Stellen Sie sich vor, Sie sitzen in einem Bach, der Wasser in einer Pfanne wirbelt, und hoffen verzweifelt, einen kleinen gelben Goldschimmer zu sehen, und träumen davon, ihn reich zu machen. Amerika hat seit den frühen 1850er Jahren einen langen Weg zurückgelegt, aber Gold nimmt auch heute noch einen herausragenden Platz in unserer Weltwirtschaft ein. Hier finden Sie eine umfassende Einführung in Gold, von der Frage, warum es wertvoll ist und wie wir es erhalten, über die Investition in Gold, die Risiken und Vorteile jedes Ansatzes bis hin zu Ratschlägen, wo Anfänger anfangen sollten.

Warum ist Gold wertvoll?

In der Antike führte die Formbarkeit und der Glanz von Gold zu seiner Verwendung in Schmuck und frühen Münzen. Es war auch schwer, Gold aus dem Boden zu graben – und je schwieriger etwas zu bekommen ist, desto höher wird es geschätzt.

Im Laufe der Zeit begannen die Menschen, das Edelmetall zu verwenden, um den Handel zu erleichtern und Reichtum anzusammeln und zu speichern. Tatsächlich waren frühe Papierwährungen im Allgemeinen durch Gold gedeckt, wobei jede gedruckte Rechnung einer Menge Gold entsprach, die in einem Tresorraum irgendwo aufbewahrt wurde, für den sie technisch ausgetauscht werden konnte (dies geschah selten). Diese Herangehensweise an Papiergeld dauerte bis weit ins 20. Heutzutage sind moderne Währungen weitgehend Fiat-Währungen, so dass die Verbindung zwischen Gold und Papiergeld seit langem unterbrochen ist. Die Leute lieben das gelbe Metall jedoch immer noch.

Woher kommt die Nachfrage nach Gold?

Die mit Abstand größte Nachfrageindustrie ist Schmuck, der rund 50% der Goldnachfrage ausmacht. Weitere 40% stammen aus direkten physischen Investitionen in Gold, einschließlich der zur Herstellung von Münzen, Goldbarren, Medaillen und Goldbarren verwendeten. (Bullion ist ein Goldbarren oder eine Münze, die mit der Menge an Gold, die es enthält, und der Reinheit des Goldes gestempelt ist. Es unterscheidet sich von numismatischen Münzen, Sammlerstücken, die auf der Grundlage der Nachfrage nach der spezifischen Art der Münze und nicht ihres Goldgehalts gehandelt werden.)

Zu den Investoren in physisches Gold gehören Privatpersonen, Zentralbanken und in jüngerer Zeit börsengehandelte Fonds, die Gold im Namen anderer kaufen. Gold wird oft als „sicherer Hafen“ angesehen. Wenn Papiergeld plötzlich wertlos würde, müsste die Welt auf etwas Wertvolles zurückgreifen, um den Handel zu erleichtern. Dies ist einer der Gründe, warum Anleger dazu neigen, den Goldpreis in die Höhe zu treiben, wenn die Finanzmärkte volatil sind.Da Gold ein guter Stromleiter ist, kommt die verbleibende Nachfrage nach Gold aus der Industrie, für den Einsatz in Dingen wie Zahnmedizin, Hitzeschilde und Tech-Gadgets.

Wie wird der Goldpreis bestimmt?

Gold ist ein Rohstoff, der auf Angebot und Nachfrage basiert. Das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage bestimmt letztendlich, wie hoch der Spotpreis von Gold zu einem bestimmten Zeitpunkt ist.

Die Nachfrage nach Schmuck ist ziemlich konstant, obwohl wirtschaftliche Abschwünge offensichtlich zu vorübergehenden Nachfragerückgängen in dieser Branche führen. Die Nachfrage von Investoren, einschließlich der Zentralbanken, tendiert jedoch dazu, die Wirtschaft und die Anlegerstimmung umgekehrt zu verfolgen. Wenn Anleger sich Sorgen um die Wirtschaft machen, kaufen sie häufig Gold und treiben aufgrund der steigenden Nachfrage den Preis in die Höhe. Sie können die Höhen und Tiefen von Gold auf der Website des World Gold Council verfolgen, einer Branchengruppe, die von einigen der größten Goldgräber der Welt unterstützt wird.

Wie viel Gold gibt es?

