os Economistas Robert M. Dunn, Jr. e John H. Mutti, note que os mercados financeiros podem gerar dados inconsistentes com taxa de juros de paridade, e que os casos em que significativa coberta de juros de arbitragem lucros apareceu viável eram, muitas vezes, devido a ativos não partilha as mesmas percepções de risco, o potencial da dupla tributação, devido a diferentes políticas, e dos investidores com preocupações sobre a imposição de controle do câmbio complicado para a execução de contratos a prazo. Algumas oportunidades de Arbitragem de juros Cobertas aparentaram existir quando as taxas de câmbio e as taxas de juro foram cobradas por períodos diferentes; por exemplo, o uso de taxas de juro diárias e taxas de câmbio de fechamento diário poderia dar a ilusão de que os lucros de arbitragem existem. Os economistas sugeriram uma série de outros factores para explicar os desvios observados em relação à paridade das taxas de juro, tais como tratamentos fiscais diferentes, riscos diferentes, controlos cambiais governamentais, falta de elasticidade da oferta ou da procura, custos de transacção e diferenciais temporais entre observar e executar oportunidades de arbitragem. Economistas Jacob Frenkel e Richard M. Levich investigou o desempenho das estratégias de Arbitragem de juros cobertas durante o regime de taxa de câmbio flexível da década de 1970, examinando os custos de transação e os diferenciais entre observar e executar oportunidades de arbitragem. Utilizando dados semanais, estimaram os custos de transacção e avaliaram o seu papel na explicação dos desvios em relação à paridade das taxas de juro e concluíram que a maioria dos desvios poderia ser explicada pelos custos de transacção. No entanto, a acomodação dos custos de transacção não explica os desvios observados em relação à paridade da taxa de juro coberta entre os bilhetes do tesouro dos Estados Unidos e do Reino Unido. Frenkel e Levich descobriram que a execução de tais transações resultou em apenas oportunidades ilusórias de lucros de arbitragem, e que em cada execução a porcentagem média de lucro diminuiu de tal forma que não houve diferença estatisticamente significativa em relação à rentabilidade zero. Frenkel e Levich concluíram que não existem oportunidades inexploradas de lucro na arbitragem de juros coberta.usando um conjunto de dados de séries cronológicas de taxas de câmbio diárias à vista e a prazo do USD/JPY e taxas de juro de curto prazo de mesmo prazo nos Estados Unidos e no Japão, os economistas Johnathan A. Batten e Peter G. Szilagyi analisaram a sensibilidade dos diferenciais de preços de mercado a prazo aos diferenciais de taxa de juro de curto prazo. Os investigadores encontraram provas de uma variação substancial dos desvios da paridade de taxa de juro coberta em relação ao equilíbrio, atribuídos aos custos de transacção e à segmentação do mercado. Eles descobriram que tais desvios e oportunidades de arbitragem diminuíram significativamente quase a um ponto de eliminação até o ano 2000. Batten e Szilagyi salientam que a dependência moderna das plataformas de negociação electrónicas e dos preços de equilíbrio em tempo real parece explicar a eliminação da escala histórica e do âmbito das oportunidades de Arbitragem de juros Cobertas. Uma investigação mais aprofundada dos desvios revelou a existência de uma dependência a longo prazo, que se verificou ser consistente com outras provas de dependências temporais a longo prazo identificadas no rendimento dos activos de outros mercados financeiros, incluindo moedas, stocks e mercadorias.

economistas Wai-Ming Fong, Giorgio Valente, e Joseph K. W. Fung, examinaram a relação entre oportunidades de Arbitragem de taxas de juro cobertas com liquidez de mercado e risco de crédito usando um conjunto de dados de cotações de taxa de câmbio à vista e a prazo para o Dólar de Hong Kong em relação ao dólar dos Estados Unidos. A sua análise empírica demonstra que os desvios positivos em relação à paridade coberta da taxa de juro compensam efectivamente a liquidez e o risco de crédito. Depois de contabilizar estes prémios de Risco, Os investigadores demonstraram que os pequenos lucros residuais de arbitragem revertem apenas para os árbitrageurs capazes de negociar baixos custos de transacção.