Was ist das Book-to-Market-Verhältnis?

Die Book-to-Market Ratio ist ein Indikator für den Wert eines Unternehmens. Das Verhältnis vergleicht den Buchwert eines Unternehmens mit seinem Marktwert. Der Buchwert eines Unternehmens wird anhand der historischen Anschaffungskosten oder des Buchwerts des Unternehmens berechnet. Der Marktwert eines Unternehmens wird durch seinen Aktienkurs an der Börse und die Anzahl der ausstehenden Aktien, dh die Marktkapitalisierung, bestimmt.

Verständnis des Book-to-Market-Verhältnisses

Das Book-to-Market-Verhältnis vergleicht den Buchwert eines Unternehmens mit seinem Marktwert. Der Buchwert ist der Wert der Vermögenswerte abzüglich des Wertes der Verbindlichkeiten. Der Marktwert eines Unternehmens ist der Marktpreis einer seiner Aktien multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. Das Book-to-Market-Verhältnis ist ein nützlicher Indikator für Anleger, die den Wert eines Unternehmens bewerten müssen.

Die Formel für das Book-to-Market-Verhältnis lautet wie folgt:

Book-to-Market=Eigenkapitalmarktkapitalisierung\text{Book-to-Market}=\frac{\text{Eigenkapital der Stammaktionäre}}{\text{Marktkapitalisierung}}Book-to-Market=Marktkapitalisierunggemeinsames Eigenkapital

Was sagt Ihnen das Book-to-Market-Verhältnis?

Wenn der Marktwert eines Unternehmens höher gehandelt wird als sein Buchwert pro Aktie, gilt es als überbewertet. Wenn der Buchwert höher als der Marktwert ist, halten Analysten das Unternehmen für unterbewertet. Das Book-to-Market-Verhältnis wird verwendet, um den Nettoinventarwert oder den Buchwert eines Unternehmens mit seinem aktuellen oder Marktwert zu vergleichen.

Der Buchwert eines Unternehmens ist sein historischer Anschaffungs- oder Buchwert, der aus der Bilanz des Unternehmens berechnet wird. Der Buchwert kann berechnet werden, indem die Gesamtverbindlichkeiten, Vorzugsaktien und immateriellen Vermögenswerte vom Gesamtvermögen eines Unternehmens abgezogen werden. In der Tat stellt der Buchwert dar, wie viel ein Unternehmen an Vermögenswerten hinterlassen hätte, wenn es heute aus dem Geschäft gegangen wäre. Einige Analysten verwenden das gesamte Eigenkapital in der Bilanz als Buchwert.

Der Marktwert eines börsennotierten Unternehmens wird durch die Berechnung seiner Marktkapitalisierung bestimmt, die einfach die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs ist. Der Marktwert ist der Preis, den Anleger bereit sind zu zahlen, um die Aktie auf den Sekundärmärkten zu erwerben oder zu verkaufen. Da es von Angebot und Nachfrage auf dem Markt bestimmt wird, repräsentiert es nicht immer den tatsächlichen Wert eines Unternehmens.

Verwendung des Book-to-Market-Verhältnisses

Das Book-to-Market-Verhältnis identifiziert unterbewertete oder überbewertete Wertpapiere, indem der Buchwert durch den Marktwert dividiert wird. Das Verhältnis bestimmt den Marktwert eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem tatsächlichen Wert. Investoren und Analysten verwenden dieses Vergleichsverhältnis, um zwischen dem wahren Wert eines börsennotierten Unternehmens und Investorenspekulationen zu unterscheiden.

Grundsätzlich ist die Aktie unterbewertet, wenn das Verhältnis über 1 liegt. Wenn es weniger als 1 ist, gilt die Aktie als überbewertet. Ein Verhältnis über 1 zeigt an, dass der Aktienkurs eines Unternehmens für weniger als den Wert seiner Vermögenswerte gehandelt wird. Ein hohes Verhältnis wird von Value-Managern bevorzugt, die es so interpretieren, dass das Unternehmen eine Value—Aktie ist – das heißt, es wird im Vergleich zu seinem Buchwert billig am Markt gehandelt.

Ein Book-to-Market-Verhältnis unter 1 bedeutet, dass Anleger bereit sind, mehr für ein Unternehmen zu zahlen, als sein Nettovermögen wert ist. Dies könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen gesunde zukünftige Gewinnprognosen hat und die Anleger bereit sind, eine Prämie für diese Möglichkeit zu zahlen. Technologieunternehmen und andere Unternehmen in Branchen, die nicht über viele physische Vermögenswerte verfügen, weisen in der Regel ein niedriges Book-to-Market-Verhältnis auf.

Unterschied zwischen dem Book-to-Market-Verhältnis und dem Market-to-Book-Verhältnis

Das Market-to-Book-Verhältnis, auch Price-to-Book-Verhältnis genannt, ist das Gegenteil des Book-to-Market-Verhältnisses. Wie das Book-to-Market-Verhältnis versucht es zu bewerten, ob die Aktie eines Unternehmens über- oder unterbewertet ist, indem der Marktpreis aller ausstehenden Aktien mit dem Nettovermögen des Unternehmens verglichen wird.

Ein Market-to-Book-Ratio über 1 bedeutet, dass die Aktie des Unternehmens überbewertet ist. Ein Verhältnis unter 1 zeigt an, dass es unterbewertet sein kann; das Gegenteil ist der Fall für das Book-to-Market-Verhältnis. Analysten können jedes Verhältnis verwenden, um einen Vergleich des Buch- und Marktwerts eines Unternehmens durchzuführen.