Tänk dig att du sitter i en ström som virvlar vatten i en panna, desperat hoppas att se en liten gul glans av guld och drömmer om att slå den rik. Amerika har kommit långt sedan början av 1850-talet, men guld har fortfarande en framträdande plats i vår globala ekonomi idag. Här är en omfattande introduktion till guld, från varför det är värdefullt och hur vi får det till hur man investerar i det, riskerna och fördelarna med varje tillvägagångssätt och råd om var nybörjare ska börja.

varför är guld värdefullt?

i antiken ledde guldets formbarhet och glans till dess användning i smycken och tidiga mynt. Det var också svårt att gräva guld ur marken-och ju svårare något är att få, desto högre värderas det.

med tiden började människor använda ädelmetallen som ett sätt att underlätta handel och ackumulera och lagra rikedom. Faktum är att tidiga pappersvalutor i allmänhet stöddes av guld, med varje tryckt faktura motsvarande en mängd guld som hölls i ett valv någonstans för vilket det tekniskt sett kunde bytas ut (detta hände sällan). Detta tillvägagångssätt för papperspengar varade långt in på 20-talet. Numera är moderna valutor till stor del fiatvalutor, så kopplingen mellan guld och papperspengar har länge brutits. Men människor älskar fortfarande den gula metallen.

var kommer efterfrågan på guld från?

den största efterfrågan industrin överlägset är smycken, som står för cirka 50% av guld efterfrågan. Ytterligare 40% kommer från direkta fysiska investeringar i guld, inklusive det som används för att skapa mynt, guldmynt, medaljer och guldstänger. (Bullion är en guldstång eller mynt stämplat med mängden guld det innehåller och guldets renhet. Det är annorlunda än numismatiska mynt, samlarobjekt som handlar baserat på efterfrågan på den specifika typen av mynt snarare än dess guldinnehåll.)

investerare i fysiskt guld inkluderar individer, centralbanker och nyligen börshandlade fonder som köper guld på andras vägnar. Guld ses ofta som en” säker tillflyktsort ” investering. Om papperspengar plötsligt skulle bli värdelösa, skulle världen behöva falla tillbaka på något av värde för att underlätta handeln. Detta är en av anledningarna till att investerare tenderar att driva upp priset på guld när finansmarknaderna är volatila.eftersom guld är en bra ledare av el, kommer den återstående efterfrågan på guld från industrin, för användning i saker som tandvård, värmesköldar och tekniska prylar.

hur bestäms priset på guld?

guld är en vara som handlar baserat på utbud och efterfrågan. Samspelet mellan utbud och efterfrågan bestämmer i slutändan vad spotpriset på guld är vid varje given tidpunkt.

efterfrågan på smycken är ganska konstant, även om ekonomiska nedgångar naturligtvis leder till vissa tillfälliga minskningar av efterfrågan från denna bransch. Efterfrågan från investerare, inklusive centralbanker, tenderar emellertid att omvänt spåra ekonomin och investerarnas känsla. När investerare är oroliga för ekonomin köper de ofta guld, och baserat på den ökade efterfrågan pressar priset högre. Du kan hålla reda på guldets upp-och nedgångar på webbplatsen för World Gold Council, en branschhandelsgrupp som stöds av några av de största guldgruvarna i världen.

hur mycket guld finns det?

guld är faktiskt ganska rikligt i naturen men är svårt att extrahera. Till exempel innehåller havsvatten guld-men i så små mängder skulle det kosta mer att extrahera än guldet skulle vara värt. Så det finns en stor skillnad mellan tillgången på guld och hur mycket guld det finns i världen. World Gold Council uppskattar att det finns cirka 190 000 ton guld över marken som används idag och ungefär 54 000 ton guld som ekonomiskt kan extraheras från jorden med nuvarande teknik. Framsteg i extraktionsmetoder eller väsentligt högre guldpriser kan flytta det antalet. Guld har upptäckts nära undervattensvärmeventiler i kvantiteter som tyder på att det kan vara värt att extrahera om priserna steg tillräckligt högt.

bildkälla: Getty Images.

Hur får vi guld?

