Hepburn Act a fost numit pentru sponsorul său, congresmanul republican cu douăsprezece mandate William Peters Hepburn. Versiunea finală a fost aproape de ceea ce a cerut președintele Theodore Roosevelt și a trecut cu ușurință Congresul, cu doar trei voturi disidente. Legea, împreună cu Legea Elkins din 1903, a fost o componentă a unuia dintre obiectivele majore ale politicii lui Roosevelt: reglementarea căilor ferate.cea mai importantă prevedere a legii a dat puterea de control a prețurilor ICC de a înlocui ratele existente cu rate maxime „just-and-rezonabile” și a autorizat Comisia să definească ceea ce era just și rezonabil. Legea a făcut ca ordinele ICC să fie obligatorii; adică căile ferate trebuiau fie să se supună, fie să conteste ordinele ICC în instanța federală. Pentru a accelera procesul de stabilire a ratei, Legea a specificat că apelurile din hotărârile instanțelor districtuale vor merge direct la Curtea Supremă a SUA.

prevederile anti-Rabat au fost întărite, permisele libere au fost scoase în afara legii și sancțiunile pentru încălcare au fost majorate. Personalul CPI a crescut de la 104 în 1890 la 178 în 1905, 330 în 1907 și 527 în 1909. În cele din urmă, CPI a câștigat puterea de a prescrie un sistem uniform de contabilitate, de a solicita rapoarte standardizate și de a inspecta conturile feroviare.

limitarea ratelor feroviare a depreciat valoarea titlurilor feroviare, un factor care a provocat Panica din 1907.