Es gibt ein allgemeines Sprichwort: „Beurteile ein Buch nicht nach seinem Einband.“ Eine ebenso gültige Binsenweisheit für den Anleger könnte lauten: „Beurteilen Sie eine Aktie nicht nach ihrem Aktienkurs.“ Viele Leute gehen fälschlicherweise davon aus, dass eine Aktie mit einem niedrigen Dollarpreis billig ist, während eine andere mit einem höheren Preis teuer ist.

Tatsächlich sagt der Kurs einer Aktie wenig über den Wert dieser Aktie aus. Noch wichtiger ist, dass es überhaupt nichts darüber aussagt, ob diese Aktie höher oder niedriger geht.

Aktienkurs vs. Aktienwert

Die billigsten Aktien — bekannt als Penny Stocks — sind in der Regel auch die riskantesten. Eine Aktie, die von $ 40 auf $ 4 gefallen ist, kann gut bei $ 0 enden, während eine Aktie, die von $ 10 auf $ 20 geht, sich wieder auf $ 40 verdoppeln könnte.

Ein Blick auf den Aktienkurs einer Aktie ist nur sinnvoll, wenn viele andere Faktoren berücksichtigt werden.

Einige dieser Faktoren sind zumindest oberflächlich gesunder Menschenverstand. Ein Unternehmen hat eine bahnbrechende Technologie, ein Produkt oder eine Dienstleistung geschaffen. Ein anderes Unternehmen entlässt Mitarbeiter und schließt Abteilungen, um die Kosten zu senken. Welche Aktien möchten Sie besitzen?

Sie könnten überrascht sein. Es lohnt sich, tiefer zu graben. Dieses bahnbrechende Unternehmen hat möglicherweise einen Plan, um auf seinem anfänglichen Erfolg aufzubauen. Die Märkte haben den Wert dieses bahnbrechenden Produkts bereits eingepreist. Es sollte besser etwas Gutes in der Pipeline haben.

Das Unternehmen, das die Kosten senkt, könnte seine Abläufe rationalisieren, und wenn es erfolgreich ist, könnte es wieder gedeihen. Vielleicht hat die Herde es zu früh aufgegeben.

Ziel ist es, Aktien zu identifizieren, die unterbewertet sind — das heißt, ihre Preise spiegeln nicht ihren wahren Wert wider.

Welcher Preis sagt Ihnen

Die meisten Leute glauben, dass der Wert einer Aktie durch ihren Preis angezeigt wird. Das stimmt nur bis zu einem gewissen Grad. Es gibt einen großen Unterschied zwischen den beiden. Der Aktienkurs sagt Ihnen nur den aktuellen Wert eines Unternehmens oder seinen Marktwert.Der Preis stellt also dar, wie viel die Aktie gehandelt wird — oder der von einem Käufer und einem Verkäufer vereinbarte Preis. Wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt, wird der Aktienkurs steigen. Wenn es mehr Verkäufer als Käufer gibt, sinkt der Preis.

Andererseits ist der innere Wert der tatsächliche Wert eines Unternehmens in Dollar. Dies umfasst sowohl materielle als auch immaterielle Faktoren, einschließlich der Erkenntnisse der Fundamentalanalyse.

Ein Investor kann ein Unternehmen untersuchen, um seinen Wert zu bestimmen. Alle benötigten Informationen sind im öffentlichen Jahresabschluss des Unternehmens online verfügbar. Online-Broker bieten Analysen und Zusammenfassungen dieser Ergebnisse aus vielen Quellen. Schauen Sie sich die Fakten an.

Wenn es auf den Preis ankommt

Unternehmen beschaffen sich Geld, indem sie Eigenkapital oder Schulden ausgeben. Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (Weighted Average Cost of Capital, WACC) sind der gewichtete Durchschnitt der Fremdkapitalkosten und der Eigenkapitalkosten eines Unternehmens.

Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens sinkt, steigen seine Eigenkapitalkosten, was auch zu einem Anstieg des WACC führt. Ein dramatischer Anstieg der Kapitalkosten kann dazu führen, dass ein Unternehmen seine Türen schließt, insbesondere kapitalabhängige Unternehmen wie Banken.

Dieses Problem sollte den Anlegern nach einem starken Aktienrückgang immer in den Sinn kommen.

