Hedgefonds vs. Private-Equity-Fonds: Ein Überblick

Obwohl ihre Anlegerprofile oft ähnlich sind, gibt es erhebliche Unterschiede zwischen den Zielen und Arten von Investitionen, die von Hedgefonds und Private-Equity-Fonds angestrebt werden.Sowohl Hedge-Fonds als auch Private-Equity-Fonds sprechen vermögende Privatpersonen an (viele erfordern Mindestinvestitionen von 250.000 USD oder mehr), sind traditionell als Kommanditgesellschaften strukturiert und beinhalten die Zahlung der grundlegenden Verwaltungsgebühren der geschäftsführenden Partner zuzüglich eines Prozentsatzes der Gewinne.

Hedgefonds

Hedgefonds sind alternative Anlagen, die gepoolte Fonds verwenden und eine Vielzahl von Strategien anwenden, um Renditen für ihre Anleger zu erzielen. Das Ziel eines Hedgefonds ist es, so schnell wie möglich die höchstmöglichen Anlagerenditen zu erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, sind Hedge-Fonds-Investitionen in erster Linie in hochliquiden Vermögenswerten, so dass der Fonds Gewinne schnell auf eine Investition zu nehmen und dann die Mittel in eine andere Investition zu verschieben, die unmittelbar vielversprechend ist. Hedgefonds neigen dazu, Leverage oder geliehenes Geld zu verwenden, um ihre Renditen zu steigern. Aber solche Strategien sind riskant – hoch verschuldete Unternehmen wurden während der Finanzkrise 2008 hart getroffen.Hedgefonds investieren in praktisch alles und jedes – einzelne Aktien (einschließlich Leerverkäufe und Optionen), Anleihen, Rohstoff—Futures, Währungen, Arbitrage, Derivate – was auch immer der Fondsmanager in kurzer Zeit für ein hohes Renditepotenzial hält. Der Fokus von Hedgefonds liegt auf maximalen kurzfristigen Gewinnen.Hedgefonds sind für die Mehrheit der Anleger selten zugänglich; Stattdessen richten sich Hedgefonds an akkreditierte Anleger, da sie weniger SEC-Regulierung benötigen als andere Fonds. Ein akkreditierter Anleger ist eine natürliche oder juristische Person, die mit Wertpapieren handeln darf, die möglicherweise nicht bei den Finanzbehörden registriert sind. Hedge-Fonds sind auch notorisch weniger reguliert als Investmentfonds und andere Anlageinstrumente.In Bezug auf die Kosten sind Hedgefonds teurer zu investieren als Investmentfonds oder andere Anlageinstrumente. Anstatt nur eine Kostenquote zu berechnen, berechnen Hedgefonds sowohl eine Kostenquote als auch eine Performancegebühr.

Private-Equity-Fonds

Private-Equity-Fonds ähneln eher Risikokapitalgesellschaften, da sie direkt in Unternehmen investieren, hauptsächlich durch den Kauf privater Unternehmen, obwohl sie manchmal versuchen, eine Mehrheitsbeteiligung an börsennotierten Unternehmen durch Aktienkäufe zu erwerben. Sie nutzen häufig Leveraged Buyouts, um finanziell angeschlagene Unternehmen zu erwerben.Im Gegensatz zu Hedgefonds, die sich auf kurzfristige Gewinne konzentrieren, konzentrieren sich Private-Equity-Fonds auf das langfristige Potenzial des Portfolios von Unternehmen, an denen sie beteiligt sind oder die sie erwerben.

Um ihre Ziele zu erreichen, verfügen Private-Equity-Fonds in der Regel neben dem Fondsmanager über eine Gruppe von Unternehmensexperten, die mit der Verwaltung der erworbenen Unternehmen beauftragt werden können. Die Natur ihrer Investitionen erfordert ihren langfristigeren Fokus, auf der Suche nach Gewinnen aus Investitionen, die in ein paar Jahren reifen, anstatt den kurzfristigen schnellen Gewinnfokus von Hedgefonds zu haben.

Hauptunterschiede

1. Zeithorizont: Da sich Hedgefonds auf primär liquide Mittel konzentrieren, können Anleger ihre Anlagen in den Fonds in der Regel jederzeit auszahlen lassen. Im Gegensatz dazu schreibt die langfristige Ausrichtung von Private-Equity-Fonds in der Regel vor, dass Anleger ihre Mittel für einen Mindestzeitraum, in der Regel mindestens drei bis fünf Jahre und häufig sieben bis 10 Jahre, binden müssen.

2. Anlagerisiko: Es gibt auch einen erheblichen Unterschied im Risikoniveau zwischen Hedgefonds und Private-Equity-Fonds. Während beide Risikomanagement praktizieren, indem sie risikoreichere Anlagen mit sichereren Anlagen kombinieren, beinhaltet der Fokus von Hedgefonds auf die Erzielung maximaler kurzfristiger Gewinne notwendigerweise die Annahme eines höheren Risikoniveaus.

3. Lock-up und Liquidität: Sowohl Hedgefonds als auch Private Equity erfordern in der Regel große Guthaben von 100.000 bis zu einer Million Dollar oder mehr pro Anleger. Hedgefonds können diese Mittel dann für einen Zeitraum von Monaten bis zu einem Jahr sperren, um zu verhindern, dass Anleger ihr Geld bis zu diesem Zeitpunkt abheben. Diese Sperrfrist ermöglicht es dem Fonds, diese Gelder ordnungsgemäß für Investitionen in seine Strategie bereitzustellen, was einige Zeit dauern kann. Die Sperrfrist für einen Private-Equity-Fonds wird viel länger sein, beispielsweise drei, fünf oder sieben Jahre. Dies liegt daran, dass eine Private-Equity-Investition weniger liquide ist und Zeit benötigt, damit sich das investierte Unternehmen umdrehen kann.

4. Anlagestruktur: Die meisten Hedgefonds sind unbefristet, was bedeutet, dass Anleger ihre Anteile am Fonds jederzeit kontinuierlich hinzufügen oder zurückgeben können. Private-Equity-Fonds hingegen sind geschlossen, was bedeutet, dass nach Ablauf einer Anfangsperiode kein neues Geld investiert werden kann.

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