Es gibt verschiedene Möglichkeiten, den Marktwert eines Unternehmens zu berechnen. Dies ist von entscheidender Bedeutung für einen Anleger, der verstehen möchte, ob es sinnvoll ist, Aktien eines Unternehmens zu kaufen oder zu verkaufen.

Bewertung eines Unternehmens nach Aktienkurs

Wenn die Aktien eines Unternehmens bereits öffentlich gehalten werden, ist der einfachste Weg, seinen Marktwert zu berechnen, die Anzahl der ausstehenden Aktien mit dem aktuellen Preis zu multiplizieren, zu dem die Aktien an der jeweiligen Börse verkauft werden. Wenn die Aktien nur außerbörslich gehandelt werden, kann das Handelsvolumen so gering sein, dass die Handelspreise nicht realistisch sind.

Bewertung eines Unternehmens durch Umsatzmultiplikatoren

Eine vernünftige Alternative besteht darin, ein Vielfaches des Umsatzes für diejenigen Unternehmen zu entwickeln, die ein angemessenes Handelsvolumen zu ihren Marktpreisen haben, und dieses Vielfache auf den Umsatz des Unternehmens anzuwenden. Dieser letztgenannte Ansatz kann mit einer gewissen Unsicherheit behaftet sein, da die robusteren Vergleichsunternehmen zu Recht mehr wert sein können als die Unternehmen, für die eine Bewertung erstellt wird. In diesem Fall ist es wahrscheinlich, dass ein zu hoher Marktwert generiert wird.

Bewertung eines Unternehmens durch Comps

Ein weiterer Bewertungsansatz besteht darin, zu untersuchen, wie viel ähnliche Unternehmen als Prozentsatz ihres Umsatzes verkaufen, und dasselbe Vielfache zu verwenden, um eine Schätzung für das Unternehmen zu entwickeln. Ein großer Fehler bei diesem Ansatz ist, dass die besten Unternehmen eher zuerst verkauft werden und so die besten Multiples anziehen; Unternehmen, die nach dieser ersten Tranche verkaufen, schneiden nicht so gut ab und sollten daher wahrscheinlich zu einem niedrigeren Vielfachen verkaufen.

Bewertungsbeispiele

Als Beispiel für die erste Situation hat ein Unternehmen 1.000.000 Stammaktien im Umlauf, die an einer großen nationalen Börse zu 30 USD gehandelt werden. Sein Marktwert beträgt 30.000.000 US-Dollar. Als Beispiel für die zweite Situation entwickelt ein Unternehmen einen Marktwert für sich selbst, basierend auf einem Vergleich mit einem anderen Unternehmen. Das übrige Geschäft hat ein Verhältnis von Umsatz zu Marktwert von 0,5 zu 1. Das Unternehmen, das gemessen wird, hat einen Umsatz von 5.000.000 US-Dollar, so dass sein abgeleiteter Marktwert 2.500.000 US-Dollar beträgt. Als Beispiel für die dritte Situation lag der durchschnittliche Verkaufspreis als Prozentsatz des gemeldeten Umsatzes innerhalb einer Branche im vergangenen Jahr bei 50%; Ein Unternehmen erzielt derzeit einen Jahresumsatz von 50 Millionen US-Dollar und könnte daher mit einem Verkauf für 25 Millionen US-Dollar rechnen.

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