Kasrekening vs. margerekening: een overzicht

beleggers die effecten willen kopen, kunnen dit doen met behulp van een makelaarsrekening. De twee belangrijkste soorten makelaarsrekeningen zijn Kasrekeningen en margerekeningen. Het belangrijkste verschil tussen deze twee soorten rekeningen zijn hun respectieve monetaire vereisten.

Kasrekening

op een kasrekening moeten alle transacties worden verricht met beschikbare kas-of longposities. Bij het kopen van effecten op een cash account, moet de belegger contant geld storten om de handel af te wikkelen—of verkopen van een bestaande positie op dezelfde handelsdag—zodat geld opbrengsten beschikbaar zijn om de Kooporder af te wikkelen. Deze rekeningen zijn vrij eenvoudig.

Als u de makelaarskantoor toestemming geeft, kunnen aandelen op een kasrekening ook worden uitgeleend aan andere belanghebbende partijen, waaronder short sellers en hedgefondsen. Dit kan een bron van extra winst voor een belegger zijn. Dit proces wordt share lending of securities lending genoemd.

Als u een kasrekening hebt met effecten die in vraag zijn naar shortsellers en hedgefondsen, kunt u uw makelaar laten weten dat u bereid bent om uw aandelen uit te lenen. Als er een vraag naar deze aandelen, uw makelaar zal u voorzien van een offerte op wat ze bereid zijn om u te betalen voor de mogelijkheid om deze aandelen te lenen zou zijn.

Als u akkoord gaat, zal uw makelaar uw aandelen uitlenen aan een shortseller of hedgefonds tegen een hogere rente. Bijvoorbeeld, uw makelaar kan u een 8% rente op de geleende aandelen, terwijl het uitlenen van 13%. Afhankelijk van de grootte van uw positie, kan het een mooie extra bron van terugkeer zijn. Deze methode kunt u ook uw bestaande lange positie in de beveiliging te houden en te profiteren van de opwaartse beweging.

Er kan veel vraag zijn van short sellers en hedgefondsen om effecten te lenen, vooral op effecten die doorgaans moeilijk te lenen zijn. Bij het lenen van kapitaal of Effecten, de lener is verplicht om Vergoedingen en rente over het geleende bedrag te betalen.

afhankelijk van de marktrente en de vraag naar de effecten, zal het exacte bedrag van de rente voor opgenomen effecten variëren. De meest aantrekkelijke effecten om te lenen zijn die welke het moeilijkst te lenen zijn voor short selling (wat meestal betekent dat bedrijven met een kleine marktkapitalisatie of dun verhandelde aandelen). Aandelen die al sterk kortgesloten zijn of in prijs zijn gedaald, kunnen ook aantrekkelijk zijn voor leningen.

Dit type dienst wordt niet automatisch geleverd door alle makelaars, en zelfs degenen die deze dienst leveren kunnen ook een minimum aantal aandelen of dollarbedrag vereisen.

margerekening

met een margerekening kan een belegger lenen tegen de waarde van de activa op de rekening om nieuwe posities te kopen of short te verkopen. Beleggers kunnen marge gebruiken om hun posities te benutten en te profiteren van zowel bullish en bearish bewegingen in de markt. Marge kan ook worden gebruikt om geld op te nemen tegen de waarde van de rekening in de vorm van een kortlopende lening.

voor beleggers die hun posities willen benutten, kan een margerekening zeer nuttig en kosteneffectief zijn. Wanneer een margesaldo (debet) wordt gecreëerd, is het uitstaande saldo onderworpen aan een dagelijkse rente die door de onderneming in rekening wordt gebracht. Deze tarieven zijn gebaseerd op de huidige prime rate plus een extra bedrag dat door de kredietverlenende onderneming in rekening wordt gebracht. Dit tarief kan vrij hoog zijn.

een belegger met een margerekening kan bijvoorbeeld een shortpositie innemen in XYZ-aandelen als hij van mening is dat de koers waarschijnlijk zal dalen. Als de prijs inderdaad daalt, kunnen ze hun korte positie op dat moment te dekken door het nemen van een lange positie in XYZ voorraad. Zij verdienen dus winst op het verschil tussen het bedrag dat zij bij de initiële shorttransactie hebben ontvangen en het bedrag dat zij hebben betaald om de aandelen tegen de lagere prijs te kopen (minus hun margerentekosten gedurende die periode).

op een kasrekening moet dezelfde belegger in dit scenario andere strategieën vinden om inkomsten op zijn rekening af te dekken of te produceren (aangezien hij alleen voor longposities deposito ‘ s in contanten moet gebruiken). Ze kunnen bijvoorbeeld een stop-order invoeren om XYZ-aandelen te verkopen als het onder een bepaalde prijs daalt, waardoor hun neerwaartse risico ‘ s worden beperkt.

margerekeningen moeten te allen tijde een bepaalde margeratio behouden. Als de rekeningwaarde onder deze limiet daalt, krijgt de klant een margestorting. Een margestorting is een vraag naar een storting van meer contant geld of effecten om de rekeningwaarde terug te brengen binnen de grenzen. De klant kan nieuw geld toe te voegen aan hun account of verkopen sommige van hun holdings om het geld te verhogen.

bijzondere overwegingen

voor een margerekening kunnen de effecten op deze rekening te allen tijde aan een andere partij worden uitgeleend of door de makelaarsonderneming als onderpand worden gebruikt, zonder voorafgaande kennisgeving of vergoeding aan de belegger, indien zij een schuldsaldo (of een negatief saldo) op de rekening aanhouden. Als de rekening in een kredietstaat is, waar u de margestortingen niet hebt gebruikt, kunnen de aandelen niet worden uitgeleend.

De geldnemers van standen die op margerekeningen worden aangehouden, zijn over het algemeen actieve handelaren, zoals hedgefondsen. Ze zijn meestal ofwel proberen om een aandeel short of de noodzaak om een voorraad lening die is opgeroepen in te dekken. Beleggingsondernemingen die een onderliggend instrument voor een derivatencontract nodig hebben, kunnen gemarginaliseerde aandelen lenen van een makelaarsonderneming. De makelaarsonderneming kan de effecten ook als onderpand voor leningen verpanden.

bovendien ontvangt u, als de gemarginaliseerde aandelen van een belegger een dividend uitkeren maar uitgeleend worden, geen echte dividenden omdat u niet de officiële houder bent. In plaats daarvan ontvangt u” betalingen in plaats van dividenden”, die verschillende fiscale gevolgen kunnen hebben. Wanneer uw aandelen worden uitgeleend, kunt u ook uw stemrechten verliezen.