Bargeldkonto vs. Margin-Konto: Ein Überblick

Anleger, die Wertpapiere kaufen möchten, können dies über ein Brokerage-Konto tun. Die beiden wichtigsten Arten von Brokerage-Konten sind Cash-Konten und Margin-Konten. Der Hauptunterschied zwischen diesen beiden Arten von Konten sind ihre jeweiligen monetären Anforderungen.

Bargeldkonto

Bei einem Bargeldkonto müssen alle Transaktionen mit verfügbarem Bargeld oder Long-Positionen getätigt werden. Beim Kauf von Wertpapieren auf einem Geldkonto muss der Anleger Bargeld einzahlen, um den Handel abzuwickeln — oder eine bestehende Position am selben Handelstag verkaufen —, damit Barerlöse zur Abwicklung des Kaufauftrags zur Verfügung stehen. Diese Konten sind ziemlich einfach.

Wenn Sie der Maklerfirma die Erlaubnis erteilen, können Aktien, die auf einem Geldkonto gehalten werden, auch an andere interessierte Parteien verliehen werden, einschließlich Leerverkäufern und Hedgefonds. Dies kann eine zusätzliche Gewinnquelle für einen Investor sein. Dieser Prozess wird als Share Lending oder Securities Lending bezeichnet.

Wenn Sie ein Geldkonto mit Wertpapieren haben, die bei Leerverkäufern und Hedgefonds gefragt sind, können Sie Ihren Broker darüber informieren, dass Sie bereit sind, Ihre Aktien zu verleihen. Wenn es eine Nachfrage nach diesen Aktien gibt, wird Ihr Broker Ihnen ein Angebot machen, was sie bereit wären, Ihnen für die Möglichkeit zu zahlen, diese Aktien zu verleihen.

Wenn Sie akzeptieren, leiht Ihr Broker Ihre Aktien zu einem höheren Zinssatz an einen Leerverkäufer oder Hedgefonds aus. Zum Beispiel kann Ihr Broker Ihnen 8% Zinsen auf die geliehenen Aktien geben, während Sie 13% ausleihen. Abhängig von der Größe Ihrer Position kann dies eine schöne zusätzliche Renditequelle sein. Diese Methode ermöglicht es Ihnen auch, Ihre bestehende Long-Position im Wertpapier zu halten und von seiner Aufwärtsbewegung zu profitieren.Es kann eine große Nachfrage von Leerverkäufern und Hedgefonds geben, Wertpapiere zu leihen, insbesondere bei Wertpapieren, die in der Regel schwer zu leihen sind. Bei der Aufnahme von Kapital oder Wertpapieren muss der Kreditnehmer Gebühren und Zinsen für den geliehenen Betrag zahlen.

Abhängig von den Marktzinsen und der Nachfrage nach den Wertpapieren variiert die genaue Höhe der Zinsen für die Ausleihe von Wertpapieren. Die attraktivsten Wertpapiere sind diejenigen, die am schwersten für Leerverkäufe zu leihen sind (was in der Regel Unternehmen mit einer geringen Marktkapitalisierung oder dünn gehandelten Aktien bedeutet). Aktien, die bereits stark shorted sind oder im Kurs gefallen sind, können ebenfalls für die Kreditvergabe attraktiv sein.Diese Art von Service wird nicht automatisch von allen Brokern bereitgestellt, und selbst diejenigen, die diesen Service anbieten, benötigen möglicherweise eine Mindestanzahl von Aktien oder einen Dollarbetrag.

Margin-Konto

Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Anleger, gegen den Wert der Vermögenswerte auf dem Konto zu leihen, um neue Positionen zu kaufen oder Leerverkäufe zu tätigen. Anleger können die Marge nutzen, um ihre Positionen zu nutzen und sowohl von bullischen als auch von bärischen Bewegungen auf dem Markt zu profitieren. Margin kann auch verwendet werden, um Barabhebungen gegen den Wert des Kontos in Form eines kurzfristigen Darlehens zu machen.Für Anleger, die ihre Positionen nutzen möchten, kann ein Margin-Konto sehr nützlich und kostengünstig sein. Wenn ein Margin-Saldo (Debit) erstellt wird, unterliegt der ausstehende Saldo einem täglichen Zinssatz, der von der Firma berechnet wird. Diese Sätze basieren auf dem aktuellen Leitzins zuzüglich eines zusätzlichen Betrags, der von der kreditgebenden Firma berechnet wird. Diese Rate kann ziemlich hoch sein.Zum Beispiel kann ein Investor mit einem Margin-Konto eine Short-Position in XYZ-Aktien nehmen, wenn er glaubt, dass der Preis wahrscheinlich fallen wird. Wenn der Preis tatsächlich fällt, können sie ihre Short-Position zu diesem Zeitpunkt abdecken, indem sie eine Long-Position in XYZ-Aktien einnehmen. Somit erzielen sie einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem bei der ersten Leerverkaufstransaktion erhaltenen Betrag und dem Betrag, den sie für den Kauf der Aktien zum niedrigeren Preis gezahlt haben (abzüglich ihrer Margin-Zinsgebühren in diesem Zeitraum).In einem Bargeldkonto muss derselbe Anleger in diesem Szenario andere Strategien finden, um sich abzusichern oder Erträge auf seinem Konto zu erzielen (da er Bareinlagen nur für Long-Positionen verwenden muss). Zum Beispiel können sie eine Stop-Order eingeben, um XYZ-Aktien zu verkaufen, wenn sie unter einen bestimmten Preis fallen, was ihr Abwärtsrisiko begrenzt.

Margin-Konten müssen jederzeit ein bestimmtes Margin-Verhältnis einhalten. Wenn der Kontowert unter dieses Limit fällt, erhält der Kunde einen Margin Call. Ein Margin Call ist eine Forderung nach einer Einzahlung von mehr Bargeld oder Wertpapieren, um den Kontowert wieder in die Grenzen zu bringen. Der Kunde kann seinem Konto neues Geld hinzufügen oder einen Teil seiner Bestände verkaufen, um das Geld aufzubringen.

Besondere Überlegungen

Bei einem Margin-Konto können die Wertpapiere auf diesem Konto jederzeit ohne Vorankündigung oder Entschädigung an den Anleger an eine andere Partei ausgeliehen oder von der Maklerfirma als Sicherheit verwendet werden, wenn sie einen Schuldenstand (oder einen negativen Saldo) auf dem Konto halten. Wenn sich das Konto in einem Kreditstatus befindet, in dem Sie die Margin-Mittel nicht verwendet haben, können die Aktien nicht ausgeliehen werden.

Die Kreditnehmer von Aktien, die auf Margin-Konten gehalten werden, sind in der Regel aktive Händler wie Hedgefonds. Sie versuchen in der Regel entweder, eine Aktie zu verkaufen oder müssen einen Aktienkredit abdecken, der eingezogen wurde. Wertpapierfirmen, die ein Basisinstrument für einen Derivatekontrakt benötigen, können marginierte Aktien von einer Maklerfirma ausleihen. Das Maklerunternehmen kann die Wertpapiere auch als Kreditsicherheit verpfänden.Wenn die marginierten Aktien eines Anlegers eine Dividende zahlen, aber ausgeliehen werden, erhalten Sie keine echten Dividenden, da Sie nicht der offizielle Inhaber sind. Stattdessen erhalten Sie „Zahlungen anstelle von Dividenden“, die unterschiedliche steuerliche Auswirkungen haben können. Wenn Ihre Aktien ausgeliehen werden, können Sie auch Ihr Stimmrecht verlieren.