Liz Tammaro: deci Ron, voi începe cu o întrebare de la John din Oregon. John se întreabă: „puteți să explicați relația dintre modificările ratei dobânzii și NAV a fondurilor mutuale de obligațiuni?”

Ron Reardon: aceasta este o întrebare bună, Liz. Și, de fapt, unul excelent pentru a începe, deoarece este un concept foarte cheie pentru investitorii în fonduri cu venit fix sau fonduri de obligațiuni. Există o relație inversă între cele două. Deci, pe măsură ce randamentele scad, prețurile obligațiunilor vor crește și invers, pe măsură ce randamentele cresc, prețurile obligațiunilor vor scădea

Liz Tammaro: Bine și deci, de fapt, în timp ce vorbim despre unele dintre elementele de bază aici vom merge la o a doua întrebare, care este, din moment ce prețurile obligațiunilor scad pe măsură ce ratele cresc, pe care le-am stabilit, de ce ar cumpăra cineva obligațiuni în așteptarea unei creșteri a ratei Fed? Chuck, ești consilier financiar, ce părere ai despre această întrebare?

Chuck Riley: corect, aceasta este o întrebare bună pe care mulți investitori și-au pus-o în ultimii ani; este un fel de întrebare de 1 milion de dolari. Investind ar trebui să faci bani, de ce aș investi în ceva care pare că este gata să scadă în valoare. Și ceea ce le-am reamintit investitorilor este faptul că motivul pentru care dețineți obligațiuni într-un portofoliu, și într-adevăr întregul motiv, motivul principal pentru care dețineți obligațiuni în portofoliul dvs. este că acestea oferă protecția portofoliului dvs. de volatilitatea acțiunilor. Și dacă te uiți la cele două nu există nici o comparație în ceea ce privește volatilitatea, chiar și în anticiparea că ratele vor crește și valorile obligațiunilor vor scădea. Nu seamănă deloc cu stocurile.

există o diagramă pe care o avem pe care o folosesc cu clienții numită o diagramă a pieței ursului care compară piețele ursului de pe piața obligațiunilor față de acțiuni. Și puteți vedea, dacă vă uitați doar la diferența din graficul din stânga, cât de adânc, cât de mult scad prețurile acțiunilor în raport cu obligațiunile. Și că stocurile au un potențial mult mai mare de declin. Și astfel, chiar dacă obligațiunile vor scădea potențial în valoare în următorii doi ani, prețurile acțiunilor sunt—suma pe care o scad este mult mai mică.

și având astfel această protecție în portofoliu este cheia. Primiți unele venituri din dobânzi pentru a ajuta cu rentabilitatea globală a portofoliului, care este într-adevăr scopul principal, că venitul este doar pentru a ajuta cu întoarcere. Pentru că ceea ce este singura altă opțiune pentru a oferi stabilitate în portofoliu este numerar și știm cu toții ce numerar a fost de plată, este literalmente aproape nimic în aceste zile.

deci, de aceea dețineți obligațiuni într-un portofoliu. Dacă portofoliul dvs. are puțină lumină asupra obligațiunilor, dacă alocarea dvs. este puțină lumină, ar trebui să cumpărați obligațiuni. Sună ciudat, dar este într-adevăr o modalitate foarte bună de a vă menține portofoliul și de a investi în mod sensibil.

Liz Tammaro: da, deci ceea ce vă aud spunând este că obligațiunile servesc de fapt un echilibru acțiunilor dintr-un portofoliu în ceea ce privește riscul și volatilitatea.

Chuck Riley: este corect.