Liz Tammaro: dus Ron, ik ga beginnen met een vraag van John in Oregon. John vraagt: “kunt u alstublieft de relatie uitleggen tussen rentewijzigingen en de NAV van obligatie-beleggingsfondsen?”

Ron Reardon: dat is een goede vraag, Liz. En eigenlijk een geweldige om mee te beginnen, want het is een zeer belangrijk concept voor beleggers in vastrentende fondsen of obligatiefondsen. Er is een omgekeerde relatie tussen de twee. Dus als de rendementen dalen, zullen de obligatieprijzen stijgen, en vice versa, als de rendementen stijgen, zullen de obligatieprijzen dalen

Liz Tammaro: Terwijl we het hier over een paar basisprincipes hebben, gaan we naar een tweede vraag: aangezien de obligatieprijzen dalen naarmate de rente stijgt, wat we hebben vastgesteld, waarom zou iemand obligaties kopen in afwachting van een Fed-renteverhoging? Chuck, je bent financieel adviseur, wat vind je van die vraag?

Chuck Riley: juist, dat is een goede vraag die veel beleggers de afgelopen jaren hebben gesteld; het is een soort van $1 miljoen vraag. Investeren je zou geld moeten verdienen, waarom zou ik investeren in iets dat op het punt staat om naar beneden te gaan in waarde. Waar ik beleggers veel aan heb herinnerd, is het feit dat de reden dat je obligaties in een portefeuille hebt, en eigenlijk de hele reden, de belangrijkste reden voor het houden van obligaties in je portefeuille, is dat ze de bescherming in je portefeuille bieden tegen de volatiliteit van aandelen. Als je naar de twee kijkt, is er geen vergelijking in termen van volatiliteit, zelfs niet in afwachting dat de rente zal stijgen en de obligatiewaarden zullen dalen. Ze lijken niet op aandelen.

er is een grafiek die we hebben die ik gebruik met klanten genaamd een bear market chart die de bear markten van de obligatiemarkt vergelijkt met de aandelen. En je kunt zien, als je kijkt naar het verschil op die grafiek aan de linkerkant hoeveel dieper, hoeveel verder de aandelenkoersen dalen ten opzichte van obligaties. En dat de bestanden een veel groter potentieel van daling hebben. En dus ook al gaan obligaties potentieel in waarde dalen in de komende paar jaar, de aandelenkoersen zijn-het bedrag dat ze dalen is gewoon zoveel minder.

en het hebben van die bescherming in de portefeuille is dus van essentieel belang. Je krijgt wat rente-inkomsten om te helpen met de portefeuille totale rendement, dat is echt het primaire doel, dat inkomen is gewoon om te helpen met rendement. Want wat is de enige andere optie om stabiliteit in de portefeuille is contant geld en we weten allemaal wat contant geld heeft betaald, het is letterlijk bijna niets deze dagen.

daarom houdt u obligaties in een portefeuille. Als je portefeuille een beetje licht is op obligaties, als je toewijzing een beetje licht is, zou je obligaties moeten kopen. Klinkt vreemd, maar dat is echt een zeer goede manier om uw portefeuille te behouden en verstandig te investeren.

Liz Tammaro: Ja, dus wat ik je hoor zeggen is dat obligaties eigenlijk een balans dienen voor aandelen in een portefeuille in termen van risico en volatiliteit.

Chuck Riley: dat klopt.