även om panorering för guld var en vanlig praxis under Kaliforniens guldrush, bryts det idag från marken. Medan guld kan hittas av sig själv, är det mycket vanligare tillsammans med andra metaller, inklusive silver och koppar. Således kan en gruvarbetare faktiskt producera guld som en biprodukt av sina andra gruvinsatser.gruvarbetare börjar med att hitta en plats där de tror att guld ligger i tillräckligt stora mängder för att det kan erhållas ekonomiskt. Då måste lokala myndigheter och myndigheter ge företaget tillstånd att bygga och driva en gruva. Att utveckla en gruva är en farlig, dyr och tidskrävande process med liten eller ingen ekonomisk avkastning tills gruvan äntligen är i drift-vilket ofta tar ett decennium eller mer från början till slut.

hur väl håller guld sitt värde i en nedgång?

svaret beror delvis på hur du investerar i guld, men en snabb titt på guldpriserna i förhållande till aktiekurserna under björnmarknaden i lågkonjunkturen 2007-2009 ger ett talande exempel.

mellan november. 30, 2007 och 1 juni 2009 sjönk s&p 500-indexet med 36%. Priset på guld, å andra sidan, steg 25%. Detta är det senaste exemplet på en materiell och långvarig lagernedgång, men det är också särskilt dramatiskt eftersom det vid den tiden fanns mycket verkliga farhågor om det globala finansiella systemets livskraft.

När kapitalmarknaderna är i turbulens presterar guld ofta relativt bra när investerare söker efter säkra investeringar.

sätt att investera i guld

här är alla sätt du kan investera i guld, från att äga den faktiska metallen till att investera i företag som finansierar guldgruvarbetare.

smycken

markeringarna i smyckenindustrin gör detta till ett dåligt alternativ för att investera i guld. När du har köpt det kommer dess återförsäljningsvärde sannolikt att falla väsentligt. Detta förutsätter också att du pratar om guldsmycken på minst 10 karat. (Rent guld är 24 karat.) Extremt dyra smycken kan hålla sitt värde, men mer för att det är en samlarobjekt än på grund av dess guldinnehåll.

Bullion, barer och mynt

dessa är det bästa alternativet för att äga fysiskt guld. Det finns dock markeringar att överväga. Pengarna som krävs för att göra rå guld till ett mynt överförs ofta till slutkunden. Dessutom kommer de flesta mynthandlare att lägga till en markering till sina priser för att kompensera dem för att fungera som mellanhänder. Kanske är det bästa alternativet för de flesta investerare som vill äga fysiskt guld att köpa guldtackor direkt från US Mint, så du vet att du har att göra med en ansedd återförsäljare.

då måste du lagra guldet du har köpt. Det kan innebära att hyra ett kassaskåp från den lokala banken, där du kan sluta betala en löpande kostnad för lagring. Att sälja kan under tiden vara svårt eftersom du måste ta med ditt guld till en återförsäljare, som kan erbjuda dig ett pris som ligger under det aktuella spotpriset.

guldcertifikat

ett annat sätt att få direkt exponering för guld utan att fysiskt äga det är guldcertifikat sedlar utfärdade av ett företag som äger guld. Dessa anteckningar är vanligtvis för odelat guld, vilket betyder att det inte finns något specifikt guld associerat med certifikatet, men företaget säger att det har tillräckligt för att backa alla utestående certifikat. Du kan köpa tilldelade guldcertifikat, men kostnaderna är högre. Det stora problemet här är att certifikaten egentligen bara är lika bra som företaget som stöder dem, ungefär som banker innan FDIC insurance skapades. Det är därför ett av de mest önskvärda alternativen för guldcertifikat är Perth Mint, som stöds av Regeringen i västra Australien. Med det sagt, om du bara ska köpa en pappersrepresentation av guld, kanske du vill överväga börshandlade fonder istället.

börshandlade fonder

Om du inte bryr dig särskilt om att hålla guldet du äger men vill ha direkt exponering för metallen, är en börshandlad fond (ETF) som SPDR Gold-aktier förmodligen vägen att gå. Denna fond köper direkt guld på uppdrag av sina aktieägare. Du kommer sannolikt att behöva betala en provision för att handla en ETF, och det kommer att finnas en förvaltningsavgift (SPDR Gold-aktiens kostnadsförhållande är 0.40%), men du kommer att dra nytta av en likvid tillgång som investerar direkt i guldmynt, bullion och barer.

