wyobraź sobie, że siedzisz w strumieniu wirującym wodą na patelni, desperacko mając nadzieję zobaczyć mały żółty błysk złota i marząc o jego bogatym. Ameryka przeszła długą drogę od początku 1850 roku, ale złoto nadal zajmuje ważne miejsce w naszej globalnej gospodarce dzisiaj. Oto kompleksowe wprowadzenie do złota, od tego, dlaczego jest ono cenne i jak je pozyskujemy, po to, jak w nie inwestować, ryzyko i korzyści płynące z każdego podejścia,a także porady, od czego powinni zacząć początkujący.

dlaczego złoto jest cenne?

w czasach starożytnych plastyczność i połysk złota doprowadziły do jego zastosowania w biżuterii i wczesnych monetach. Trudno było również wydobyć złoto z ziemi-a im trudniej jest coś zdobyć, tym wyższa jest wartość.

z czasem ludzie zaczęli używać metali szlachetnych jako sposobu na ułatwienie handlu oraz gromadzenie i przechowywanie bogactwa. W rzeczywistości wczesne papierowe waluty były zwykle wspierane przez złoto, a każdy wydrukowany rachunek odpowiadał ilości złota przechowywanej w jakimś skarbcu, za którą można było go, technicznie, wymienić (rzadko się to zdarzało). Takie podejście do pieniądza papierowego trwało długo w XX wieku. W dzisiejszych czasach współczesne waluty są w dużej mierze walutami fiducjarnymi, więc związek między złotem a papierowym pieniądzem od dawna został zerwany. Jednak ludzie nadal kochają żółty metal.

skąd się bierze popyt na złoto?

największym popytem jest biżuteria, która stanowi około 50% popytu na złoto. Kolejne 40% pochodzi z bezpośrednich inwestycji fizycznych w złoto, w tym Używane do tworzenia monet, sztabek, medali i sztabek złota. (Bulion to sztabka złota lub moneta stemplowana ilością złota, które zawiera i czystością złota. Różni się od monet Numizmatycznych, kolekcjonerskich, które handlują w oparciu o popyt na konkretny rodzaj monety, a nie zawartość złota.)

inwestorami w złoto fizyczne są osoby fizyczne, banki centralne, a ostatnio także fundusze giełdowe, które kupują złoto w imieniu innych osób. Złoto jest często postrzegane jako inwestycja „bezpieczna przystań”. Gdyby papierowe pieniądze nagle stały się bezwartościowe, świat musiałby polegać na czymś wartościowym, aby ułatwić handel. Jest to jeden z powodów, dla których inwestorzy mają tendencję do podwyższania ceny złota, gdy rynki finansowe są niestabilne.

ponieważ złoto jest dobrym przewodnikiem elektryczności, Pozostałe zapotrzebowanie na złoto pochodzi z przemysłu, do użytku w takich dziedzinach jak stomatologia, osłony termiczne i gadżety techniczne.

jak ustalana jest cena złota?

Złoto jest towarem, który handluje w oparciu o podaż i popyt. Współzależność między podażą i popytem ostatecznie decyduje o tym, jaka jest cena spot złota w danym momencie.

popyt na biżuterię jest dość stały, choć spowolnienie gospodarcze oczywiście prowadzi do chwilowego zmniejszenia popytu w tej branży. Popyt ze strony inwestorów, w tym banków centralnych, ma jednak tendencję do odwrotnego śledzenia gospodarki i nastrojów inwestorów. Kiedy inwestorzy martwią się o gospodarkę, często kupują złoto, a w oparciu o wzrost popytu, przesuwają jego cenę wyżej. Możesz śledzić wzloty i upadki złota na stronie internetowej World Gold Council, branżowej grupy handlowej wspieranej przez największych górników złota na świecie.

ile jest złota?

