Liz Tammaro: så Ron, jag ska börja med en fråga från John i Oregon. John frågar, ” kan du förklara förhållandet mellan ränteförändringar och NAV för obligationsfonder?”

Ron Reardon: det är en bra fråga, Liz. Och faktiskt en bra att börja med eftersom det är ett mycket viktigt koncept för investerare i räntefonder eller obligationsfonder. Det finns ett omvänt förhållande mellan de två. Så när avkastningen minskar kommer obligationspriserna att öka, och vice versa, när avkastningen ökar, kommer obligationspriserna att falla

Liz Tammaro: Okej och så faktiskt medan vi pratar om några av grunderna här kommer vi att gå till en andra fråga, vilket är, eftersom obligationspriserna minskar när räntorna stiger, vilket vi har etablerat, varför skulle någon köpa obligationer i väntan på en Fed-räntehöjning? Chuck, du är en finansiell rådgivare, vad tycker du om den frågan?

Chuck Riley: rätt, det är en bra fråga som många investerare har frågat under de senaste åren; det är typ av $1 miljoner frågan. Investera du ska tjäna pengar, varför skulle jag investera i något som verkar som om det är redo att gå ner i värde. Och vad jag har påmint investerare mycket om är det faktum att anledningen till att du håller obligationer i en portfölj, och verkligen hela anledningen, främsta orsaken till att hålla obligationer i din portfölj är att de ger skyddet i din portfölj från volatiliteten i aktier. Och om du tittar på de två finns det ingen jämförelse när det gäller volatiliteten, även i väntan på att räntorna kommer att stiga och obligationsvärdena kommer att falla. De är inget som aktier.

det finns ett diagram som vi har som jag använder med kunder som kallas ett björnmarknadsschema som jämför björnmarknaderna på obligationsmarknaden jämfört med aktierna. Och du kan se, om du tittar på bara skillnaden på det diagrammet till vänster hur mycket djupare, hur mycket längre aktiekurserna faller i förhållande till obligationer. Och att bestånden har en mycket större potential att minska. Och så även om obligationer kommer att potentiellt gå ner i värde under de närmaste åren, aktiekurserna är—det belopp som de går ner är bara så mycket mindre.

och så att ha det skyddet i portföljen är nyckeln. Du får lite ränteintäkter för att hjälpa till med portföljens totala avkastning, det är verkligen det primära syftet, att intäkterna bara är att hjälpa till med avkastning. Eftersom det enda andra alternativet att ge stabilitet i portföljen är kontanter och vi vet alla vilka pengar som har betalat, är det bokstavligen nästan ingenting idag.

så det är därför du håller obligationer i en portfölj. Om din portfölj är lite ljus på obligationer, om din tilldelning är lite ljus, bör du köpa obligationer. Låter konstigt men det är verkligen ett mycket bra sätt att behålla din portfölj och investera förnuftigt.

Liz Tammaro: ja, så vad jag hör dig säga är att obligationer faktiskt tjänar en balans till aktier i en portfölj när det gäller risk och volatilitet.

Chuck Riley: Det är korrekt.