băncile centrale au patru instrumente principale de politică monetară: cerința de rezervă, operațiunile de piață monetară, rata de actualizare și dobânda la rezerve. Majoritatea băncilor centrale au, de asemenea, mult mai multe instrumente la dispoziția lor. Iată cele patru instrumente principale și modul în care acestea lucrează împreună pentru a susține o creștere economică sănătoasă.

rezerva obligatorie

rezerva obligatorie se referă la banii pe care băncile trebuie să-i păstreze peste noapte. Aceștia pot păstra rezerva în seifurile lor sau la banca centrală. O cerință de rezervă scăzută permite băncilor să împrumute mai mult din depozitele lor. Este expansiv pentru că creează credit.

o cerință de rezervă ridicată este contractuală. Acesta oferă băncilor mai puțini bani pentru a împrumuta. Este deosebit de greu pentru băncile mici, deoarece acestea nu au la fel de mult pentru a împrumuta în primul rând. De aceea, majoritatea băncilor centrale nu impun o cerință de rezervă băncilor mici. Băncile centrale rareori modifică cerința rezervelor minime obligatorii, deoarece este dificil pentru băncile membre să își modifice procedurile.

operațiuni de piață monetară

operațiunile de piață monetară sunt atunci când băncile centrale cumpără sau vând valori mobiliare. Acestea sunt cumpărate de la sau vândute băncilor private ale țării. Când banca centrală cumpără titluri de valoare, adaugă numerar la rezervele băncilor. Asta le dă mai mulți bani de Împrumutat. Când banca centrală vinde valorile mobiliare, le plasează în bilanțurile băncilor și își reduce deținerile de numerar. Banca are acum mai puțin de Împrumutat. O bancă centrală cumpără titluri de valoare atunci când dorește o politică monetară expansionistă. Le vinde atunci când execută politica monetară contractuală.Rezerva Federală a SUA folosește operațiuni de piață deschisă pentru a gestiona rata fondurilor fed. Iată cum funcționează rata fondurilor fed. Dacă o bancă nu poate îndeplini cerința de rezervă, se împrumută de la o altă bancă care are exces de numerar. Suma împrumutată se numește fonduri fed. Rata dobânzii pe care o plătește este rata fondurilor fed. Comitetul Federal pentru piața deschisă (FOMC) stabilește o țintă pentru rata fondurilor fed la reuniunile sale. Acesta utilizează operațiuni de piață deschisă pentru a încuraja băncile să îndeplinească obiectivul.

relaxarea cantitativă (QE) este operațiunile de piață deschisă care achiziționează obligațiuni pe termen lung, ceea ce are ca efect scăderea ratelor dobânzilor pe termen lung. Înainte de Marea Recesiune, Fed a menținut între 700 și 800 de miliarde de dolari note de trezorerie în bilanțul său. A adăugat sau a scăzut pentru a afecta politica, dar a păstrat-o în acest interval. ca răspuns la recesiune, Fed a redus rata fondurilor fed la cel mai scăzut nivel, un interval cuprins între 0% și 0,25%. Această rată este punctul de referință pentru toate ratele dobânzilor pe termen scurt. Fed a trebuit apoi să implementeze QE ca instrument secundar, pentru a menține ratele dobânzilor pe termen lung scăzute. Drept urmare, a crescut deținerile de bancnote de trezorerie și titluri garantate cu ipoteci la peste 4 trilioane de dolari până în 2014.

pe măsură ce economia s-a îmbunătățit, a permis expirarea acestor valori mobiliare, în speranța normalizării bilanțului său. Când recesiunea din 2020 a lovit, Fed a restabilit rapid QE. Până în mai 2020, și-a mărit participațiile la peste 7 trilioane de dolari.

rata de actualizare

rata de actualizare este rata pe care băncile centrale le percep băncilor membre să o împrumute la fereastra de reducere. Deoarece este mai mare decât rata fondurilor fed, băncile folosesc acest lucru numai dacă nu pot împrumuta fonduri de la alte bănci.

utilizarea ferestrei de reducere are, de asemenea, un stigmat atașat. Comunitatea financiară presupune că orice bancă care utilizează fereastra de reducere are probleme. Doar o bancă disperată care a fost respinsă de alții ar folosi fereastra de reduceri.

rata dobânzii la rezervele excedentare

al patrulea instrument a fost creat ca răspuns la criza financiară din 2008. Rezerva Federală, Banca Angliei și Banca Centrală Europeană plătesc dobânzi pentru orice exces de rezerve deținute de bănci. Dacă Fed dorește ca băncile să împrumute mai mult, scade rata plătită pentru rezervele în exces. Dacă vrea ca băncile să împrumute mai puțin, crește rata.

dobânda la rezerve sprijină, de asemenea, obiectivul rata de fonduri fed. Băncile nu vor împrumuta fonduri fed pentru mai puțin decât rata pe care o primesc de la Fed pentru aceste rezerve.

cum funcționează aceste instrumente

instrumentele Băncii Centrale funcționează prin creșterea sau scăderea lichidității totale. Aceasta este suma de capital disponibil pentru a investi sau împrumuta. Sunt, de asemenea, bani și credit pe care consumatorii le cheltuiesc. Este tehnic mai mult decât oferta de bani, cunoscută sub numele de M1 și M2. Simbolul M1 denotă depozitele valutare și cecuri. M2 este fonduri de piață monetară, CD-uri și conturi de economii. Prin urmare, atunci când oamenii spun că instrumentele Băncii Centrale afectează oferta de bani, ei subestimează impactul.

alte instrumente

multe bănci centrale folosesc, de asemenea, țintirea inflației. Ei doresc ca consumatorii să creadă că prețurile vor crește, astfel încât să aibă mai multe șanse să cumpere acum, mai degrabă decât mai târziu. Cea mai comună țintă de inflație este de 2%. Este destul de aproape de zero pentru a evita efectele dureroase ale inflației galopante, dar suficient de mare pentru a îndepărta deflația.

în 2020, Fed a lansat programul de creditare Main Street pentru a ajuta întreprinderile mici și mijlocii afectate de pandemia COVID-19.multe dintre celelalte instrumente ale Fed au fost create pentru a combate criza financiară din 2008. Aceste programe au oferit credite băncilor pentru a le împiedica să se închidă. Fed a sprijinit, de asemenea, fondurile de piață monetară, piețele cardurilor de credit și hârtia comercială.