Złoto jest w rzeczywistości dość obfite w naturze, ale jest trudne do wydobycia. Na przykład woda morska zawiera złoto-ale w tak małych ilościach wydobycie kosztowałoby więcej niż złoto byłoby warte. Istnieje więc duża różnica między dostępnością złota a ilością złota na świecie. Światowa Rada Złota szacuje, że istnieje około 190 000 ton metrycznych złota nad ziemią, które są obecnie używane i około 54 000 ton metrycznych złota, które mogą być ekonomicznie wydobywane z ziemi przy użyciu obecnej technologii. Postęp w metodach wydobycia lub znacznie wyższe ceny złota mogą przesunąć tę liczbę. Złoto zostało odkryte w pobliżu podwodnych otworów termicznych w ilościach, które sugerują, że warto je wydobyć, jeśli ceny wzrosną wystarczająco wysoko.

źródło obrazu: Getty Images.

jak zdobyć złoto?

chociaż wydobycie złota było powszechną praktyką podczas kalifornijskiej gorączki złota, obecnie wydobywa się je z ziemi. Chociaż złoto można znaleźć samo w sobie, jest znacznie częściej spotykane wraz z innymi metalami, w tym srebrem i miedzią. W ten sposób Górnik może faktycznie produkować złoto jako produkt uboczny innych wysiłków wydobywczych.

górnicy zaczynają od znalezienia miejsca, w którym według nich złoto znajduje się w na tyle dużych ilościach, że można je pozyskać ekonomicznie. Następnie samorządy i agencje muszą udzielić firmie pozwolenia na budowę i eksploatację kopalni. Rozwój kopalni jest niebezpiecznym, kosztownym i czasochłonnym procesem, przy niewielkim lub zerowym zwrocie ekonomicznym, dopóki kopalnia nie zostanie ostatecznie uruchomiona – co często zajmuje dekadę lub więcej od początku do końca.

jak dobrze złoty utrzymuje swoją wartość w spowolnieniu?

odpowiedź zależy częściowo od tego, jak inwestujesz w złoto, ale szybkie spojrzenie na ceny złota w stosunku do cen akcji na rynku niedźwiedzi w recesji w latach 2007-2009 stanowi wymowny przykład.

między listopadem 30.06.2007 R.i 1.06.2009 r. indeks s&p 500 spadł o 36%. Natomiast cena złota wzrosła o 25%. Jest to najnowszy przykład znacznego i długotrwałego spowolnienia akcji, ale jest to również szczególnie dramatyczne, ponieważ w tamtym czasie istniały bardzo realne obawy dotyczące rentowności globalnego systemu finansowego.

gdy rynki kapitałowe są w zawirowaniach, złoto często wypada stosunkowo dobrze, a inwestorzy szukają bezpiecznych inwestycji.

sposoby inwestowania w złoto

Oto wszystkie sposoby inwestowania w złoto, od posiadania rzeczywistego metalu do inwestowania w firmy, które finansują górników złota.

Biżuteria

marże w branży jubilerskiej sprawiają, że jest to zła opcja dla inwestowania w złoto. Po zakupie jego wartość odsprzedaży prawdopodobnie spadnie znacząco. To również zakłada, że mówisz o złotej biżuterii co najmniej 10 karatów. (Czyste złoto to 24 karaty.) Niezwykle droga biżuteria może mieć swoją wartość, ale bardziej dlatego, że jest przedmiotem kolekcjonerskim niż ze względu na zawartość złota.

sztabki, sztabki i monety

to najlepsza opcja do posiadania fizycznego złota. Istnieją jednak znaczniki do rozważenia. Pieniądze potrzebne do przekształcenia surowego złota w monetę są często przekazywane klientowi końcowemu. Ponadto większość dealerów monet doda znaczniki do swoich cen, aby zrekompensować im działanie jako pośrednicy. Być może najlepszym rozwiązaniem dla większości inwestorów, którzy chcą posiadać fizyczne złoto, jest zakup złota sztabkowego bezpośrednio z Mennicy USA, więc wiesz, że masz do czynienia z renomowanym dealerem.

następnie musisz przechowywać zakupione złoto. Może to oznaczać wynajęcie skrytki depozytowej w lokalnym banku, gdzie możesz zapłacić bieżące koszty przechowywania. Sprzedaż, w międzyczasie, może być trudne, ponieważ trzeba przynieść swoje złoto do dealera, który może zaoferować cenę, która jest poniżej aktualnej ceny spot.

