För många år sedan var skrupelfria mäklare engagerade i en snygg försäljningstaktik. De skulle råda sina kunder att köpa aktier i ett visst lager som var på väg att erbjuda utdelning. De köpte lager för sina kunder strax innan utdelningen betalades och sålde den igen direkt efter.

i teorin kan detta verka som en sund investeringsstrategi, men det är en förlorare. Köparen skulle få utdelningen, men när aktien såldes skulle den ha minskat i värde med utdelningsbeloppet. Mäklaren fick uppdraget och köparen kan bryta jämnt, minus provisionen.

varför sjönk aktiekursen direkt efter utdelningen betalades? För det är så marknaderna fungerar.

Utdelningseffekten

en utdelning är en fördelning av en del av ett företags vinst som betalas till en aktieklass i form av kontanter, aktier eller annan egendom. Det är en del av företagets vinst och en belöning till sina investerare.

För många investerare är utdelningar punkten för aktieägande. De avser att hålla aktien långsiktigt och utdelningen är ett komplement till deras inkomst.

utdelning är också ett tecken på att företaget mår bra. Det har vinster att dela. Det har faktiskt mer pengar än det behöver och det har råd att dela det med sina intressenter. Det är därför en aktiekurs kan stiga omedelbart efter att en utdelning har meddelats.

men på ex-utdelningsdagen kommer aktiens värde oundvikligen att falla. Aktiens värde kommer att minska med ett belopp som ungefär motsvarar det totala utdelningsbeloppet. Marknadspriset har justerats för att ta hänsyn till de intäkter som har tagits bort från sina böcker.

denna värdeförlust är naturligtvis inte permanent. Utdelningen har redovisats, aktien och bolaget kommer att gå framåt, på gott och ont.

långsiktiga aktieägare är oförskämda och i själva verket opåverkade. Utdelningskontrollen som de just fått utgör förlusten i marknadsvärdet på sina aktier.

att köpa ett lager innan en utdelning betalas och sälja efter det är mottaget är en meningslös övning.

utdelningar och skatter

för att göra saken värre är utdelningar skattepliktiga. De måste åberopas som skattepliktig inkomst på följande års inkomstdeklaration.

väntar på att köpa beståndet tills efter utdelningen är en bättre strategi eftersom det gör att du kan köpa beståndet till ett lägre pris utan att ådra sig utdelningsskatter.

daghandlare och utdelning Capture

trots de nackdelar vi just har diskuterat finns det en grupp handlare som är villiga att ta på sig riskerna med denna utdelningsstrategi—daghandlare. Dagshandel innebär att man gör dussintals affärer på en enda dag för att dra nytta av intradagsmarknadsprisåtgärder. I vissa investeringskretsar är dagshandel rynkad och liknas vid spel på grund av riskerna.

daghandlare kommer att använda det som kallas utdelningsinspelningsstrategin, eller en variation av den, för att göra snabba vinster genom att hålla aktier tillräckligt länge för att fånga utdelningen som aktien betalar. Strategin kräver förmågan att flytta snabbt in och ut ur handeln för att ta vinster och stänga handeln så att medel kan vara tillgängliga för nästa handel.eftersom daghandlare försöker dra nytta av små, kortsiktiga prisrörelser är det svårt att tjäna stora summor med denna strategi utan att börja med stora mängder investeringskapital. De potentiella vinsterna från varje handel kommer vanligtvis att vara små. Potentiella förluster kan dock vara stora. Detta gäller särskilt om handeln rör sig mot investeraren under innehavsperioden. Detta gör utdelningsstrategin för riskabel och dyr för den genomsnittliga investeraren.