terminskontrakt

ett annat sätt att äga guld indirekt är terminskontrakt ett mycket hävstångsrikt och riskabelt val som är olämpligt för nybörjare. Även erfarna investerare bör tänka två gånger här. I huvudsak är ett terminsavtal ett avtal mellan en köpare och en säljare att byta ut en viss mängd guld till ett visst framtida datum och pris. När guldpriserna rör sig upp och ner varierar kontraktets värde, med säljarens och köparens konton justerade i enlighet därmed. Terminskontrakt handlas vanligtvis på börser, så du måste prata med din mäklare för att se om den stöder dem.

det största problemet: terminskontrakt köps vanligtvis med endast en liten del av den totala kontraktskostnaden. Till exempel kan en investerare bara behöva lägga ner 20% av hela kostnaden för det guld som kontrolleras av kontraktet. Detta skapar hävstångseffekt, vilket ökar en investerares potentiella vinster – och förluster. Och eftersom kontrakt har specifika slutdatum, kan du inte bara hålla fast vid en förlorande position och hoppas att den återhämtar sig. Terminskontrakt är en komplex och tidskrävande investering som väsentligt kan förstärka vinster och förluster. Även om de är ett alternativ, är de högrisk och rekommenderas inte för nybörjare.

Guldgruvlager

en stor fråga med en direktinvestering i guld är att det inte finns någon tillväxtpotential. Ett uns guld idag kommer att vara samma Uns guld 100 år från och med nu. Det är en av de viktigaste anledningarna till att den berömda investeraren Warren Buffett inte gillar guld – det är i huvudsak en oproduktiv tillgång.

det är därför vissa investerare vänder sig till gruvaktier. Deras priser tenderar att följa priserna på de råvaror som de fokuserar på; men eftersom gruvarbetare driver företag som kan expandera över tiden kan investerare dra nytta av att öka produktionen. Detta kan ge uppsidan att äga fysiskt guld aldrig kommer.

men att driva ett företag kommer också med de medföljande riskerna. Gruvor producerar inte alltid så mycket guld som förväntat, arbetare går ibland i strejk och katastrofer som en gruvkollaps eller dödlig gasläcka kan stoppa produktionen och till och med kosta liv. Sammantaget kan guldgruvarbetare prestera bättre eller sämre än guld-beroende på vad som händer på just den gruvarbetaren.

dessutom producerar de flesta guldgruvarbetare mer än bara guld. Det är en funktion av hur guld finns i naturen, liksom diversifieringsbeslut från gruvföretagets ledning. Om du letar efter en diversifierad investering i ädelmetaller och halvädelmetaller, kan en gruvarbetare som producerar mer än bara guld ses som ett positivt netto. Men om det du verkligen vill ha är ren guldexponering, spädar varje uns av en annan metall som en gruvarbetare drar från marken helt enkelt din guldexponering.potentiella investerare bör ägna stor uppmärksamhet åt ett företags gruvkostnader, befintlig gruvportfölj och expansionsmöjligheter på både befintliga och nya tillgångar när de beslutar om vilka guldbrytningsaktier som ska köpas.

Gruvfokuserade ETF: er

Om du letar efter en enda investering som ger bred diversifierad exponering för guldgruvarbetare, är billiga indexbaserade ETF: er som VanEck Vectors Gold Miners ETF och VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF ett bra alternativ. Båda har också exponering för andra metaller, men den senare fokuserar på mindre gruvarbetare; deras kostnadsförhållanden är 0,53% respektive 0,54%.

När du forskar guld ETF: er, titta noga på indexet som spåras, var särskilt uppmärksam på hur det är konstruerat, viktningsmetoden och när och hur det balanseras om. Alla är viktiga uppgifter som är lätta att förbise när du antar att ett enkelt ETF-namn kommer att översättas till en enkel investeringsmetod.

fonder

investerare som föredrar tanken på att äga gruvlager framför direkt guldexponering kan effektivt äga en portfölj av gruvarbetare genom att investera i en fond. Detta sparar arbetet med att undersöka de olika gruvalternativen och är ett enkelt sätt att skapa en diversifierad portfölj av gruvlager med en enda investering. Det finns många alternativ här, med de flesta stora fondhus som erbjuder öppna fonder som investerar i guldgruvarbetare, såsom Fidelity Select Gold Portfolio och Vanguard Precious Metals Fund.