Gold ist in der Natur ziemlich reichlich vorhanden, aber schwer zu extrahieren. Zum Beispiel enthält Meerwasser Gold – aber in so kleinen Mengen würde es mehr kosten, es zu extrahieren, als das Gold wert wäre. Es gibt also einen großen Unterschied zwischen der Verfügbarkeit von Gold und wie viel Gold es auf der Welt gibt. Der World Gold Council schätzt, dass heute etwa 190.000 Tonnen Gold oberirdisch verwendet werden und etwa 54.000 Tonnen Gold mit der derzeitigen Technologie wirtschaftlich aus der Erde gewonnen werden können. Fortschritte bei den Extraktionsmethoden oder wesentlich höhere Goldpreise könnten diese Zahl verschieben. Gold wurde in der Nähe von Unterwasser-Thermalquellen in Mengen entdeckt, die darauf hindeuten, dass es sich lohnen könnte, es zu extrahieren, wenn die Preise hoch genug stiegen.

Bildquelle: Getty Images.

Wie bekommen wir Gold?

Obwohl das Goldwaschen während des kalifornischen Goldrausches üblich war, wird es heute aus dem Boden abgebaut. Während Gold von selbst gefunden werden kann, ist es viel häufiger zusammen mit anderen Metallen, einschließlich Silber und Kupfer gefunden. Somit kann ein Bergmann tatsächlich Gold als Nebenprodukt seiner anderen Bergbaubemühungen produzieren.Bergleute beginnen damit, einen Ort zu finden, an dem sie glauben, dass sich Gold in so großen Mengen befindet, dass es wirtschaftlich gewonnen werden kann. Dann müssen lokale Regierungen und Behörden dem Unternehmen die Erlaubnis erteilen, eine Mine zu bauen und zu betreiben. Die Entwicklung einer Mine ist ein gefährlicher, teurer und zeitaufwändiger Prozess mit wenig bis gar keiner wirtschaftlichen Rendite, bis die Mine schließlich betriebsbereit ist – was oft ein Jahrzehnt oder länger von Anfang bis Ende dauert.

Wie gut hält Gold seinen Wert in einem Abschwung?

Die Antwort hängt teilweise davon ab, wie Sie in Gold investieren, aber ein kurzer Blick auf die Goldpreise im Verhältnis zu den Aktienkursen während des Bärenmarktes der Rezession 2007-2009 liefert ein aufschlussreiches Beispiel.

Zwischen Nov. 30, 2007, und 1. Juni 2009, die S&P 500 Index fiel 36%. Der Goldpreis hingegen stieg um 25%. Dies ist das jüngste Beispiel für einen erheblichen und anhaltenden Abschwung der Aktienmärkte, aber auch ein besonders dramatischer, da zu dieser Zeit sehr reale Bedenken hinsichtlich der Lebensfähigkeit des globalen Finanzsystems bestanden.

Wenn die Kapitalmärkte in Aufruhr sind, schneidet Gold oft relativ gut ab, da Anleger nach sicheren Anlagen suchen.

Möglichkeiten, in Gold zu investieren

Hier sind alle Möglichkeiten, wie Sie in Gold investieren können, vom Besitz des eigentlichen Metalls bis zur Investition in Unternehmen, die Goldminenarbeiter finanzieren.

Schmuck

Die Aufschläge in der Schmuckindustrie machen dies zu einer schlechten Option für Investitionen in Gold. Sobald Sie es gekauft haben, wird sein Wiederverkaufswert wahrscheinlich erheblich sinken. Dies setzt auch voraus, dass Sie über Goldschmuck von mindestens 10 Karat sprechen. (Reines Gold ist 24 Karat.) Extrem teurer Schmuck mag seinen Wert behalten, aber mehr, weil er ein Sammlerstück ist als wegen seines Goldgehalts.

Goldbarren, Barren und Münzen

Diese sind die beste Option, um physisches Gold zu besitzen. Es sind jedoch Markups zu berücksichtigen. Das Geld, das es braucht, um Rohgold in eine Münze zu verwandeln, wird oft an den Endkunden weitergegeben. Außerdem werden die meisten Münzhändler ihren Preisen einen Aufschlag hinzufügen, um sie für ihre Zwischenhändler zu entschädigen. Vielleicht ist die beste Option für die meisten Anleger, die physisches Gold besitzen möchten, der Kauf von Goldbarren direkt bei der US Mint, damit Sie wissen, dass Sie es mit einem seriösen Händler zu tun haben.

