De Ce Scad Prețurile Obligațiunilor Atunci Când Ratele Dobânzilor Cresc?
obligațiunile pot fi o investiție atractivă, deoarece sunt, în general, mai puțin riscante decât acțiunile, deoarece emitentul obligațiunilor are promisiunea de a rambursa obligațiunile. În funcție de toleranța la risc și atunci când aveți nevoie de acces la fondurile dvs. de investiții, un portofoliu diversificat, cu un amestec de acțiuni și obligațiuni, vă poate maximiza randamentele, limitând în același timp expunerea la risc sau chiar compensând investițiile mai volatile.
dar modul în care sunt calculate prețurile obligațiunilor poate fi puțin complicat. Chiar dacă este puțin probabil să achiziționați obligațiuni individuale pentru portofoliul dvs.—multe fonduri mutuale includ sau sunt alcătuite în întregime din obligațiuni—vă poate beneficia în continuare să înțelegeți cum funcționează și cum sunt calculate prețurile obligațiunilor.
De ce prețurile obligațiunilor se schimbă atunci când ratele dobânzilor se schimbă
când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad și când ratele dobânzilor scad, prețurile obligațiunilor cresc. Această relație inversă poate părea puțin confuză la prima vedere, dar un exemplu din viața reală poate oferi un sens mai bun.
înainte de a intra în acest exemplu, să punem niște baze. Spre deosebire de acțiuni, care reprezintă proprietatea într-o companie, obligațiunile sunt un tip de împrumut făcut de un investitor, de obicei către o companie sau o agenție guvernamentală. În schimb, investitorul primește venituri din dobânzi cu rată fixă, de obicei semianual, care rămâne același în ciuda modului în care ratele dobânzilor de pe piață s-ar putea schimba.
împrumuturile sunt de obicei clasificate ca pe termen scurt, pe termen mediu sau pe termen lung, în funcție de cât de curând rambursează principalul către investitori.
obligațiunile concurează în esență între ele în ceea ce privește veniturile din dobânzi pe care le furnizează investitorilor. Când ratele dobânzilor cresc, obligațiunile noi emise vin cu o rată a dobânzii mai mare și oferă mai multe venituri investitorilor. Când ratele scad, obligațiunile noi emise au o rată a dobânzii mai mică și nu sunt la fel de atractive ca obligațiunile mai vechi.
Din păcate, atunci când ratele cresc, obligațiunile mai vechi, cu rată mai mică, nu își pot crește ratele dobânzilor la același nivel cu noile obligațiuni cu dobândă mai mare. Ratele mai vechi ale obligațiunilor sunt blocate, pe baza termenilor originali.ca urmare, singura modalitate de a crește competitivitatea și valoarea pentru noii investitori este de a reduce prețul obligațiunii. Dar, ca rezultat, deținătorul de obligațiuni inițial poate deține o investiție care a scăzut în preț—și nu plătește atât cât ar putea obține pentru aceasta chiar acum pe piață.
termenul „durată” măsoară sensibilitatea sau volatilitatea unei obligațiuni la modificările ratei dobânzii de pe piață și ia în considerare plățile cuponului și data la care obligațiunea ajunge la scadență. Durata unei obligațiuni este exprimată în termeni de ani și vă ajută să comparați diferite obligațiuni sau fonduri de obligațiuni. Cu cât durata unei obligațiuni este mai lungă, cu atât este mai sensibilă la modificările ratei dobânzii.
un exemplu de obligațiune
Să presupunem că achiziționați o obligațiune cu o valoare nominală (sau principalul împrumutului) de 1.000 USD care are 10 ani până la rambursarea principalului împrumutului. La data maturizării obligațiunii, veți primi înapoi cei 1.000 de dolari originali.
obligațiunea are o rată a cuponului (sau a dobânzii) de 3%, ceea ce înseamnă că obligațiunea vă plătește 30 USD pe an. Dacă sunteți plătit semianual sau la fiecare șase luni, veți primi plăți de cupon de 15 USD.
doriți să vă vindeți obligațiunea un an mai târziu, dar rata dobânzii de pe piață a crescut la 4%. Deoarece cumpărătorii pot achiziționa acum cu ușurință o obligațiune de 1.000 USD cu plăți semestriale de cupon de 20 USD, plata cuponului de 15 USD nu arată atât de grozav.
- Noua obligațiune: cumpărătorul ar primi 40 USD anual timp de 10 ani pentru un total de 400 USD.