złote certyfikaty

innym sposobem uzyskania bezpośredniej ekspozycji na złoto bez fizycznego posiadania go, złote certyfikaty to Banknoty emitowane przez firmę, która jest właścicielem złota. Te banknoty są zwykle dla nieprzydzielonego złota, co oznacza, że nie ma konkretnego złota związanego z certyfikatem, ale firma twierdzi, że ma wystarczająco dużo, aby poprzeć wszystkie zaległe certyfikaty. Możesz kupić przydzielone złote certyfikaty, ale koszty są wyższe. Duży problem polega na tym, że certyfikaty są tak dobre, jak firma je wspierająca, coś w rodzaju banków przed utworzeniem FDIC insurance. Dlatego jedną z najbardziej pożądanych opcji certyfikatów złota jest Perth Mint, wspierana przez Rząd Australii Zachodniej. To powiedziawszy, jeśli masz zamiar po prostu kupić papierową reprezentację złota, możesz zamiast tego rozważyć fundusze giełdowe.

fundusze giełdowe

Jeśli nie zależy ci szczególnie na posiadaniu posiadanego złota, ale chcesz mieć bezpośrednią ekspozycję na metal, prawdopodobnie najlepszym rozwiązaniem jest fundusz giełdowy (ETF), taki jak akcje SPDR Gold. Fundusz ten bezpośrednio kupuje złoto w imieniu swoich akcjonariuszy. Prawdopodobnie będziesz musiał zapłacić prowizję, aby handlować ETF, i będzie opłata za zarządzanie (wskaźnik kosztów SPDR Gold Share wynosi 0,40%), ale będziesz korzystać z płynnego aktywa, które inwestuje bezpośrednio w złote monety, sztabki i sztabki.

kontrakty Futures

inny sposób na pośrednie posiadanie złota, kontrakty futures są wysoce lewarowanym i ryzykownym wyborem, który jest nieodpowiedni dla początkujących. Nawet doświadczeni inwestorzy powinni się tu zastanowić dwa razy. Zasadniczo kontrakt futures to umowa między kupującym a sprzedającym w celu wymiany określonej ilości złota w określonym przyszłym terminie i cenie. Wraz ze wzrostem i spadkiem cen złota, wartość kontraktu zmienia się, a rachunki sprzedającego i kupującego są odpowiednio korygowane. Kontrakty Futures są zazwyczaj przedmiotem obrotu na giełdach, więc musisz porozmawiać z brokerem, aby sprawdzić, czy je obsługuje.

największy problem: kontrakty Futures są zwykle kupowane za niewielką część całkowitego kosztu kontraktu. Na przykład inwestor może tylko odłożyć 20% pełnego kosztu złota kontrolowanego przez kontrakt. Tworzy to dźwignię, która zwiększa potencjalne zyski i straty inwestora. A ponieważ kontrakty mają konkretne daty zakończenia, nie można po prostu trzymać się przegranej pozycji i mieć nadzieję, że się odbije. Kontrakty Futures są złożoną i czasochłonną inwestycją, która może znacznie zwiększyć zyski i straty. Chociaż są one opcją, są one wysokiego ryzyka i nie są zalecane dla początkujących.

akcje wydobycia złota

jednym z głównych problemów związanych z bezpośrednią inwestycją w złoto jest brak potencjału wzrostu. Uncja złota dzisiaj będzie tą samą uncją złota za 100 lat. To jeden z głównych powodów, dla których słynny inwestor Warren Buffett nie lubi złota. jest to w gruncie rzeczy nieproduktywny składnik aktywów.

dlatego niektórzy inwestorzy zwracają się do akcji wydobywczych. Ich ceny mają tendencję do podążania za cenami towarów, na których się koncentrują; jednak ponieważ górnicy prowadzą firmy, które mogą się rozwijać w czasie, inwestorzy mogą skorzystać na zwiększeniu produkcji. Może to zapewnić plusy, że posiadanie fizycznego złota nigdy nie będzie.

