Fondul de hedging vs.Fondul de capital privat: o imagine de ansamblu

deși profilurile investitorilor lor sunt adesea similare, există diferențe semnificative între obiectivele și tipurile de investiții căutate de fondurile de hedging și fondurile de capital privat.atât fondurile speculative ,cât și fondurile de capital privat fac apel la persoane fizice cu valoare netă ridicată (multe necesită investiții minime de 250.000 USD sau mai mult), în mod tradițional sunt structurate ca parteneriate limitate și implică plata comisioanelor de administrare de bază ale partenerilor, plus un procent din profit.

fondurile speculative

fondurile speculative sunt investiții alternative care utilizează fonduri comune și folosesc o varietate de strategii pentru a obține profituri pentru investitorii lor. Scopul unui fond de hedging este de a oferi cele mai mari randamente de investiții posibile cât mai repede posibil. Pentru a atinge acest obiectiv, investițiile fondurilor speculative sunt în primul rând în active foarte lichide, permițând fondului să obțină profituri rapid pe o investiție și apoi să transfere fondurile într-o altă investiție care este mai promițătoare imediat. Fondurile speculative tind să utilizeze efectul de levier sau banii împrumutați pentru a-și crește randamentele. Dar astfel de strategii sunt riscante—firmele puternic îndatorate au fost lovite puternic în timpul crizei financiare din 2008.fondurile speculative investesc în aproape orice și orice—acțiuni individuale (inclusiv vânzarea în lipsă și opțiuni), obligațiuni, contracte futures pe mărfuri, valute, arbitraj, instrumente derivate—indiferent de ceea ce managerul fondului consideră că oferă profituri potențiale ridicate într-o perioadă scurtă de timp. Accentul fondurilor speculative este pus pe profiturile maxime pe termen scurt.fondurile speculative sunt rareori accesibile majorității investitorilor; în schimb, fondurile speculative sunt orientate către investitori acreditați, deoarece au nevoie de mai puțină reglementare SEC decât alte fonduri. Un investitor acreditat este o persoană sau o entitate comercială căreia i se permite să tranzacționeze valori mobiliare care nu pot fi înregistrate la autoritățile financiare. Fondurile speculative sunt, de asemenea, notoriu mai puțin reglementate decât fondurile mutuale și alte vehicule de investiții.în ceea ce privește costurile, fondurile speculative sunt mai scumpe decât fondurile mutuale sau alte vehicule de investiții. În loc să perceapă doar un raport de cheltuieli, fondurile speculative percep atât un raport de cheltuieli, cât și o taxă de performanță.

fonduri de capital privat

fondurile de capital privat seamănă mai mult cu firmele de capital de risc prin faptul că investesc direct în companii, în primul rând prin achiziționarea de companii private, deși uneori încearcă să achiziționeze participații de control în companii cotate la bursă prin achiziții de acțiuni. Aceștia folosesc frecvent achiziții cu efect de levier pentru a achiziționa companii aflate în dificultate financiară.spre deosebire de fondurile speculative axate pe profiturile pe termen scurt, fondurile de capital privat se concentrează pe potențialul pe termen lung al portofoliului de companii pe care le dețin sau le achiziționează.odată ce achiziționează sau controlează participațiile într-o companie, fondurile de capital privat caută să îmbunătățească compania prin schimbări de management, raționalizarea operațiunilor sau extinderea, cu scopul eventual de a vinde compania pentru un profit, fie privat, fie printr-o ofertă publică inițială pe o piață bursieră.

pentru a-și atinge obiectivele, fondurile de capital privat au de obicei, pe lângă administratorul fondului, un grup de experți corporativi care pot fi desemnați să gestioneze companiile achiziționate. Însăși natura investițiilor lor necesită concentrarea lor pe termen mai lung, căutând profituri pe investiții pentru a se maturiza în câțiva ani, mai degrabă decât să aibă accentul rapid pe profit pe termen scurt al fondurilor speculative.

diferențe cheie

1. Orizont de timp: deoarece fondurile speculative se concentrează în principal pe active lichide, investitorii își pot retrage, de obicei, investițiile în fond în orice moment. În schimb, concentrarea pe termen lung a fondurilor de capital privat dictează de obicei cerința ca investitorii să își angajeze fondurile pentru o perioadă minimă de timp, de obicei cel puțin trei până la cinci ani și adesea de la șapte la 10 ani.

2. Riscul de investiții: există, de asemenea, o diferență substanțială a nivelului de risc între fondurile speculative și fondurile de capital privat. În timp ce ambele practică gestionarea riscurilor prin combinarea investițiilor cu risc mai mare cu investiții mai sigure, concentrarea fondurilor speculative pe obținerea de profituri maxime pe termen scurt implică în mod necesar acceptarea unui nivel mai ridicat de risc.

3. Blocare și lichiditate: Atât fondurile speculative, cât și fondurile de capital privat necesită de obicei solduri mari, oriunde de la 100.000 USD la peste un milion de dolari sau mai mult pe investitor. Fondurile speculative pot bloca apoi aceste fonduri pentru o perioadă de luni până la un an, împiedicând investitorii să-și retragă banii până la expirarea acestui timp. Această perioadă de blocare permite fondului să aloce în mod corespunzător aceste fonduri investițiilor în strategia lor, ceea ce ar putea dura ceva timp. Perioada de blocare pentru un fond de capital privat va fi mult mai lungă, cum ar fi trei, cinci sau șapte ani. Acest lucru se datorează faptului că o investiție de capital privat este mai puțin lichidă și are nevoie de timp pentru ca compania să fie investită să se întoarcă.

4. Structura investițiilor: majoritatea fondurilor speculative sunt deschise, ceea ce înseamnă că investitorii își pot adăuga sau răscumpăra continuu acțiunile în fond în orice moment. Fondurile de capital privat, pe de altă parte, sunt închise, ceea ce înseamnă că banii noi nu pot fi investiți după expirarea unei perioade inițiale.

ce spun experții?