Dann musst du das Gold, das du gekauft hast, aufbewahren. Das könnte bedeuten, einen Safe bei der örtlichen Bank zu mieten, wo Sie am Ende laufende Kosten für die Lagerung bezahlen könnten. Der Verkauf kann in der Zwischenzeit schwierig sein, da Sie Ihr Gold zu einem Händler bringen müssen, der Ihnen möglicherweise einen Preis anbietet, der unter dem aktuellen Spotpreis liegt.

Goldzertifikate

Eine weitere Möglichkeit, direkt in Gold zu investieren, ohne es physisch zu besitzen, sind Goldzertifikate, die von einem Unternehmen ausgegeben werden, das Gold besitzt. Diese Notizen sind in der Regel für nicht zugewiesenes Gold, was bedeutet, dass dem Zertifikat kein spezifisches Gold zugeordnet ist, aber das Unternehmen sagt, dass es genug hat, um alle ausstehenden Zertifikate zu sichern. Sie können zugewiesene Goldzertifikate kaufen, die Kosten sind jedoch höher. Das große Problem dabei ist, dass die Zertifikate wirklich nur so gut sind wie das Unternehmen, das sie unterstützt, ähnlich wie Banken, bevor die FDIC-Versicherung gegründet wurde. Aus diesem Grund ist eine der begehrtesten Optionen für Goldzertifikate die Perth Mint, die von der Regierung von Westaustralien unterstützt wird. Das heißt, wenn Sie einfach eine Papierdarstellung von Gold kaufen, sollten Sie stattdessen börsengehandelte Fonds in Betracht ziehen.

Exchange Traded Funds

Wenn es Ihnen nicht besonders wichtig ist, das Gold zu halten, das Sie besitzen, sondern direkt in das Metall investieren möchten, dann ist ein Exchange Traded Fund (ETF) wie SPDR Gold Shares wahrscheinlich der richtige Weg. Dieser Fonds kauft direkt Gold im Namen seiner Aktionäre. Sie müssen wahrscheinlich eine Provision zahlen, um einen ETF zu handeln, und es wird eine Verwaltungsgebühr erhoben (die Kostenquote von SPDR Gold Share beträgt 0,40%), aber Sie profitieren von einem liquiden Vermögenswert, der direkt in Goldmünzen, Goldbarren und Barren investiert.

Futures-Kontrakte

Eine weitere Möglichkeit, Gold indirekt zu besitzen, sind Futures-Kontrakte eine stark gehebelte und riskante Wahl, die für Anfänger ungeeignet ist. Selbst erfahrene Anleger sollten sich hier zweimal überlegen. Im Wesentlichen ist ein Terminkontrakt eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, eine bestimmte Menge Gold zu einem bestimmten zukünftigen Datum und Preis auszutauschen. Wenn sich der Goldpreis nach oben und unten bewegt, schwankt der Wert des Kontrakts, wobei die Konten des Verkäufers und des Käufers entsprechend angepasst werden. Futures-Kontrakte werden in der Regel an Börsen gehandelt, daher müssen Sie mit Ihrem Broker sprechen, um zu sehen, ob er sie unterstützt.

Das größte Problem: Futures-Kontrakte werden in der Regel mit nur einem Bruchteil der gesamten Kontraktkosten gekauft. Zum Beispiel könnte ein Investor nur 20% der vollen Kosten des durch den Vertrag kontrollierten Goldes ablegen müssen. Dies schafft eine Hebelwirkung, die die potenziellen Gewinne und Verluste eines Anlegers erhöht. Und da Verträge bestimmte Enddaten haben, können Sie nicht einfach an einer verlorenen Position festhalten und hoffen, dass sie sich erholt. Futures-Kontrakte sind eine komplexe und zeitaufwändige Investition, die Gewinne und Verluste erheblich verstärken kann. Obwohl sie eine Option sind, sind sie mit hohem Risiko und nicht für Anfänger empfohlen.

Goldminenaktien

Ein großes Problem bei einer Direktinvestition in Gold ist, dass es kein Wachstumspotenzial gibt. Eine Unze Gold heute wird in 100 Jahren dieselbe Unze Gold sein. Das ist einer der Hauptgründe, warum der berühmte Investor Warren Buffett Gold nicht mag – es ist im Wesentlichen ein unproduktiver Vermögenswert.

Aus diesem Grund wenden sich einige Anleger Bergbauaktien zu. Ihre Preise tendieren dazu, den Preisen der Rohstoffe zu folgen, auf die sie sich konzentrieren; Da Bergleute jedoch Unternehmen betreiben, die im Laufe der Zeit expandieren können, können Anleger von einer Steigerung der Produktion profitieren. Dies kann Vorteile bieten, die der Besitz von physischem Gold niemals bieten wird.

