istnieje powszechne powiedzenie: „nie oceniaj książki po okładce.”Równie ważnym truizmem dla inwestora może być:” nie oceniaj akcji po cenie akcji.”Wiele osób błędnie zakłada, że akcje o niskiej cenie dolara są tanie, podczas gdy inne o wyższej cenie są drogie.

w rzeczywistości cena akcji niewiele mówi o wartości tej akcji. Co ważniejsze, nic nie mówi o tym, czy akcje idą wyżej, czy niżej.

Cena akcji vs. Wartość akcji

najtańsze akcje – znane jako akcje groszowe – również wydają się być najbardziej ryzykowne. Akcje, które spadły z $40 do $4 może również skończyć się na $0, podczas gdy akcje, które idzie z $10 do $20 może podwoić się ponownie do $40.

Analiza ceny akcji jest przydatna tylko przy uwzględnieniu wielu innych czynników.

niektóre z tych czynników są zdroworozsądkowe, przynajmniej powierzchownie. Firma stworzyła przełomową technologię, produkt lub usługę. Inna firma zwalnia pracowników i zamyka działy, aby obniżyć koszty. Które akcje chcesz posiadać?

możesz być zaskoczony. Opłaca się kopać głębiej. Ta zmieniająca grę firma może, ale nie musi, mieć plan, aby oprzeć się na swoim początkowym sukcesie. Rynki wyceniły już wartość tego przełomowego produktu. Lepiej, żeby coś dobrego było w przygotowaniu.

firma, która obniża koszty, może usprawnić swoją działalność, a jeśli jej się powiedzie, może znów się rozwijać. Może stado porzuciło je zbyt wcześnie.

celem jest zidentyfikowanie zapasów, które są niedoszacowane—to znaczy ich ceny nie odzwierciedlają ich prawdziwej wartości.

jaka cena ci mówi

większość ludzi uważa, że wartość akcji jest wskazana przez jej cenę. To prawda tylko do pewnego stopnia. Jest duża różnica między nimi. Cena akcji informuje tylko o aktualnej wartości firmy lub jej wartości rynkowej.

tak więc, cena oznacza, ile akcji handluje-lub cena uzgodniona przez kupującego i sprzedającego. Jeśli jest więcej kupujących niż sprzedających, cena akcji wzrośnie. Jeśli jest więcej sprzedawców niż kupujących, cena spadnie.

z drugiej strony, wartością wewnętrzną jest rzeczywista wartość firmy w dolarach. Obejmuje to zarówno czynniki materialne, jak i niematerialne, w tym spostrzeżenia z analizy fundamentalnej.

inwestor może zbadać firmę w celu ustalenia jej wartości. Wszystkie potrzebne informacje znajdują się online w publicznym sprawozdaniu finansowym spółki. Internetowe biura maklerskie oferują analizy i podsumowania tych wyników z wielu źródeł. Spójrz na fakty.

gdy cena ma znaczenie

firmy pozyskują środki pieniężne poprzez emisję kapitału własnego lub długu. Średni ważony koszt kapitału (WACC) to średnia ważona kosztu zadłużenia i kosztu kapitału własnego przedsiębiorstwa.

Jeśli cena akcji spółki spadnie, jej koszt kapitału własnego wzrasta, powodując również wzrost WACC. Dramatyczny wzrost kosztów kapitału może spowodować, że firma zamknie swoje drzwi, zwłaszcza przedsiębiorstwa zależne od kapitału, takie jak banki.

ten problem powinien być zawsze w głowach inwestorów po gwałtownym spadku akcji.

Nie skacz na cenę

inwestorzy często popełniają błąd patrząc tylko na cenę akcji, ponieważ jest to najbardziej widoczna liczba w prasie finansowej. W rzeczywistości ma znaczenie tylko w kontekście.

na przykład, jeśli firma A ma kapitalizację rynkową w wysokości 100 miliardów dolarów i ma 10 miliardów akcji, podczas gdy firma B ma kapitalizację rynkową w wysokości 1 miliarda dolarów i 100 milionów akcji, obie firmy będą miały cenę akcji w wysokości 10 dolarów. Ale firma a jest warta 100 razy więcej niż firma B.

akcje o cenie 100 USD mogą wydawać się bardzo drogie dla niektórych inwestorów detalicznych. Mogą myśleć, że akcje za 5 $mają większe szanse na podwojenie niż akcje za 100$.

ale akcje za 5 $mogą być znacznie zawyżone, a akcje za 100 $mogą być niedowartościowane. Może być również odwrotnie, ale sama cena akcji nie jest oznaką wartości.

kapitalizacja rynkowa jest wyraźniejszym wskazaniem, w jaki sposób firma jest wyceniana i daje lepsze wyobrażenie o wartości akcji. Znany również jako kapitalizacja rynkowa, jest notowany z każdą ofertą cenową akcji.

zrozumienie kapitalizacji rynkowej i ceny akcji

akcje są podzielone na akcje, aby zapewnić wyraźnie odróżniające się jednostki spółki. Inwestorzy kupują wówczas część spółki odpowiadającą części całkowitej akcji.

rzeczywista liczba akcji spółek notowanych na giełdzie jest bardzo zróżnicowana.

jednym ze sposobów, w jaki firmy kontrolują liczbę dostępnych akcji i to, jak inwestorzy uważają swoją cenę akcji, jest podział akcji i Odwrotny podział akcji. Ceny akcji mogą mieć wpływ psychologiczny, a firmy czasami zaspokajają psychologię inwestorów poprzez podziały akcji.