men som Vanguard-fondens namn antyder, kommer du sannolikt att hitta en fonds portfölj innehåller exponering för gruvarbetare som handlar om värdefulla, halvvärda och oädelmetaller än guld. Det skiljer sig inte väsentligt från att äga gruvlager direkt, men du bör hålla denna faktor i åtanke, för inte alla fondnamn gör det klart. (Till exempel investerar Fidelity Select Gold-portföljen också i företag som bryter silver och andra ädelmetaller.)

avgifter för aktivt förvaltade medel kan under tiden vara väsentligt högre än indexbaserade produkter. Du vill läsa en fonds prospekt för att få ett bättre grepp om sin investeringsstrategi, oavsett om den förvaltas aktivt eller en passiv indexfond och dess kostnadsstruktur. Observera att kostnadsförhållandena kan variera kraftigt mellan fonderna.

När du köper aktier i en aktivt förvaltad fond litar du också på att fondförvaltarna kan investera lönsamt för din räkning. Det fungerar inte alltid som planerat.

Streaming-och royaltyföretag

För de flesta investerare är köp av aktier i ett streaming-och royaltyföretag förmodligen det bästa alternativet för att investera i guld. Dessa företag ger gruvarbetare pengar på framsidan för rätten att köpa guld och andra metaller från specifika gruvor till reducerade priser i framtiden. De är som specialfinansieringsföretag som får betalt i guld, så att de kan undvika många av de huvudvärk och risker som är förknippade med att driva en gruva.

fördelarna med sådana företag inkluderar brett diversifierade portföljer, avtalsenligt inbyggda låga priser som leder till stora marginaler under goda år och dåliga, och exponering för guldprisförändringar (eftersom strömmande företag tjänar pengar genom att sälja guldet de köper från gruvarbetarna). Som sagt, inget av de stora strömmande företagen har en ren guldportfölj, med silver den vanligaste extra exponeringen. (Franco-Nevada, det största streaming-och royaltyföretaget, har också exponering för olje-och gasborrning.) Så du måste göra lite läxor för att fullt ut förstå vilka råvaruexponeringar du får från din investering. Och medan strömmande företag undviker många av riskerna med att driva en gruva, undviker de inte helt dem: om en gruva inte producerar något guld, finns det inget för ett strömmande företag att köpa.

de inbyggda breda marginalerna som följer av streamingmetoden ger en viktig buffert för dessa företag. Det har gjort det möjligt för streamers lönsamhet att hålla sig bättre än gruvarbetare när guldpriserna faller. Detta är den viktigaste faktorn som ger strömmande företag en fördel som en investering. De ger exponering för guld, de erbjuder tillväxtpotential via investeringen i nya gruvor, och deras breda marginaler genom cykeln ger ett visst nackskydd när guldpriserna faller. Den kombinationen är svår att slå.

Vad är det bästa sättet för en nybörjare att investera i guld?

det finns inget perfekt sätt att äga guld: varje alternativ kommer med avvägningar. Med det sagt är förmodligen den bästa strategin för de flesta att köpa aktier i streaming-och royaltyföretag. Men vad man ska investera i är bara en pusselbit: det finns andra faktorer som du måste tänka på.

hur mycket ska du investera i guld?

guld kan vara en volatil investering, så du borde inte lägga en stor del av dina tillgångar i det-det är bäst att hålla det till mindre än 10% av din totala aktieportfölj. Den verkliga fördelen för både nya och erfarna investerare kommer från den diversifiering som guld kan erbjuda. När du har byggt din guldposition, se till att du regelbundet balanserar din portfölj så att din relativa exponering för den förblir densamma.

När ska du köpa guld?

det är bäst att köpa små mängder över tiden. När guldpriserna är höga stiger priset på guldrelaterade lager också. Det kan innebära svag avkastning på kort sikt, men det minskar inte fördelen på lång sikt att hålla guld för att diversifiera din portfölj. Genom att köpa lite i taget kan du dollarkostnadsgenomsnitt i positionen.

som med alla investeringar finns det inget one-size-fits-all svar för hur du ska investera i guld. Men beväpnad med kunskapen om hur guldindustrin fungerar, vad varje typ av investering innebär och vad du ska tänka på när du väger dina alternativ, kan du fatta det beslut som passar dig.

Trending

• {{ headline}}

Reuben Gregg Brewer har ingen position i något av de nämnda bestånden. Motley Fool har ingen position i någon av de nämnda bestånden. Motley Fool har en upplysningspolicy.