- obligațiunea dvs.: cumpărătorul ar primi 30 USD anual timp de nouă ani pentru un total de 270 USD.
pentru a crea un stimulent pentru cumpărător, obligațiunea dvs. trebuie vândută cu o reducere, într-un fel. Ei ar trebui să cumpere obligațiuni de la tine pentru $925 în loc de $1,000 ați plătit un an mai devreme. Dar cum se decide acest număr?
cât vor scădea obligațiunile atunci când ratele dobânzilor vor crește?
există o formulă destul de complexă pentru a afla cât de mult ar putea fi reducerea, care ia în considerare aceste variabile:
- ratele dobânzii de astăzi
- câte plăți de cupoane sau dobânzi vă așteptați să primiți până la maturitate
- suma fiecărei plăți de cupoane
- valoarea viitoare a obligațiunii sau valoarea nominală
de exemplu, dacă ați achiziționat o obligațiune de 1000 USD la o dobândă de 3%, care a avut 18 plăți de cupoane rămase de 15 USD fiecare, Acesta este modul în care un mediu de creștere a ratei dobânzii ar avea un impact asupra valorii de piață a obligațiunii dvs.
| Today’s Interest Rate | Market Value |
|---|---|
| 4% | $925.04 |
| 5% | $856.47 |
| 6% | $793.70 |
Here’s how a decreasing interest rate environment would impact the same bond:
| rata dobânzii de astăzi | valoarea de piață |
|---|---|
| 2% | $1081.99 |
| 1% | $1171.73 |
| 0% | $1270.00 |
puteți face o copie a calculatorului nostru de formule de obligațiuni google sheet pentru a obține o estimare aproximativă a cât de mult ar putea valora obligațiunea dvs. dacă ratele dobânzilor se schimbă sau vă puteți da seama singur de matematică.
ratele dobânzilor sunt printre cei mai influenți factori, dar prețul curent al oricărei obligațiuni se bazează pe mai mulți factori, inclusiv tipul obligațiunii, condițiile pieței și durata.
de asemenea, rețineți că unele obligațiuni—în special fondurile de obligațiuni cu rată variabilă și fondurile de obligațiuni ajustate la inflație-își pot ajusta plățile dobânzilor ca răspuns la un mediu în creștere a ratei dobânzii.
creșterea ratelor pentru fondurile de obligațiuni față de obligațiunile individuale
obligațiunile individuale pot oferi un flux de venituri fiabil în timp ce se maturizează și o plată previzibilă la scadență. Dar poate fi dificil să vă diversificați portofoliul și să vă limitați expunerea la riscul ratei dobânzii numai cu obligațiuni individuale. un fond de obligațiuni sau un ETF de obligațiuni care investește într-o gamă largă de obligațiuni diferite poate ajuta la atenuarea riscului care însoțește fluctuațiile ratei dobânzii. De exemplu, dacă aveți doar o legătură cu o durată de șapte ani și alta cu o durată de trei ani, a doua legătură vă ajută să vă atenuați expunerea totală la risc.acum, ia în considerare faptul că fondurile de obligațiuni investesc într-un număr mare și, uneori, diferite tipuri de obligațiuni, mărind acest efect. Cu această diversitate, fondurile de obligațiuni tind să ofere mai multă protecție împotriva creșterii ratelor dobânzilor decât obligațiunile individuale. De asemenea, acestea atenuează riscul de neplată și riscul de apel (atunci când împrumutatul cumpără înapoi obligațiunea înainte de data scadenței).
ar trebui să cumpere obligațiuni atunci când ratele sunt în creștere?
ratele dobânzilor vor fluctua întotdeauna și este imposibil de prezis cum se vor schimba în timp. Indiferent dacă ratele dobânzilor cresc sau scad, este important să luați în considerare randamentul dvs. până la scadență pentru orice achiziție de obligațiuni existente și să îl comparați cu ceea ce ați putea obține dacă ați cumpăra o nouă obligațiune. cu toate acestea, prețurile obligațiunilor pot fi complexe, deci luați în considerare colaborarea cu un consilier financiar, care vă poate ajuta să rulați numerele și să determinați dacă o anumită achiziție de obligațiuni este o idee bună pentru situația dvs.
linia de Jos
obligațiunile pot fi o parte esențială a unui portofoliu bine echilibrat, dar înțelegerea modului în care sunt evaluate atunci când ratele dobânzilor cresc poate fi o provocare. Cu excepția cazului în care vă bucurați de complexitatea procesului, este posibil să investiți mai bine în fonduri mutuale de obligațiuni sau ETF-uri, ceea ce vă poate ajuta să vă reduceți riscul și, de asemenea, să lăsați numărul-ronțăit profesioniștilor.
soldul nu oferă taxe, investiții sau servicii financiare și consultanță. Informațiile sunt prezentate fără luarea în considerare a obiectivelor de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale oricărui investitor specific și ar putea să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Performanțele anterioare nu indică rezultatele viitoare. Investing involves risk including the possible loss of principal.
Leave a Reply