôlent le nombre d’actions disponibles et la façon dont les investisseurs se sentent sur le cours de leur action consiste à diviser les actions et à diviser les actions inversées. Les cours des actions peuvent avoir un impact psychologique, et les entreprises répondront parfois à la psychologie des investisseurs par le biais de scissions d’actions.

Par exemple, de nombreux investisseurs préfèrent acheter des actions en lots ronds de 100 actions. Un cours d’action de plus de 50 may peut désactiver l’investisseur moyen car il nécessite une dépense en espèces d’au moins 5 000 $ pour acheter 100 actions. C’est un engagement financier important à prendre pour un stock.

Par conséquent, une entreprise qui a connu une bonne performance et qui a vu ses actions passer de 20 $ à 60 might pourrait choisir de diviser ses actions en deux pour un. Maintenant, le stock ressemble à une bonne affaire pour les nouveaux investisseurs. Mais sa valeur intrinsèque n’a pas changé.

Comment fonctionne le fractionnement des actions

Un fractionnement à deux pour un signifie que la société doublera le nombre d’actions que chacun de ses actionnaires actuels possède en divisant simplement le cours actuel de ses actions par deux. Deux nouvelles actions seront exactement égales à une ancienne action.

Un nouvel investisseur pourrait être plus à l’aise d’acheter les actions à 30 $, faisant un investissement de 3 000 $ pour acheter 100 actions. Notez que l’investisseur aurait pu acheter 50 actions avant la scission et détenait le même pourcentage de participation dans la société pour le même investissement de 3 000 $.

L’actionnaire actuel est heureux car cet intérêt des nouveaux investisseurs fera monter le prix des actions.

C’est pourquoi la capitalisation boursière est importante. La capitalisation boursière de la société ne changera pas en raison de la scission. Si un investissement de 3 000 $ signifie une participation de 0,001% dans la société avant la scission, cela signifiera la même chose par la suite.

Comment fonctionnent les divisions inversées

Une division inversée est tout le contraire d’une division d’actions, et elle a sa propre psychologie. Certains investisseurs considèrent les actions qui coûtent moins de 10 as comme plus risquées que les actions dont le cours des actions est à deux chiffres.

Si le cours de l’action d’une entreprise tombe à 6 $, cela pourrait contrer cette perception en procédant à une scission inversée d’actions d’un pour deux. Dans ce cas, la société convertira toutes les deux actions en circulation en une action d’une valeur de 12 $ (2 x 66).

Les principes sont les mêmes. Cela peut être fait dans n’importe quelle combinaison — trois pour un, un pour cinq, etc. Mais le fait est que cela n’ajoute aucune valeur réelle au stock et ne rend pas un investissement dans l’entreprise plus ou moins risqué.

Tout ce qu’il fait est de changer le cours de l’action.

Si une entreprise effectue une scission inverse, méfiez-vous. Il y avait une bonne raison pour laquelle ce stock est tombé à un chiffre.

Berkshire Hathaway vs Microsoft

Un exemple de prix élevé qui peut donner une pause aux investisseurs est Berkshire Hathaway de Warren Buffett (BRK.Un). En 1980, une action de Berkshire Hathaway s’est vendue à 340 $. Ce cours de l’action à trois chiffres aurait fait réfléchir de nombreux investisseurs à deux fois.

Au 24 juillet 2020, les actions Berkshire Classe A valent 291 261 each chacune. L’action a atteint ces sommets parce que la société et Buffett ont créé de la valeur pour les actionnaires.

À ce prix par action, jugeriez-vous l’action chère? La réponse à cette question, comme toujours, ne dépend pas du prix en dollars des actions.

Un autre exemple d’action ayant généré une valeur exceptionnelle pour les actionnaires est Microsoft (MSFT). Les actions de la société se sont divisées au moins neuf fois depuis son premier appel public à l’épargne (IPO) en mars 1986.

Microsoft a ouvert à 21 $ lors de son premier jour de négociation. Il était évalué à 201,30 per par action au 26 juillet 2020. Cela semble être un rendement décent plus de trois décennies plus tard, mais lorsque toutes les divisions sont prises en compte, un investissement de 21 $ en 1986 vaudrait beaucoup plus aujourd’hui. Et, parce que la division des actions, chaque action représente désormais également une partie beaucoup plus petite de l’entreprise.

Microsoft et Berkshire ont tous deux produit des rendements stellaires pour les investisseurs, mais le premier s’est séparé à plusieurs reprises, tandis que le second ne l’a pas fait.

Cela rend-il l’un plus cher que l’autre maintenant? Aucun. Si l’un ou l’autre doit être considéré comme cher ou bon marché, il doit être basé sur les fondamentaux sous-jacents, et non sur les cours des actions.

Facteurs Affectant le prix et la valeur

Le prix et la valeur d’une action peuvent également être affectés par des facteurs fondamentaux. Chacun des éléments ci-dessous est important.

Santé financière

Le cours de l’action d’une entreprise est affecté par sa santé financière. Les actions qui performent bien ont généralement des bénéfices très solides et des états financiers solides.

Les investisseurs utilisent ces données financières ainsi que le cours de l’action de la société pour voir si une entreprise est en bonne santé financière. Le cours de l’action évoluera selon que les investisseurs sont satisfaits ou inquiets de son avenir financier.

Nouvelles de l’entreprise, de l’industrie et de l’économie

Toute bonne nouvelle concernant une entreprise affectera son cours de bourse. Il peut s’agir d’un rapport de bénéfice positif, d’une annonce d’un nouveau produit ou d’un plan d’expansion dans un nouveau domaine.

De même, des données économiques connexes, telles qu’un rapport mensuel sur l’emploi avec une rotation positive, peuvent également aider à augmenter le cours des actions des entreprises. Si les nouvelles sont négatives, elles ont tendance à avoir un effet à la baisse sur le cours de l’action.