jednak prowadzenie firmy wiąże się również z towarzyszącym jej ryzykiem. Kopalnie nie zawsze produkują tyle złota, ile się spodziewano, pracownicy czasami strajkują, a katastrofy, takie jak upadek kopalni lub śmiertelny wyciek gazu, mogą zatrzymać produkcję, a nawet kosztować życie. Ogólnie rzecz biorąc, górnicy złota mogą działać lepiej lub gorzej niż złoto-w zależności od tego,co się dzieje w danym Górniku.

ponadto większość górników złota produkuje więcej niż tylko złoto. Jest to funkcja sposobu, w jaki złoto znajduje się w przyrodzie, a także decyzji dywersyfikacyjnych ze strony kierownictwa firmy wydobywczej. Jeśli szukasz zróżnicowanej inwestycji w metale szlachetne i półszlachetne, górnik, który produkuje więcej niż tylko złoto, może być postrzegany jako pozytywny wynik netto. Jednak, jeśli to, czego naprawdę chcesz, to ekspozycja na czyste złoto, każda uncja innego metalu, którą Górnik wyciąga z ziemi, po prostu rozcieńcza ekspozycję złota.

potencjalni inwestorzy powinni zwracać szczególną uwagę na koszty wydobycia spółki, istniejący portfel kopalni i możliwości ekspansji zarówno istniejących, jak i nowych aktywów przy podejmowaniu decyzji o tym, które akcje wydobycia złota kupić.

fundusze ETF skoncentrowane na górnictwie

Jeśli szukasz pojedynczej inwestycji, która zapewnia szeroko zdywersyfikowaną ekspozycję dla górników złota, dobrym rozwiązaniem są tanie fundusze ETF oparte na indeksach, takie jak VanEck Vectors Gold Miners ETF i VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF. Oba mają również ekspozycję na inne metale, ale te ostatnie koncentrują się na mniejszych górnikach; ich wskaźniki kosztów wynoszą odpowiednio 0,53% i 0,54%.

badając ETF-y w złocie, przyjrzyj się uważnie śledzonemu indeksowi, zwracając szczególną uwagę na to, jak jest on skonstruowany, podejście do ważenia oraz kiedy i w jaki sposób zostaje zrównoważony. Wszystkie są ważnymi informacjami, które łatwo przeoczyć, gdy założysz, że prosta nazwa ETF przełoży się na proste podejście inwestycyjne.

fundusze inwestycyjne

inwestorzy, którzy wolą pomysł posiadania akcji górniczych niż bezpośrednią ekspozycję na złoto, mogą skutecznie posiadać portfel górników, inwestując w fundusz inwestycyjny. Oszczędza to pracę związaną z badaniem różnych opcji wydobywania i jest prostym sposobem na stworzenie zdywersyfikowanego portfela zasobów wydobywczych za pomocą jednej inwestycji. Istnieje wiele opcji, z większością głównych domów funduszy inwestycyjnych oferujących fundusze otwarte, które inwestują w górników złota, takich jak Fidelity Select Gold Portfolio I Vanguard Precious Metals Fund.

jednak, jak sugeruje nazwa funduszu Vanguard, prawdopodobnie znajdziesz portfel funduszu zawierający ekspozycję na górników, którzy zajmują się metalami szlachetnymi, półszlachetnymi i nieszlachetnymi innymi niż złoto. Nie różni się to znacząco od bezpośredniego posiadania akcji wydobywczych, ale należy pamiętać o tym czynniku, ponieważ nie wszystkie nazwy funduszy jasno to wyjaśniają. (Na przykład Portfel Fidelity Select Gold inwestuje również w firmy wydobywające srebro i inne metale szlachetne.)

opłaty za aktywnie zarządzane fundusze mogą być jednak znacznie wyższe niż opłaty za produkty indeksowane. Warto przeczytać prospekt emisyjny funduszu, aby lepiej zrozumieć jego podejście do inwestowania, niezależnie od tego, czy jest on aktywnie zarządzany, czy pasywny fundusz indeksowy, oraz jego strukturę kosztów. Należy pamiętać, że wskaźniki wydatków mogą się znacznie różnić między funduszami.

ponadto, kupując akcje aktywnie zarządzanego Funduszu wzajemnego, ufasz, że zarządzający funduszami mogą inwestować z zyskiem w Twoim imieniu. To nie zawsze wychodzi zgodnie z planem.

