Die Ökonomen Robert M. Dunn Jr. und John H. Mutti weisen darauf hin, dass die Finanzmärkte Daten generieren können, die mit der Zinsparität unvereinbar sind, und dass Fälle, in denen signifikante Gewinne aus Covered Interest Arbitrage machbar erschienen, häufig auf Vermögenswerte zurückzuführen waren, die nicht die gleichen Risikowahrnehmungen teilten, das Potenzial für Doppelbesteuerung aufgrund unterschiedlicher Richtlinien und die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Einführung von Devisenkontrollen, die für die Durchsetzung von Terminkontrakten umständlich sind. Einige abgedeckte Zins Arbitrage-Möglichkeiten erschienen zu existieren, wenn Wechselkurse und Zinssätze für verschiedene Zeiträume gesammelt wurden; zum Beispiel könnte die Verwendung von Tageszinssätzen und Tagesschlusswechselkurse die Illusion machen, dass Arbitrage-Gewinne existieren. Ökonomen haben eine Reihe anderer Faktoren vorgeschlagen, um die beobachteten Abweichungen von der Zinsparität zu erklären, wie unterschiedliche steuerliche Behandlung, unterschiedliche Risiken, staatliche Devisenkontrollen, Inelastizität von Angebot oder Nachfrage, Transaktionskosten und Zeitunterschiede zwischen der Beobachtung und Ausführung von Arbitragemöglichkeiten. Ökonomen Jacob Frenkel und Richard M. Levich untersuchte die Performance von Covered Interest Arbitrage-Strategien während des flexiblen Wechselkursregimes der 1970er Jahre, indem er Transaktionskosten und Unterschiede zwischen der Beobachtung und Ausführung von Arbitrage-Möglichkeiten untersuchte. Anhand wöchentlicher Daten schätzten sie die Transaktionskosten und bewerteten ihre Rolle bei der Erklärung von Abweichungen von der Zinsparität. Die Berücksichtigung der Transaktionskosten erklärte jedoch nicht die beobachteten Abweichungen von der gedeckten Zinsparität zwischen Schatzwechseln in den Vereinigten Staaten und im Vereinigten Königreich. Frenkel und Levich fanden heraus, dass die Ausführung solcher Transaktionen nur zu illusorischen Möglichkeiten für Arbitrage-Gewinne führte, und dass bei jeder Ausführung der mittlere Prozentsatz des Gewinns so abnahm, dass es keinen statistisch signifikanten Unterschied zur Rentabilität von Null gab. Frenkel und Levich kamen zu dem Schluss, dass bei der gedeckten Zinsarbitrage keine ungenutzten Gewinnchancen bestehen.

Die Ökonomen Johnathan A. Batten und Peter G. Szilagyi analysierten anhand eines Zeitreihendatensatzes der täglichen USD / JPY-Kassakurse und -Terminkurse sowie der kurzfristigen Zinssätze mit gleicher Laufzeit sowohl in den USA als auch in Japan die Sensitivität von Terminmarktpreisunterschieden gegenüber kurzfristigen Zinsunterschieden. Die Forscher fanden Hinweise auf erhebliche Abweichungen der gedeckten Zinsparitätsabweichungen vom Gleichgewicht, die auf Transaktionskosten und Marktsegmentierung zurückzuführen sind. Sie stellten fest, dass solche Abweichungen und Arbitragemöglichkeiten bis zum Jahr 2000 fast bis zu einem Punkt der Beseitigung erheblich abnahmen. Batten und Szilagyi weisen darauf hin, dass die moderne Abhängigkeit von elektronischen Handelsplattformen und Echtzeit-Gleichgewichtspreisen die Beseitigung des historischen Umfangs und Umfangs der Arbitrage-Möglichkeiten für gedeckte Zinsen zu erklären scheint. Weitere Untersuchungen der Abweichungen deckten eine langfristige Abhängigkeit auf, die mit anderen Beweisen für zeitliche langfristige Abhängigkeiten übereinstimmt, die bei Vermögensrenditen von anderen Finanzmärkten wie Währungen, Aktien und Rohstoffen festgestellt wurden.Die Ökonomen Wai-Ming Fong, Giorgio Valente und Joseph K.W. Fung untersuchten das Verhältnis von Arbitrage-Möglichkeiten für gedeckte Zinsparitäten zur Marktliquidität und zum Kreditrisiko anhand eines Datensatzes von Tick-by-Tick-Spot- und Terminkursen für den Hongkong-Dollar in Bezug auf den US-Dollar. Ihre empirische Analyse zeigt, dass positive Abweichungen von der gedeckten Zinsparität tatsächlich Liquiditäts- und Kreditrisiken ausgleichen. Nach Berücksichtigung dieser Risikoprämien zeigten die Forscher, dass kleine verbleibende Arbitragegewinne nur denjenigen Arbitrageuren zufließen, die in der Lage sind, niedrige Transaktionskosten auszuhandeln.