Springen Sie nicht auf den Preis

Anleger machen oft den Fehler, nur auf den Aktienkurs zu schauen, weil er die sichtbarste Zahl in der Finanzpresse ist. Tatsächlich hat es nur im Kontext Bedeutung.Wenn beispielsweise Unternehmen A eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar und 10 Milliarden Aktien hat, während Unternehmen B eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar und 100 Millionen Aktien hat, haben beide Unternehmen einen Aktienkurs von 10 US-Dollar. Aber Firma A ist 100 mal mehr wert als Firma B.

Eine Aktie mit einem Aktienkurs von 100 USD mag für einige Privatanleger sehr teuer erscheinen. Sie könnten denken, dass eine $ 5-Aktie eine bessere Chance hat, sich zu verdoppeln als eine $ 100-Aktie.

Aber die $ 5-Aktie könnte erheblich überbewertet sein, und die $ 100-Aktie könnte unterbewertet sein. Das Gegenteil könnte auch der Fall sein, aber der Aktienkurs allein ist kein Zeichen von Wert.Die Marktkapitalisierung ist ein klarerer Hinweis darauf, wie das Unternehmen bewertet wird, und gibt eine bessere Vorstellung vom Wert der Aktie. Auch bekannt als Market Cap, ist es mit jedem Aktienkurs notiert.

Marktkapitalisierung und Aktienkurs verstehen

Aktien werden in Aktien unterteilt, um klar unterscheidbare Einheiten eines Unternehmens bereitzustellen. Anleger kaufen dann einen Teil des Unternehmens, der einem Teil der gesamten Aktien entspricht.

Die tatsächliche Anzahl der ausstehenden Aktien für börsennotierte Unternehmen ist sehr unterschiedlich.Eine Möglichkeit, wie Unternehmen die Anzahl der verfügbaren Aktien kontrollieren und wie sich Anleger über ihren Aktienkurs fühlen, sind Aktiensplits und Reverse-Aktiensplits. Aktienkurse können psychologische Auswirkungen haben, und Unternehmen werden manchmal durch Aktiensplits auf die Anlegerpsychologie eingehen.

Zum Beispiel bevorzugen viele Anleger den Kauf von Aktien in runden Lots von 100 Aktien. Ein Aktienkurs von mehr als 50 USD kann den durchschnittlichen Anleger abschalten, da für den Kauf von 100 Aktien ein Baraufwand von mindestens 5.000 USD erforderlich ist. Das ist ein großes finanzielles Engagement für eine Aktie.Infolgedessen könnte sich ein Unternehmen, das einen guten Lauf hatte und dessen Aktien von 20 auf 60 US-Dollar gestiegen sind, für einen Zwei-zu-Eins-Aktiensplit entscheiden. Jetzt sieht die Aktie für neue Investoren wie ein Schnäppchen aus. Aber sein innerer Wert hat sich nicht geändert.

Funktionsweise von Aktiensplits

Ein Zwei-zu-Eins-Split bedeutet, dass das Unternehmen die Anzahl der Aktien, die jeder seiner derzeitigen Aktionäre besitzt, verdoppelt, indem es einfach den aktuellen Kurs seiner Aktien in zwei Hälften teilt. Zwei neue Aktien entsprechen genau einer alten Aktie.Ein neuer Investor könnte bequemer sein, die Aktien bei $ 30 zu kaufen, eine $ 3.000 Investition zu machen, um 100 Aktien zu kaufen. Beachten Sie, dass der Anleger 50 Aktien vor der Spaltung gekauft haben könnte, und hatte die gleiche prozentuale Beteiligung an der Gesellschaft für die gleiche $ 3.000 Investition.

Der aktuelle Aktionär freut sich, denn das Interesse neuer Investoren wird den Aktienkurs in die Höhe treiben.

Deshalb ist die Marktkapitalisierung wichtig. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens wird sich durch die Spaltung nicht ändern. Wenn eine Investition in Höhe von 3.000 USD eine Beteiligung von 0,001% am Unternehmen vor der Aufteilung bedeutet, bedeutet dies dasselbe danach.

Wie Reverse Splits funktionieren

Ein Reverse Split ist genau das Gegenteil eines Aktiensplits und hat seine eigene Psychologie. Einige Anleger betrachten Aktien, die weniger als 10 US-Dollar kosten, als riskanter als Aktien mit zweistelligen Aktienkursen.

Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens auf $ 6 fällt, könnte es dieser Wahrnehmung entgegenwirken, indem es einen umgekehrten Aktiensplit von eins zu zwei durchführt. In diesem Fall wandelt das Unternehmen alle zwei ausstehenden Aktien in eine Aktie im Wert von 12 USD (2 x 6 USD) um.

Die Prinzipien sind die gleichen. Dies kann in beliebiger Kombination erfolgen – drei für eins, eins für fünf usw. Der Punkt ist jedoch, dass dies der Aktie keinen echten Wert verleiht und eine Investition in das Unternehmen nicht mehr oder weniger riskant macht.

Alles, was es tut, ist den Aktienkurs zu ändern.

Wenn ein Unternehmen eine umgekehrte Aufteilung vornimmt, seien Sie vorsichtig. Es gab einen guten Grund, warum diese Aktie auf einstellige Werte fiel.

Berkshire Hathaway vs. Microsoft

Ein Beispiel für einen hohen Preis, der Investoren eine Pause geben kann, ist Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.Ein). 1980 wurde ein Anteil von Berkshire Hathaway für 340 US-Dollar verkauft. Dieser dreistellige Aktienkurs hätte viele Anleger zum Nachdenken gebracht.

Ab dem 24. Juli 2020 sind Berkshire-Aktien der Klasse A jeweils 291.261 US-Dollar wert. Die Aktie stieg auf diese Höhen, weil das Unternehmen und Buffett Shareholder Value geschaffen haben.

Würden Sie die Aktie bei diesem Preis pro Aktie für teuer halten? Die Antwort auf diese Frage hängt wie immer nicht vom Dollarpreis der Aktien ab.

Ein weiteres Beispiel für eine Aktie, die einen außergewöhnlichen Shareholder Value generiert hat, ist Microsoft (MSFT). Die Aktien des Unternehmens haben sich seit dem Börsengang im März 1986 mindestens neun Mal geteilt.

Microsoft eröffnete am ersten Handelstag bei 21 US-Dollar. Es wurde am 26. Juli 2020 mit 201,30 USD pro Aktie bewertet. Das scheint mehr als drei Jahrzehnte später eine anständige Rendite zu sein, aber wenn alle Splits berücksichtigt werden, wäre eine Investition von 21 US-Dollar im Jahr 1986 heute deutlich mehr wert. Und weil der Aktiensplit, jede Aktie stellt nun auch ein viel kleineres Stück des Unternehmens.

Microsoft und Berkshire erzielten beide hervorragende Renditen für Investoren, aber erstere trennten sich mehrmals, während letztere dies nicht taten.

Ist das jetzt teurer als das andere? Nein. Wenn einer von beiden als teuer oder billig angesehen werden sollte, sollte er auf den zugrunde liegenden Fundamentaldaten basieren, nicht auf den Aktienkursen.

Einflussfaktoren auf Kurs und Wert

Der Kurs und Wert einer Aktie kann auch von fundamentalen Faktoren beeinflusst werden. Jeder der folgenden Punkte ist wichtig.

Finanzielle Gesundheit

Der Aktienkurs eines Unternehmens wird von seiner finanziellen Gesundheit beeinflusst. Aktien, die sich gut entwickeln, haben in der Regel sehr solide Gewinne und starke Abschlüsse.Investoren verwenden diese Finanzdaten zusammen mit dem Aktienkurs des Unternehmens, um zu sehen, ob ein Unternehmen finanziell gesund ist. Der Aktienkurs wird sich bewegen, je nachdem, ob die Anleger glücklich oder besorgt über ihre finanzielle Zukunft sind.

Unternehmens-, Industrie- und Wirtschaftsnachrichten

Jede gute Nachricht über ein Unternehmen wirkt sich auf den Aktienkurs aus. Dies kann ein positiver Ergebnisbericht, eine Ankündigung eines neuen Produkts oder ein Plan zur Expansion in einen neuen Bereich sein.In ähnlicher Weise können verwandte Wirtschaftsdaten, wie ein monatlicher Jobbericht mit einem positiven Spin, auch dazu beitragen, die Aktienkurse des Unternehmens zu erhöhen. Wenn die Nachrichten jedoch negativ sind, hat dies tendenziell einen Abwärtseffekt auf den Aktienkurs.