na przykład wielu inwestorów woli kupować akcje w okrągłych partiach po 100 akcji. Cena akcji powyżej $50 może wyłączyć przeciętnego inwestora, ponieważ wymaga nakładu pieniężnego w wysokości co najmniej $ 5,000, aby kupić 100 akcji. To duże zobowiązanie finansowe do jednego towaru.

w rezultacie firma, która miała dobry bieg i widziała, jak jej akcje wzrosły z $20 do $60, może zdecydować się na podział akcji dwa w cenie jednego. Teraz akcje wyglądają jak okazja dla nowych inwestorów. Ale jego wewnętrzna wartość nie uległa zmianie.

jak działa podział akcji

podział „dwa w jednym” oznacza, że spółka podwoi liczbę akcji, które posiada każdy z obecnych akcjonariuszy, dzieląc po prostu aktualną cenę swoich akcji na połowę. Dwie nowe akcje będą równe jednej starej.

nowy inwestor może być bardziej komfortowy kupując akcje za 30 dolarów, dokonując inwestycji za 3000 dolarów na zakup 100 akcji. Zauważ, że inwestor mógł kupić 50 akcji przed podziałem i miał taki sam procent własności w firmie za tę samą inwestycję w wysokości 3000 USD.

obecny akcjonariusz jest zadowolony, ponieważ zainteresowanie nowych inwestorów spowoduje wzrost ceny akcji.

dlatego kapitalizacja rynkowa jest ważna. Kapitalizacja rynkowa spółki nie ulegnie zmianie z powodu podziału. Jeśli inwestycja $3,000 oznacza 0,001% własności w firmie przed podziałem, będzie to oznaczało to samo później.

jak działają odwrotne podziały

odwrotne podziały są przeciwieństwem podziału akcji i mają swoją własną psychologię. Niektórzy inwestorzy postrzegają akcje, które kosztują mniej niż $10 jako bardziej ryzykowne niż akcje z dwucyfrowymi cenami akcji.

Jeśli cena akcji spółki spadnie do 6 USD, może to przeciwdziałać tej percepcji, wykonując odwrotny podział akcji jeden za dwóch. W takim przypadku firma zamieni co dwie akcje pozostające w obrocie na jedną akcję o wartości 12 USD (2 x 6 USD).

zasady są takie same. Można to zrobić w dowolnej kombinacji-trzy do jednego, jeden do pięciu itp. Ale chodzi o to, że nie dodaje to żadnej prawdziwej wartości do akcji i nie sprawia, że inwestycja w firmę jest mniej lub bardziej ryzykowna.

wystarczy zmienić kurs akcji.

jeśli firma robi odwrotny podział, uważaj. Był dobry powód, dla którego akcje spadły do pojedynczych cyfr.

Berkshire Hathaway vs.Microsoft

przykładem wysokiej ceny, która może dać inwestorom pauzę jest Berkshire Hathaway Warrena Buffetta (BRK.A). W 1980 roku udziały w Berkshire Hathaway sprzedano za 340 dolarów. Ta trzycyfrowa cena akcji sprawiłaby, że wielu inwestorów zastanowiłoby się dwa razy.

od 24 lipca 2020 r.akcje Berkshire klasy A są warte 291 261 USD każda. Akcje wzrosły do tych wysokości, ponieważ Firma i Buffett stworzyli wartość dla akcjonariuszy.

czy przy takiej cenie za akcję uważasz akcje za drogie? Odpowiedź na to pytanie, jak zawsze, nie zależy od ceny akcji w dolarach.

Innym przykładem akcji, która wygenerowała wyjątkową wartość dla akcjonariuszy, jest Microsoft (MSFT). Akcje spółki zostały podzielone co najmniej dziewięć razy od pierwszej oferty publicznej (IPO) w marcu 1986 roku.

Microsoft otworzył po 21 USD w pierwszym dniu handlu. Na dzień 26 lipca 2020 r.został wyceniony na 201,30 USD za akcję. Wydaje się, że przyzwoity zwrot ponad trzy dekady później, ale kiedy wszystkie podziały zostaną uwzględnione, inwestycja w wysokości 21 USD w 1986 r.byłaby dziś warta znacznie więcej. A ponieważ podział akcji, każda akcja reprezentuje teraz znacznie mniejszą część firmy.

Microsoft i Berkshire przyniosły znakomite zyski inwestorom, ale ten pierwszy kilka razy się podzielił, podczas gdy ten drugi nie.

czy to sprawia, że jeden jest teraz droższy od drugiego? Nie. Jeśli należy uznać je za drogie lub tanie, powinny one opierać się na podstawowych podstawach, a nie na cenach akcji.

czynniki wpływające na cenę i wartość

na cenę i wartość akcji mogą mieć również wpływ czynniki podstawowe. Każdy z poniższych jest ważny.

kondycja finansowa

na cenę akcji spółki wpływa jej kondycja finansowa. Akcje, które osiągają dobre wyniki, mają zazwyczaj bardzo solidne zarobki i mocne sprawozdania finansowe.

inwestorzy wykorzystują te dane finansowe wraz z ceną akcji firmy, aby sprawdzić, czy firma jest zdrowa finansowo. Cena akcji zmieni się w zależności od tego, czy inwestorzy są zadowoleni, czy martwią się o swoją finansową przyszłość.

wiadomości o firmie, przemyśle i gospodarce

każda dobra wiadomość o firmie wpłynie na jej cenę akcji. Może to być pozytywny raport o zarobkach, ogłoszenie nowego produktu lub plan rozszerzenia na nowy obszar.

podobnie powiązane dane ekonomiczne, takie jak miesięczny raport o zatrudnieniu z dodatnim spinem, mogą również pomóc w zwiększeniu cen akcji spółek. Jeśli jednak wiadomości są negatywne, mają tendencję do obniżania ceny akcji.