Współczesne kraje mogły już dawno odejść od standardu złota, ale wiele banków centralnych nadal posiada znaczne rezerwy złota. W rzeczywistości banki centralne dodawały miliony ton złota każdego roku, aby wzmocnić swoje rezerwy. Nasuwa się pytanie: skoro waluty nie są już wspierane złotem, to dlaczego banki centralne nadal kupują złoto nie dające się zarobić, skoro mogą posiadać zagraniczne obligacje, które płacą regularne odsetki i nic nie kosztują do przechowywania?

największe rezerwy złota

Stany Zjednoczone posiadają największą rezerwę złota na poziomie ponad 8 000 ton metrycznych, czyli dwa razy więcej niż w przypadku następnego wiodącego kraju, Niemiec i trzykrotnie więcej niż we Włoszech i Francji. Jeśli wycenimy je na konserwatywne 1300 dolarów za uncję, rezerwy te teoretycznie są warte ponad 375 miliardów dolarów amerykańskich. Rezerwy te stanowiły znaczną część bazy monetarnej kraju o wartości około 850 miliardów dolarów w sierpniu 2008 r., ale od tego czasu stała się mniejszą częścią bazy monetarnej o wartości 4,9 biliona dolarów w 2020 r.

te rezerwy złota stanowiły około 79% zasobów Rezerwy Federalnej we wrześniu 2020 r., co oznacza, że wydaje się, że woli złoto niż koszyk walut i zagraniczny dług państwowy, jak wiele innych krajów. Dla porównania, Chiny posiadają mniej niż 4 procent swoich rezerw w złocie i większość w amerykańskich obligacjach rządowych, które nabywają w wyniku długotrwałego deficytu handlowego w wysokości bilionów dolarów.

posiada największe rezerwy złota, inne kraje zwiększają swoje rezerwy w szybszym tempie lub mają dostęp do krajowych źródeł złota. Na przykład Chiny zajmują stosunkowo niskie miejsce na liście rezerw złota, ale wydobywają więcej nowego złota niż jakikolwiek inny kraj. Podobnie Australia ma tylko 280 ton złota w swoich rezerwach, ale mieści największe rezerwy kopalni złota na świecie wraz z trzecim największym producentem złota. Do krajów z największymi rezerwami złota według stanu na Listopad 2020 r. należą:

• Stany Zjednoczone: 8 134
• Niemcy: 3 364
• Włochy: 2,452
• Francja: 2,436
• Rosja: 2,300
• Chiny: 1,948
• Szwajcaria: 1,040

* kwoty w tonach metrycznych

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) posiada również 2,814 ton metrycznych złota, podczas gdy Europejski Bank Centralny (EBC) posiada około 460 ton metrycznych w swoich rezerwach. Kilka krajów wnosi złoto do tych organizacji, aby wspierać ich wartość i zapewnić ich stabilność w czasach niepewności.

po co utrzymywać rezerwy złota?

wiele krajów rozwiniętych utrzymuje co najmniej pewne rezerwy złota w ramach swojej polityki banku centralnego, pomimo wysokich kosztów przechowywania i braku zwrotu finansowego. W końcu banki centralne mogłyby utrzymywać zagraniczny dług państwowy i co roku zarabiać na nich odsetki.

Złoto jest nieodłączną walutą, która jest akceptowana w dowolnym miejscu na świecie bez gwarancji stron trzecich. Innymi słowy, dolary amerykańskie muszą być zagwarantowane przez rząd Stanów Zjednoczonych, aby były cokolwiek warte, podczas gdy złoto jest teoretycznie zawsze warte czegoś gdziekolwiek i kiedykolwiek.

banki centralne przechowują rezerwy złota jako polisę ubezpieczeniową na wypadek hiperinflacji lub innych poważnych katastrof gospodarczych. Złoto jest najszerzej notowanym towarem na świecie, co sprawia, że jest stosunkowo płynnym rynkiem, jeśli potrzebne są interwencje w celu wsparcia waluty fiducjarnej. Na przykład, gdyby Dolar Amerykański miał dramatycznie obniżyć wartość w stosunku do innych walut, rząd mógłby sprzedać złoto, aby kupić dolary i utrzymać jego wartość.

wraz ze wzrostem inflacji w walutach fiducjarnych wiele z tych banków centralnych Zwiększa z czasem swoje zasoby złota, aby uwzględnić wzrost inflacji. Niektóre kraje zaczęły również zwiększać swoje zasoby złota w odpowiedzi na światowy kryzys gospodarczy, dążąc do tego, aby ich waluta była bardziej niezawodna niż konkurencyjne waluty. W końcu USA utrzymuje tak duże rezerwy, aby wspierać wartość dolara amerykańskiego jako głównej waluty rezerwowej na świecie.

Podsumowując

Współczesne kraje mogły odejść od standardu złota, ale większość banków centralnych nadal posiada rezerwy złota. Prostym powodem jest to, że złoto jest najczęściej akceptowanym urządzeniem podobnym do waluty, które nie wymaga gwarancji stron trzecich i jest akceptowane w dowolnym miejscu. Służy jako zabezpieczenie awaryjne w przypadku poważnej katastrofy finansowej i pomaga wspierać wewnętrzną wartość walut, ustalając próg ich wyceny przez rynki światowe.