Die Führung eines Unternehmens ist jedoch auch mit den damit verbundenen Risiken verbunden. Minen produzieren nicht immer so viel Gold wie erwartet, Arbeiter streiken manchmal, und Katastrophen wie ein Mineneinsturz oder ein tödliches Gasleck können die Produktion stoppen und sogar Leben kosten. Alles in allem können Goldminenarbeiter besser oder schlechter abschneiden als Gold – je nachdem, was bei diesem bestimmten Bergmann vor sich geht.

Darüber hinaus produzieren die meisten Goldminenarbeiter mehr als nur Gold. Dies hängt von der Art und Weise ab, wie Gold in der Natur gefunden wird, sowie von Diversifikationsentscheidungen des Managements des Bergbauunternehmens. Wenn Sie nach einer diversifizierten Investition in Edel- und Halbedelmetalle suchen, kann ein Bergmann, der mehr als nur Gold produziert, als netto positiv angesehen werden. Wenn Sie jedoch wirklich reines Gold wollen, verdünnt jede Unze eines anderen Metalls, das ein Bergmann aus dem Boden zieht, einfach Ihr Gold.Potenzielle Investoren sollten bei der Entscheidung, welche Goldminenaktien sie kaufen möchten, genau auf die Abbaukosten eines Unternehmens, das bestehende Minenportfolio und die Expansionsmöglichkeiten bei bestehenden und neuen Vermögenswerten achten.

Mining-fokussierte ETFs

Wenn Sie nach einer einzigen Investition suchen, die ein breit diversifiziertes Engagement in Goldminenunternehmen bietet, dann sind kostengünstige indexbasierte ETFs wie VanEck Vectors Gold Miners ETF und VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF eine gute Option. Beide haben auch ein Engagement in anderen Metallen, aber letzteres konzentriert sich auf kleinere Bergleute; Ihre Kostenquoten betragen 0,53% bzw. 0,54%. Wenn Sie Gold-ETFs recherchieren, schauen Sie sich den Index, der verfolgt wird, genau an und achten Sie dabei besonders darauf, wie er aufgebaut ist, wie er gewichtet wird und wann und wie er neu ausbalanciert wird. All dies sind wichtige Informationen, die leicht zu übersehen sind, wenn Sie davon ausgehen, dass ein einfacher ETF-Name in einen einfachen Anlageansatz übersetzt wird.

Investmentfonds

Anleger, die die Idee bevorzugen, Minenaktien gegenüber einem direkten Goldengagement zu besitzen, können effektiv ein Portfolio von Minenarbeitern besitzen, indem sie in einen Investmentfonds investieren. Dies erspart die Recherche der verschiedenen Mining-Optionen und ist eine einfache Möglichkeit, mit einer einzigen Investition ein diversifiziertes Portfolio von Mining-Aktien zu erstellen. Hier gibt es viele Optionen, wobei die meisten großen Investmentfondshäuser offene Fonds anbieten, die in Goldminen investieren, wie das Fidelity Select Gold Portfolio und der Vanguard Precious Metals Fund. Wie der Name des Vanguard-Fonds jedoch schon sagt, werden Sie wahrscheinlich feststellen, dass das Portfolio eines Fonds ein Engagement in Bergleuten enthält, die sich mit anderen Edel-, Halbedel- und Basismetallen als Gold befassen. Das unterscheidet sich nicht wesentlich vom direkten Besitz von Minenaktien, aber Sie sollten diesen Faktor berücksichtigen, da nicht alle Fondsnamen dies deutlich machen. (Das Fidelity Select Gold-Portfolio investiert beispielsweise auch in Unternehmen, die Silber und andere Edelmetalle abbauen.)

Die Gebühren für aktiv verwaltete Fonds können wesentlich höher sein als für indexbasierte Produkte. Sie sollten den Prospekt eines Fonds lesen, um einen besseren Überblick über seinen Anlageansatz zu erhalten, unabhängig davon, ob es sich um einen aktiv verwalteten oder einen passiven Indexfonds handelt, und seine Kostenstruktur. Beachten Sie, dass die Kostenquoten zwischen den Fonds stark variieren können.Wenn Sie Aktien eines aktiv verwalteten Investmentfonds kaufen, vertrauen Sie darauf, dass die Fondsmanager in Ihrem Namen profitabel investieren können. Das klappt nicht immer wie geplant.