firmy streamingowe i royalty

dla większości inwestorów zakup akcji w firmie streamingowej i royalty jest prawdopodobnie najlepszą opcją dla inwestowania w złoto. Firmy te zapewniają górnikom gotówkę z góry za prawo do zakupu złota i innych metali z określonych kopalń po obniżonych stawkach w przyszłości. Są jak specjalistyczne firmy finansowe, które otrzymują wynagrodzenie w złocie, co pozwala im uniknąć wielu bólów głowy i ryzyka związanego z prowadzeniem kopalni.

korzyści takich firm obejmują szeroko zdywersyfikowane portfele, wbudowane w umowy niskie ceny, które prowadzą do szerokich marż w dobrych i złych latach oraz ekspozycję na zmiany cen złota (ponieważ firmy streamingowe zarabiają sprzedając złoto, które kupują od górników). To powiedziawszy, żadna z głównych firm streamingowych nie ma portfela czystego złota, a srebro jest najczęstszą dodatkową ekspozycją. (Franco-Nevada, największa firma streamingowa I royalty, ma również ekspozycję na wiercenia ropy i gazu.) Więc musisz zrobić trochę pracy domowej, aby w pełni zrozumieć, jakie ekspozycje towarowe otrzymasz od swojej inwestycji. I chociaż firmy streamingowe unikają wielu zagrożeń związanych z prowadzeniem kopalni, nie unikają ich całkowicie: jeśli kopalnia nie produkuje złota, firma streamingowa nie ma nic do kupienia.

wbudowane szerokie marginesy wynikające z podejścia streamingowego stanowią ważny bufor dla tych firm. Dzięki temu rentowność serpentów utrzymywała się lepiej niż górników, gdy ceny złota spadają. Jest to kluczowy czynnik, który daje firmom streamingowym przewagę jako inwestycji. Zapewniają ekspozycję na złoto, oferują potencjał wzrostu dzięki inwestycjom w nowe kopalnie, a ich szerokie marże w cyklu zapewniają pewną ochronę przed negatywnymi skutkami spadku cen złota. Ta kombinacja jest trudna do pokonania.

jaki jest najlepszy sposób dla początkującego na inwestowanie w złoto?

nie ma idealnego sposobu na posiadanie złota: każda opcja wiąże się z kompromisem. To powiedziawszy, prawdopodobnie najlepszą strategią dla większości ludzi jest kupowanie akcji w firmach streamingowych I royalty. Jednak to, w co inwestować, to tylko jeden element układanki: istnieją inne czynniki, które należy wziąć pod uwagę.

ile warto zainwestować w złoto?

złoto może być inwestycją niestabilną, więc nie powinieneś wkładać w to dużej ilości swoich aktywów-najlepiej zachować je na mniej niż 10% całego portfela akcji. Realna korzyść, zarówno dla nowych, jak i doświadczonych inwestorów, wynika z dywersyfikacji, jaką może zaoferować złoto. Po zbudowaniu pozycji w złocie upewnij się, że okresowo balansujesz swój portfel, aby względna ekspozycja na niego pozostała taka sama.

kiedy warto kupić złoto?

najlepiej z czasem kupować niewielkie ilości. Gdy ceny złota są wysokie, ceny akcji związanych ze złotem również rosną. Może to oznaczać słabe zwroty w najbliższej perspektywie, ale nie zmniejsza korzyści płynących z posiadania złota w dłuższej perspektywie w celu dywersyfikacji portfela. Kupując trochę na raz, możesz uzyskać średni koszt dolara do pozycji.

jak w przypadku każdej inwestycji, nie ma jednej uniwersalnej odpowiedzi na to, jak należy inwestować w złoto. Ale uzbrojony w wiedzę o tym, jak działa przemysł złota, co każdy rodzaj inwestycji pociąga za sobą, i co wziąć pod uwagę przy ważeniu opcji, można podjąć decyzję, która jest właśnie dla ciebie.

Trendy

• {{ headline}}

Reuben Gregg Brewer nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Pstrokaty głupiec nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji. Pstrokaty głupiec ma zasady ujawniania informacji.