centrale banken hebben vier belangrijke monetaire-beleidsinstrumenten: de reserveverplichting, open-markttransacties, de discontovoet en de rente op reserves. De meeste centrale banken hebben ook veel meer instrumenten tot hun beschikking. Hier zijn de vier primaire instrumenten en hoe ze samenwerken om een gezonde economische groei te ondersteunen.

reserveverplichting

de reserveverplichting heeft betrekking op geld dat banken tot de dag van de dag moeten aanhouden. Ze kunnen de reserve in hun kluizen houden of bij de centrale bank. Een lage reserveverplichting stelt banken in staat meer van hun deposito ‘ s uit te lenen. Het is expansief omdat het krediet creëert.

een hoge reserveverplichting is contractueel. Het geeft banken minder geld om uit te lenen. Het is vooral moeilijk voor kleine banken omdat ze niet zo veel hebben om te lenen in de eerste plaats. Daarom leggen de meeste centrale banken geen reserveverplichting op aan kleine banken. Centrale banken veranderen zelden de reserveverplichting omdat het voor aangesloten banken moeilijk is om hun procedures aan te passen.

openmarkttransacties

openmarkttransacties zijn transacties waarbij centrale banken effecten kopen of verkopen. Deze worden gekocht van of verkocht aan particuliere banken van het land. Wanneer de centrale bank effecten koopt, voegt zij contant geld toe aan de reserves van de banken. Dat geeft ze meer geld om uit te lenen. Wanneer de Centrale bank de effecten verkoopt, plaatst zij ze op de balansen van de banken en vermindert zij haar kasreserves. De bank heeft nu minder te lenen. Een centrale bank koopt effecten als ze een expansief monetair beleid wil. Het verkoopt ze als het een contractueel monetair beleid voert.

De Amerikaanse Federal Reserve maakt gebruik van open-markttransacties om de fed-Fund-rente te beheren. Zo werkt de Fed funds rate. Als een bank niet aan de reserveverplichting kan voldoen, leent zij van een andere bank die overtollig contant geld heeft. Het geleende bedrag heet fed funds. De rente die het betaalt is de fed funds rate. Het Federal Open Market Committee (FOMC) stelt tijdens zijn vergaderingen een streefcijfer vast voor de fed-fondsrente. Zij gebruikt open-markttransacties om banken aan te moedigen de doelstelling te halen.

kwantitatieve verruiming (QE) is open-markttransacties waarbij langlopende obligaties worden gekocht, wat tot gevolg heeft dat de lange rente wordt verlaagd. Voor de Grote Recessie behield de Fed tussen de $700 miljard en $800 miljard aan schatkistbiljetten op haar balans. Het voegde toe of afgetrokken om het beleid te beïnvloeden, maar hield het binnen dat bereik.

als reactie op de recessie verlaagde de Fed de Fed-fondsrente tot het laagste niveau, met een marge tussen 0% en 0,25%. Dit percentage is de benchmark voor alle korte rente. De Fed moest vervolgens QE implementeren als een secundair instrument, om de lange rente laag te houden. Als gevolg daarvan steeg het bezit van schatkistpapier en door hypotheek gedekte effecten tot meer dan $4 biljoen in 2014.naarmate de economie verbeterde, liet zij deze effecten vervallen, in de hoop haar balans te normaliseren. Toen de recessie van 2020 toesloeg, herstelde de Fed snel QE. In mei 2020 steeg het bedrijf tot meer dan $ 7 biljoen.

discontovoet

de discontovoet is de rentevoet die centrale banken aan hun aangesloten banken aanrekenen om bij hun discontovenster te lenen. Omdat het hoger is dan de Fed funds rate, gebruiken banken dit alleen als ze geen geld kunnen lenen van andere banken.

het gebruik van het kortingsvenster heeft ook een stigma. De financiële gemeenschap gaat ervan uit dat elke bank die gebruik maakt van de korting venster is in de problemen. Alleen een wanhopige bank die is afgewezen door anderen zou gebruik maken van de korting venster.

rente op overtollige Reserves

het vierde instrument werd gecreëerd als reactie op de financiële crisis van 2008. De Federal Reserve, de Bank of England en de Europese Centrale Bank betalen rente over eventuele overtollige reserves die door banken worden aangehouden. Als de Fed wil dat banken meer lenen, verlaagt het de rente die wordt betaald op overtollige reserves. Als het wil dat banken minder lenen, verhoogt het de rente.

rente op reserves ondersteunt ook de rentedoelstelling voor fed-fondsen. Banken zullen fed fondsen niet uitlenen voor minder dan de rente die ze ontvangen van de Fed voor deze reserves.

How These Tools Work

Central bank tools work by increasing or reduced total liquidity. Dat is de hoeveelheid kapitaal die beschikbaar is om te investeren of te lenen. Het is ook geld en krediet dat consumenten uitgeven. Het is technisch meer dan de geldhoeveelheid, bekend als M1 en M2. Het M1 symbool staat voor valuta en controleer deposito ‘ s. M2 is geldmarktfondsen, CDs en spaarrekeningen. Daarom, wanneer mensen zeggen dat de instrumenten van de Centrale bank de geldhoeveelheid beïnvloeden, onderschatten ze de impact.

Andere instrumenten

veel centrale banken maken ook gebruik van inflatiedoelstellingen. Ze willen dat consumenten geloven dat de prijzen zullen stijgen, zodat ze meer kans om nu te kopen in plaats van later. De meest voorkomende inflatiedoelstelling is 2%. Het is dicht genoeg bij nul om de pijnlijke effecten van galopperende inflatie te voorkomen, maar hoog genoeg om deflatie af te weren.

In 2020 lanceerde de Fed het Main Street Lending Program om kleine en middelgrote bedrijven te helpen die getroffen zijn door de covid-19-pandemie.

veel van de andere instrumenten van de Fed zijn gecreëerd om de financiële crisis van 2008 te bestrijden. Deze programma ‘ s verstrekt krediet aan banken om te voorkomen dat ze sluiten. De Fed ondersteunde ook geldmarktfondsen, creditcardmarkten en commercial paper.