Streaming- und Royalty-Unternehmen

Für die meisten Anleger ist der Kauf von Aktien in einem Streaming- und Royalty-Unternehmen wahrscheinlich die beste Allround-Option, um in Gold zu investieren. Diese Unternehmen stellen den Bergleuten im Voraus Bargeld zur Verfügung, um in Zukunft Gold und andere Metalle aus bestimmten Minen zu ermäßigten Preisen zu kaufen. Sie sind wie Spezialfinanzunternehmen, die in Gold bezahlt werden, so dass sie viele der Kopfschmerzen und Risiken vermeiden können, die mit dem Betrieb einer Mine verbunden sind.Zu den Vorteilen solcher Unternehmen gehören breit diversifizierte Portfolios, vertraglich eingebaute niedrige Preise, die in guten und schlechten Jahren zu hohen Margen führen, und die Exposition gegenüber Goldpreisänderungen (da Streaming-Unternehmen Geld verdienen, indem sie das Gold verkaufen, das sie von den Bergleuten kaufen). Allerdings hat keines der großen Streaming-Unternehmen ein reines Gold-Portfolio, wobei Silber das häufigste zusätzliche Engagement darstellt. (Franco-Nevada, das größte Streaming- und Royalty-Unternehmen, ist auch an Öl- und Gasbohrungen beteiligt. Sie müssen also ein wenig Hausaufgaben machen, um vollständig zu verstehen, welche Rohstoffrisiken Sie von Ihrer Investition erhalten. Und während Streaming-Unternehmen viele der Risiken des Betriebs einer Mine vermeiden, umgehen sie sie nicht vollständig: Wenn eine Mine kein Gold produziert, gibt es für ein Streaming-Unternehmen nichts zu kaufen.

Die eingebauten breiten Margen, die sich aus dem Streaming-Ansatz ergeben, bieten einen wichtigen Puffer für diese Unternehmen. Dies hat es ermöglicht, dass die Rentabilität von Streamern bei fallenden Goldpreisen besser ist als die der Bergleute. Dies ist der Schlüsselfaktor, der Streaming-Unternehmen als Investition einen Vorteil verschafft. Sie bieten ein Engagement in Gold, sie bieten Wachstumspotenzial durch Investitionen in neue Minen und ihre breiten Margen während des Zyklus bieten einen gewissen Abwärtsschutz, wenn der Goldpreis fällt. Diese Kombination ist schwer zu schlagen.

Was ist der beste Weg für einen Anfänger, in Gold zu investieren?

Es gibt keinen perfekten Weg, Gold zu besitzen: Jede Option ist mit Kompromissen verbunden. Das heißt, wahrscheinlich ist die beste Strategie für die meisten Menschen, Aktien in Streaming- und Royalty-Unternehmen zu kaufen. Was Sie jedoch investieren sollten, ist nur ein Teil des Puzzles: Es gibt andere Faktoren, die Sie berücksichtigen müssen.

Wie viel sollten Sie in Gold investieren?

Gold kann eine volatile Investition sein, also sollten Sie nicht eine große Menge Ihres Vermögens in es investieren – es ist am besten, es auf weniger als 10% Ihres gesamten Aktienportfolios zu halten. Der wahre Vorteil für neue und erfahrene Anleger liegt in der Diversifizierung, die Gold bieten kann. Sobald Sie Ihre Goldposition aufgebaut haben, stellen Sie sicher, dass Sie Ihr Portfolio regelmäßig ausbalancieren, damit Ihr relatives Engagement gleich bleibt.

Wann sollten Sie Gold kaufen?

Es ist am besten, im Laufe der Zeit kleine Mengen zu kaufen. Wenn der Goldpreis hoch ist, steigt auch der Preis für goldbezogene Aktien. Das kann kurzfristig glanzlose Renditen bedeuten, aber es mindert nicht den langfristigen Nutzen, Gold zu halten, um Ihr Portfolio zu diversifizieren. Durch den Kauf ein wenig zu einer Zeit, können Sie Dollar-Cost-Durchschnitt in die Position.Wie bei jeder Investition gibt es keine einheitliche Antwort darauf, wie Sie in Gold investieren sollten. Aber bewaffnet mit dem Wissen, wie die Goldindustrie funktioniert, was jede Art von Investition mit sich bringt und was Sie beim Abwägen Ihrer Optionen beachten sollten, können Sie die richtige Entscheidung treffen.

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Reuben Gregg Brewer hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.